Чи варто підписатися на акції HealthEquity? Фінансові дані та ризики тут.

Question

Медична технологічна компанія HealthEquity (HQY) нещодавно привернула увагу багатьох інвесторів. За останні півроку ціна акцій зросла на 9,5%, перевищивши середній показник в галузі, ринкова капіталізація вже досягла 88,5 мільярдів доларів. Але це лише поверхневий вигляд — глибока логіка варта вивчення.

Де двигун зростання

Штучний інтелект + Хмарна міграція, підвищення ефективності на виду

HQY активно відновлює свою основну конкурентоспроможність за допомогою штучного інтелекту. Їхня система страхових виплат на базі ШІ вже запущена, швидкість обробки зросла, витрати на операції зменшилися, а задоволеність користувачів також зросла. Компанія також тестує Agentic AI для обробки голосових взаємодій, мета полягає в автоматизації процесів обслуговування клієнтів та зменшенні часу очікування. Одночасно вся основна платформа V5 була перенесена в хмару, що призвело до помітного поліпшення швидкості реакції системи та стабільності. Супутній мобільний додаток посилив безпеку та функції цифрового гаманця; ці деталі, хоч і здаються незначними, можуть підвищити лояльність користувачів.

Стабільне зростання рахунків HSA

Основним джерелом доходу HQY є послуги з управління рахунками заощаджень на здоров'я (HSA). Станом на кінець липня загальна кількість HSA, якими вони управляють, досягла 10 мільйонів, що на 6% більше в порівнянні з минулим роком. З них 782 тисячі HSA мають інвестиційні функції, що на 10% більше в порівнянні з минулим роком. Ще більш важливими є обсяги активів HSA: 33,1 мільярда доларів, що на 12% більше в порівнянні з минулим роком — з них 17 мільярдів у готівці, 16,1 мільярда в інвестиційній частині. Це свідчить про те, що користувачі не лише заощаджують гроші на HSA, але й використовують його для розподілу активів.

Фінансові звіти перевищують очікування стали нормою

Основні моменти квартального звіту за Q2 фінансового року 2026: доходи та прибуток перевищили очікування, активи HSA демонструють хорошу динаміку зростання, валова маржа та операційна маржа покращуються. Аналітики також підвищили очікування щодо подальших показників компанії — за останні 60 днів очікування прибутку на акцію зросло з $3.84 до $3.86. Очікування доходів за Q3 становить 319.9 мільйонів доларів (зростання на 6.5% в річному обчисленні), прибуток на акцію — 90 центів (зростання на 15.4% в річному обчисленні).

Але будьте обережні з цією ямою

Безпека даних є постійним занепокоєнням

HQY володіє великою кількістю особистих та фінансових даних користувачів, що є найважливішим активом, а також найбільшим ризиком. У другому кварталі компанія виплатила 120 тисяч доларів США за збитками від шахрайства, хоча ця цифра поступово зменшується, але будь-який великий витік даних може викликати ланцюгову реакцію — крадіжку інформації користувачів, втрату коштів, судові спори, шкоду репутації бренду. Як тільки такі події трапляються, витрати на відновлення можуть бути дуже високими.

Як оцінити цю акцію

Основна логіка HQY чітка: ринок HSA розширюється, попит користувачів на цифрове управління здоров'ям зростає, компанія знижує витрати та покращує досвід за допомогою AI та хмарних технологій. Дані фінансової звітності дійсно рухаються в правильному напрямку. Питання в оцінці та балансі ризиків. Якщо ви оптимістично налаштовані щодо сектору медичних технологій, технологічні оновлення HQY та зростання рахунків дійсно мають привабливість; але також потрібно усвідомлювати, що ризики безпеки є тривалою проблемою, яку потрібно постійно контролювати.

Інші варіанти в тій же категорії

Сектор медичних технологій має й інші непогані компанії:

Medpace (MEDP): Zacks#1 сильно купити, Q3 прибуток на акцію $3.86 перевищує очікування на 10%, очікуваний ріст у 2025 році 17.1%
Intuitive Surgical (ISRG): Zacks#2, коригований EPS за Q3 $2.40 перевищив очікування на 20%, очікуваний довгостроковий темп зростання 15.7%
Boston Scientific (BSX): Zacks#2, коригований EPS за Q3 75 центів, що перевищує очікування на 5.6%, очікуваний довгостроковий темп зростання 16.4%

Спільною рисою цих трьох компаній є стабільність фінансових звітів, які перевищують очікування, а також помітне зростання швидше, ніж середнє по галузі.