Акман скоротив позицію в Alphabet, але отримав колективний опір від Уолл-стріт? Звіти AI-гігантів за третій квартал пояснюють усе.

Question

## Огляд основних даних- **Ackman Q3 дії**: зменшив частку акцій класу A Alphabet на 519,000 акцій, зменшення позиції на 9.7%- **Ставлення Уолл-стріт**: 66 аналітиків не бачать ведмежого тренду, 57 людей мають рейтинг "Купити/Сильна покупка"- **Alphabet Q3 результати**: дохід 102,3 мільярда доларів (рік до року +16%), чистий прибуток 35 мільярдів доларів (рік до року +33%)- **Користувачі Gemini**: Кількість активних користувачів на місяць перевищила 650 мільйонів## Чому великі гравці продають, а Уолл-стріт купує?**Логіка Акмана**: Він не зменшив частку в акціях Amazon або класу C акцій Alphabet, а лише в класі A. Найімовірнішою причиною є **забір прибутку** — акції класу A Alphabet з моменту старту в Q1 2023 року зросли значно, зараз він все ще має 11 мільйонів акцій на суму 3,3 мільярда доларів. Можливо, він хоче збалансувати ризики інвестиційного портфеля.**Чому Уолл-стріт оптимістично налаштований**:- Бізнес Google Search "в повному розпалі", функція AI Overviews стимулює зростання пошуку- Прискорення доходів Google Cloud, інструменти ШІ безпосередньо сприяють міграції клієнтів- Waymo безпілотні таксі вже працюють у 5 містах США, планується розширення до 11+ міст- Відділ квантових обчислень досяг значного прориву, має потенціал стати новим центром зростання на рівні десятиліття## Як довгостроковим інвесторам слід дивитися на це?З даних видно, що зменшення позицій Ackman не є сигналом для ведення коротких продажів, а є **перерозподілом**. Штучний інтелект Alphabet поглиблює свої конкурентні переваги:- Після запуску Gemini 3.0 Google Cloud, ймовірно, залучить більше розробників застосунків штучного інтелекту.- У контексті поширення трендів Agent AI Google пошук може перетворитися на особистого помічника для покупок- Шлях комерціалізації Waymo є чітким, у майбутньому він може стати прибутковим центром**Де суперечність**: Чому великі фондові менеджери продають, якщо це також акції, які виграють від ШІ? Можливе пояснення: — **високий короткостроковий PE проти все ще сильних довгострокових фундаментальних показників**. Аналітики Уолл-стріт в основному є прихильниками фундаментальних показників, тоді як Акерман, можливо, робить баланс ризиків.Ця операція варта уваги: якщо Акман продовжить зменшувати позиції, це може свідчити про те, що оцінка ШІ входить у стадію перевищення; якщо він зупинить зменшення позицій, це просто повернення прибутку.