Хто б міг подумати? "Чистокровні" Лю Цяндун і Лей Цзюнь також вирушають у світ стейблкоїнів.

18 липня 2024 року Гонконгське управління фінансових послуг опублікувало список перших учасників "пісочниці емітентів стабільних монет". У першому списку представлено 3 емітента, а саме: Jingdong Coin Chain Technology (Гонконг), Yuan Coin Innovation Technology, а також спільна заявка Standard Chartered Bank, Animoca Brands Limited та Hong Kong Telecommunications (HKT).

Водночас, ліцензований віртуальний банк Гонконгу Airstar Bank оголосив на своєму офіційному веб-сайті, що співпрацює з JD Chain Technology (Hong Kong), дочірньою компанією групи JD, в рамках пісочниці емітентів стабільної монети під політикою Управління фінансових послуг. Airstar Bank допоможе JD Chain Technology (Hong Kong) спробувати нове рішення для міжнародних платежів на основі стабільних монет.

Цей банк Star Bank також має своє ім’я. Він офіційно став ліцензованим банком Гонконгського управління фінансів з 9 травня 2019 року, а 11 червня 2020 року офіційно розпочав свою діяльність, його найбільшим акціонером є група Xiaomi.

Банк Тянсінь співпрацює з Jingdong Coin Chain Technology (Гонконг), це має знакове значення, що означає, що група Jingdong, заснована Лю Цяндуном, та група Xiaomi, заснована Лей Цзюнем, зустрічаються в Гонконзі, щоб спільно вийти на ринок стейблкоїнів.

Біткойн постійно знижується, чи зможе стейблкоїн знайти вдалий момент, щоб піднятися?

Давайте спочатку розберемося, що таке стейблкоїн.

Простими словами, стейблкоїн є ключовим інструментом, який з'єднує криптоактиви та фіат. Його існування схоже на "сватку" між фіатом та віртуальними грошима, яка зв'язує обидві сторони, роблячи угоди більш плавними. Сьогодні стейблкоїни мають широкий попит на ринку і величезний простір для прибутку.

Останнім часом ринок віртуальних грошей є надзвичайно нестабільним, навіть Біткойн, який має високу авторитетність, не зміг уникнути цього жорстокого періоду коливань. 4 серпня Біткойн впав нижче позначки 60000 доларів; 5 серпня Біткойн знову впав нижче 50000 доларів. Про Етер навіть не варто говорити, він безпосередньо впав нижче 2100 доларів. Така непередбачувана ситуація на ринку віртуальних грошей змушує багатьох інвесторів відчувати занепокоєння.

Але саме тому ще більше підкреслюється важливість стейблкоїнів. Згідно з визначенням банку міжнародних розрахунків стейблкоїн — це криптоактиви, вартість яких прив'язана до фіату або інших активів. Це означає, що стейблкоїни прагнуть до курсової паритетності щодо法币, "стабільність" є їхньою найбільшою рисою та найпривабливішим аспектом.

Сьогодні стабільні монети активно розвиваються, і їхній обсяг перевищує тисячу мільярдів доларів.

З точки зору підтримки "стабільності", стейблкоїни можна поділити на: стейблкоїни, забезпечені фіатом, такі як USDT, USDC тощо; стейблкоїни, забезпечені шифрованими активами, такі як DAI, USDe тощо; а також алгоритмічні стейблкоїни, такі як FRAX. Серед них, фіатні стейблкоїни є нинішніми основними стейблкоїнами.

З точки зору прив'язки до базового активу, крім PAXG та інших, що прив'язані до ціни золота, 99% стейблкоїнів прив'язані до долара США в співвідношенні 1:1. За ринковою капіталізацією, наразі загальна ринкова капіталізація всіх стейблкоїнів перевищує 160 мільярдів доларів. Серед них, доларовий стейблкоїн USDT, випущений компанією Tether в США, займає лідируючу позицію, його частка перевищує 70%, формуючи безумовну монополію.

А в даний час Гонконг, прагнучи активно розвивати ринок віртуальних активів, стейблкоїни стають невід'ємною частиною цього процесу.

Чи є розгортання стабільної монети Лю Цяндуня та Лей Цзюня позитивним сигналом?

Хоча стейблкоїни славляться «стабільністю» і відрізняються від альтів та скамкоїнів, політика в материковому Китаї завжди зосереджена на «збереженні стабільності», навіть щодо стейблкоїнів, які також підлягають жорсткому контролю.

Але сьогодні, будучи відомою компанією в країні, JD.com вирішила активізуватися і незабаром випустить стейблкоїн у Гонконзі, що безумовно викличе хвилю обговорень у галузі. Здається, всі охоче сприймають "випуск стейблкоїна JD.com у Гонконзі" як позитивний сигнал.

Звичайно, позиція Jingdong все ще досить обережна. Jingdong Coin Chain Technology на своєму веб-сайті заявила: "Хоча ми були включені до списку учасників "пісочниці" Гонконгського управління фінансових послуг, це не означає, що ми отримали будь-яке визнання чи ліцензію від Гонконгського управління фінансових послуг, або що нас вважають такими, що отримали ліцензію на випуск стабільної монети". Можна помітити, що у цій "заяві" Jingdong не стверджує остаточно, що отримано дозвіл на випуск стабільної монети, напевно, щоб залишити собі можливість для маневру.

Проте, наразі з інформації, яка надходить з різних джерел, можна з упевненістю стверджувати, що JD.com отримала дозвіл від уряду Гонконгу.

Якщо JD отримає остаточний дозвіл на випуск стабільної монети, наступна серія питань заслуговує на вашу увагу та роздуми.

Наприклад, яку роль насправді відіграватиме Jingdong? Чи буде він чистим емітентом, постачальником інфраструктури, чи допомагатиме іншим компаніям випускати брендові стейблкоїни? Крім того, розвиток стейблкоїнів, ймовірно, надасть нові можливості для реформування фінансової системи. У цьому контексті, чи глибоко Jingdong залучиться до цього етапу, чи зосередиться лише на розвитку власного електронної комерції в сфері міжнародних платежів? Оскільки стейблкоїни повинні мати 100% резервів, яким є обсяг резервних коштів Jingdong для стейблкоїна сьогодні, і як має підтримуватися ціна стейблкоїна? Сьогодні на ринку стейблкоїнів домінує USDT. У таких умовах, чи зможе стейблкоїн Jingdong прорватися через цей бар'єр, ефективно реагуючи на ризик банкопаду та сильне регулювання з боку політики?

З цього видно, що навіть якщо Jingdong успішно отримає можливість випуску стейблкоїнів, йому все ще потрібно буде зіткнутися з низкою випробувань. Але в будь-якому випадку, якщо Jingdong зможе відповідно до плану успішно випустити стейблкоїн, прив'язаний до гонконгського долара, це додасть більше впевненості на ринку.

Відомо, що незабаром буде запущено стейблкоїн JD-HKD, який буде забезпечений достатніми резервами гонконгських доларів, що належать компанії Jingdong Coin Chain Technology, для підтримки курсу 1:1 з гонконгським доларом. Тримачі можуть в будь-який момент обміняти свої монети на гонконгські долари онлайн або офлайн за цим курсом без сплати будь-яких комісій. Для звичайних користувачів, володіння стейблкоїном JD-HKD дозволить уникнути проблеми різких коливань цін, які властиві загальним криптоактивам, таким як Біткойн.

Для самих JD, дослідження нових бізнес-моделей і точок прибутку, можливо, є важливою причиною для входу в стейблкоїни. Протягом тривалого часу основний бізнес електронної комерції JD стикається з обмеженнями зростання, логістика перебуває в стадії оптимізації, тому пошук нових точок зростання в цифрових фінансах стає особливо важливим. А Криптоактиви можуть надати підприємствам нові можливості для отримання прибутку, наприклад, компанія-материнка Tether отримала чистий прибуток у 6,2 мільярда доларів США у 2023 році, а загальна кількість співробітників компанії складає всього близько 100 осіб. Тому для JD, прибуток якого значно нижчий за конкурентів, націлювання на найбільш прибутковий і легкий для входу бізнес зі стейблкоїнами виглядає цілком обґрунтованим. Як тільки JD зможе використати цю можливість і тренд стейблкоїнів, компанія зможе здійснити повноцінну трансформацію та еволюцію.

Прив'язка до гонконгського долара випуску стабільної монети, отже, чи далеко майбутнє стабільної монети юаня?

Як згадувалося раніше, якщо JD.com успішно випустить стейблкоїн, то він буде прив'язаний до гонконгського долара. Однак коріння технології JD Coin і банку Tianxing знаходиться на материковому Китаї, а їхні засновники Лю Цяндун і Лей Цзюнь також мають "правильне коріння", тож не можна не очікувати, що майбутнє стейблкоїна на основі юаня не буде далеким.

Як законна валюта другої за величиною економіки світу, важливе місце юаня в міжнародній економічній системі безсумнівно. Можна сказати, що юань вже давно має капітал для забезпечення стейблкоїнів. І раніше було чимало спроб у цьому напрямку: наприклад, TRON випустив стейблкоїн юаня TCHN; стейблкоїн юаня CNHT, випущений Tether, який також випустив стейблкоїн USDT.

Однак, враховуючи поточну політику Китаю у сфері форексу та віртуальних грошей, випуск стабільної монети на основі юаня все ще потребує постійної підготовки та просування. Використання офшорного юаня (або активів у юанях) як забезпечення є одним з найбільш доцільних варіантів. Офшорні стабільні монети на основі юаня сприятимуть не лише процвітанню екосистеми ринку криптоактивів у Гонконзі та на міжнародному рівні, але й міжнароднізації юаня.

стейблкоїн зв'язує весь ринок віртуальних активів, стейблкоїн юаня розширить простір використання та інноваційні бізнес-моделі для закордонного юаня, що сприятиме його обігу. У міру того, як інтеграція між ринком віртуальних активів і традиційним ринком зростає, закордонний юань через стейблкоїн може створити дедалі більш різноманітні сценарії використання та торгову екосистему. А Гонконг, як найбільший у світі ринок закордонних операцій з юанем, дійсно має унікальні умови для розвитку стейблкоїна юаня.