Vì sao khoản đặt cược 50 triệu USD của BNY Mellon và Nasdaq vào Digital Asset có thể thay đổi cục diện Phố Wall

Bước ngoặt 50 triệu USD: Lựa chọn táo bạo của BNY Mellon và Nasdaq với blockchain

Ngành tài chính đang ở thời điểm then chốt, khi đầu tư vào blockchain đã chuyển từ thử nghiệm sang cam kết của các tổ chức lớn. Khoản đầu tư 50 triệu USD của BNY Mellon và Nasdaq đánh dấu sự chuyển mình của ngành, khẳng định các tổ chức lưu ký và hạ tầng thị trường tài chính trên Phố Wall nhận thức rõ tầm quan trọng chiến lược của việc tích hợp tài sản số. Cam kết này không chỉ dừng ở khía cạnh tài chính mà còn thể hiện quyết tâm tái cấu trúc toàn diện cách vận hành thị trường tài chính ngay từ nền móng.

Giá trị của khoản đầu tư này nằm ở hai khía cạnh. Thứ nhất, nó chứng minh các tổ chức đã nhận ra blockchain giải quyết hiệu quả những vấn đề cốt lõi của thị trường tài chính hiện đại—từ tốc độ thanh toán, minh bạch cho đến chi phí vận hành. Thứ hai, động thái này cho thấy các đơn vị hạ tầng tài chính truyền thống chủ động dẫn dắt quá trình thay đổi thay vì bị động trước sự phát triển. Vị trí lịch sử của BNY Mellon với vai trò lưu ký toàn cầu, kết hợp cùng Nasdaq là sàn giao dịch chứng khoán điện tử lớn nhất thế giới, tạo nên liên minh đủ sức ảnh hưởng tới chuẩn mực toàn ngành. Khoản 50 triệu USD này được dùng để phát triển hạ tầng tích hợp tài sản số vào cấu trúc thị trường hiện hữu, thay vì xây dựng hệ thống song song cạnh tranh với mô hình truyền thống. Phương án lai này đáp ứng đúng mối quan tâm lớn nhất của nhà đầu tư tổ chức: tích hợp liền mạch với quy trình vận hành, tuân thủ và thanh toán đã được kiểm chứng qua nhiều thập kỷ.

Canton Network của Digital Asset: Tái thiết hạ tầng Phố Wall

Canton Network là bước phát triển đột phá về cách các tổ chức tài chính giao dịch với nhau bằng công nghệ blockchain. Khác với các mạng phi tập trung chú trọng sự mở và không cần cấp phép, Canton được thiết kế chuyên biệt cho nhóm ứng dụng tài chính tổ chức, kết hợp triết lý blockchain của Phố Wall với cơ chế kiểm soát phù hợp cho các đơn vị chịu sự quản lý. Kiến trúc mạng này tích hợp kiểm soát quyền riêng tư, cấp phép và đảm bảo hoàn tất thanh toán, đáp ứng trực tiếp nhu cầu của các tổ chức quản lý hàng nghìn tỷ USD tài sản.

Hạ tầng Canton giải quyết ba điểm nghẽn lớn trong hoạt động tài chính hiện nay. Một là tốc độ thanh toán—giao dịch cổ phiếu truyền thống mất 2-3 ngày làm việc để hoàn tất, do di sản từ thời chuyển nhượng chứng chỉ vật lý. Giao dịch qua Canton được thanh toán trong vài giờ hoặc phút, giảm đáng kể rủi ro đối tác và giải phóng vốn cho hoạt động hiệu quả hơn. Hai là hiệu quả vận hành nhờ giảm trung gian—giao dịch chứng khoán truyền thống cần qua nhiều tổ chức lưu ký, trung tâm thanh toán và hệ thống khác nhau, làm tăng chi phí và độ phức tạp. Hệ thống blockchain hợp nhất các chức năng trên, giảm trùng lắp hạ tầng mà vẫn giữ kiểm soát cần thiết. Ba là minh bạch giao dịch—Canton đảm bảo lưu trữ dữ liệu bất biến, vượt xa khả năng kiểm toán hiện tại, nâng cao minh bạch và giảm tranh chấp thanh toán.

Canton Network được thiết kế dành riêng cho đầu tư tiền mã hóa tổ chức, mang lại sự an tâm vận hành mà các nhà quản lý tài sản cần. Thay vì ép tổ chức phải sử dụng giao diện sàn tiền mã hóa vốn dành cho cá nhân, Canton tạo môi trường bản địa nơi quy trình công việc tổ chức được chuyển hóa trực tiếp thành giao dịch blockchain. Các quy trình phê duyệt đa chữ ký, gộp giao dịch và bảng điều khiển báo cáo đều mô phỏng cấu trúc quản trị quen thuộc của nhà đầu tư tổ chức.

Token hóa tài sản: Mở rộng thanh khoản vượt trội cho thị trường tài chính

Token hóa tài sản số là bước phát triển tất yếu của blockchain, mở rộng ứng dụng từ tiền mã hóa sang các tài sản tài chính truyền thống. Quá trình này chuyển quyền sở hữu tài sản vật lý hoặc tài sản tài chính như cổ phiếu, trái phiếu, bất động sản, hàng hóa thành token số ghi nhận trên sổ cái phân tán. Sự chuyển đổi này tạo ra khả năng sở hữu phân chia, đồng thời vẫn tuân thủ khung pháp lý kiểm soát thị trường chứng khoán. Việc tổ chức áp dụng cơ chế này giúp giải quyết bài toán thanh khoản cho các phân khúc tài sản trị giá hàng nghìn tỷ USD nhưng thiếu thị trường thứ cấp hiệu quả.

Lợi ích về thanh khoản của token hóa tài sản số thể hiện trên nhiều khía cạnh. Giao dịch cổ phiếu truyền thống tập trung trong giờ sàn, khiến nhà đầu tư tổ chức ở múi giờ khác không thể giao dịch vào giờ làm việc của mình. Token hóa cho phép giao dịch liên tục trên nhiều khu vực và múi giờ mà không cần thay đổi hạ tầng thị trường. Ngoài ra, phân chia token giúp nhà đầu tư nhỏ lẻ tiếp cận nhóm tài sản vốn đòi hỏi mức đầu tư rất lớn. Một bất động sản thương mại trị giá 100 triệu USD có thể được chia thành 10 triệu đơn vị, mỗi đơn vị 10 USD, cho phép tổ chức, quỹ hưu trí và cá nhân cùng sở hữu tỷ lệ hợp lý mà không cần huy động vốn lớn cho một giao dịch.

Dữ liệu từ nền tảng oracle blockchain RedStone cho thấy tài sản số hóa thực tế đã đạt mức vốn hóa thị trường đáng kể, dự báo sẽ đạt 60 tỷ USD vào năm 2026. Quá trình mở rộng này đến từ tổ chức, được thúc đẩy bởi giảm chi phí, hiệu quả thanh toán và mở rộng khả năng tiếp cận—không phải đầu cơ cá nhân. Ondo Finance cùng Chainlink đã đẩy mạnh quá trình chuẩn hóa token hóa cổ phiếu cùng quỹ ETF trên chuỗi, với hơn ba mươi doanh nghiệp đầu ngành đồng thuận tiêu chuẩn để đưa chứng khoán số hóa vào danh mục tổ chức. Đối tác Diacente Group của Uganda với Global Settlement Network minh chứng token hóa tài sản có thể áp dụng rộng khắp cả về địa lý lẫn loại hình, với 5,5 tỷ USD tài sản thực chuyển lên blockchain.

Quá trình này cũng được áp dụng cho thị trường trái phiếu, nơi tính thanh khoản thấp gây cản trở việc triển khai vốn tổ chức. Trái phiếu doanh nghiệp thường giao dịch thưa thớt sau khi phát hành, khiến giá trị bị mắc kẹt trong danh mục nắm giữ lâu dài. Token hóa phân chia trái phiếu thành các đơn vị giao dịch, tạo ra thị trường thứ cấp linh hoạt, giúp nhà đầu tư điều chỉnh kỳ hạn và tín dụng liên tục thay vì giữ đến lúc đáo hạn. Sự thay đổi này đẩy nhanh phân bổ tín dụng cho các khoản đầu tư hiệu quả, đồng thời giảm chi phí vốn cho đơn vị phát hành nhờ tiếp cận nguồn cầu tổ chức sâu rộng hơn.

Tổ chức tài chính: Blockchain tái cấu trúc hệ thống tài chính truyền thống

Tiến trình ứng dụng blockchain ở quy mô tổ chức cho thấy nhận thức rõ ràng của các đơn vị tài chính truyền thống rằng tài sản số mang lại ưu thế vận hành, không phải mối đe dọa tồn vong. Việc Citibank hợp tác với nhà cung cấp dịch vụ thanh toán tổ chức chứng minh các ngân hàng lớn chủ động xây dựng hạ tầng để chuyển luồng thanh toán lên nền tảng tài sản số, thay vì chống lại xu hướng chuyển đổi này. Cách tiếp cận hợp tác cho thấy tích hợp blockchain diễn ra thông qua hòa nhập vào cấu trúc hiện hữu do các tổ chức lớn kiểm soát và định hướng.

BNY Mellon mở rộng dịch vụ lưu ký tài sản số là ví dụ điển hình cho mô hình tích hợp này. Là đơn vị lưu ký lớn nhất thế giới với 41 nghìn tỷ USD tài sản quản lý, BNY Mellon đảm bảo tài sản blockchain của nhà đầu tư tổ chức được bảo vệ và giám sát đúng chuẩn như tài sản truyền thống. Nhà đầu tư tổ chức cần xác thực tài sản được tách biệt, bảo hiểm và truy xuất trong mọi trường hợp vận hành—yêu cầu mà các đơn vị lưu ký truyền thống đã đáp ứng nghiêm ngặt suốt hàng chục năm. Việc mở rộng các biện pháp bảo vệ này sang tài sản số giúp BNY Mellon xóa bỏ rào cản lớn nhất của tổ chức khi cân nhắc đầu tư blockchain trong tài chính.

Quá trình ứng dụng tổ chức thể hiện nhiều xu hướng liên kết phát triển mạnh mẽ. Một là khung pháp lý đã rõ ràng hơn, cơ quan quản lý tại các thị trường lớn xây dựng quy định về giao dịch và lưu ký tài sản số, được tổ chức đánh giá là khả thi về vận hành. Hai là hạ tầng đã trưởng thành—cơ chế thanh toán bù trừ, lưu ký và nền tảng giao dịch đều đáp ứng tiêu chuẩn tổ chức về bảo mật, khả năng mở rộng và độ tin cậy. Ba là động lực kinh tế vượt trội; tổ chức triển khai chiến lược tài sản số giảm chi phí thanh toán, đẩy nhanh phân bổ vốn và nâng cao vị thế cạnh tranh ở phân khúc mới.

Chiến lược của Mastercard cho thấy các nhà cung cấp hạ tầng thanh toán tích hợp blockchain vào hoạt động cốt lõi của tổ chức. Họ kết nối đối tác gốc crypto với các tổ chức tài chính truyền thống, tạo cầu nối để tài chính truyền thống tiếp cận chức năng tài sản số mà không cần thay đổi toàn bộ quy trình vận hành. Hạ tầng cầu nối này xóa bỏ ranh giới giữa mô hình cũ và số hóa, thay vào đó tạo hệ thống tích hợp giúp blockchain nâng cao hiệu quả thay vì thay thế quy trình tổ chức.

Quá trình tái cấu trúc tài chính truyền thống bằng blockchain diễn ra đồng thời cho nhiều nhóm đối tượng. Nhà đầu tư tổ chức tiếp cận phân khúc tài sản và cơ chế giao dịch mới, quỹ hưu trí và tài trợ bắt đầu phân bổ vốn cho chiến lược tài sản số khi tiêu chuẩn ủy thác công nhận tài sản số là kênh đầu tư chính thống, còn các nhà cung cấp dịch vụ tài chính truyền thống giữ vị thế cạnh tranh nhờ tích hợp năng lực số thay vì bị thay thế bởi các đối thủ blockchain. Khoản đầu tư 50 triệu USD của BNY Mellon và Nasdaq thúc đẩy quá trình này ở cấp độ hạ tầng, đặt nền móng vận hành cho ứng dụng tổ chức. Khi các hệ thống này trưởng thành và chứng minh hiệu quả vượt trội, tốc độ ứng dụng sẽ tăng nhanh, lan tỏa từ nhóm tiên phong sang toàn bộ hệ thống tài chính tổ chức, thay đổi căn bản cách Phố Wall xử lý và thanh toán giao dịch phân bổ vốn trên phạm vi toàn cầu.