Tổng kết thị trường tiền mã hóa hàng tuần của Gate Ventures (29 tháng 09 năm 2025)

Tóm tắt nhanh

• Hạn chót đóng cửa chính phủ Hoa Kỳ đang cận kề, có thể tác động đến GDP Mỹ và tiến trình công bố các dữ liệu kinh tế chủ chốt.
• Dữ liệu sẽ phát hành trong tuần gồm ISM PMI ngành sản xuất và dịch vụ, đơn đặt hàng nhà máy, dữ liệu việc làm.
• Thị trường crypto điều chỉnh giảm tuần này, BTC giảm 2,7% và ETH giảm 6,9% do dòng vốn ETF rút mạnh.
• Nhóm altcoin rộng giảm khoảng 4%, xóa bỏ kỳ vọng ‘mùa altcoin’, dù một số đồng nổi bật như MNT (+14,9%) vẫn đi ngược xu hướng.
• Layer 1 Plasma tập trung stablecoin ($XPL) ra mắt ấn tượng — tăng từ khoảng $0,72 lên $1,69, nhờ airdrop cộng đồng và niêm yết trên các sàn lớn (Binance, Upbit).
• Cloudflare giới thiệu NET Dollar như hệ thống thanh toán mới cho “agentic web” vận hành bằng AI.
• CleanSpark nhận hạn mức tín dụng $100M thế chấp bằng Bitcoin từ Coinbase Prime để thúc đẩy khai thác.
• GSR nộp hồ sơ ETF dành cho Digital Asset Treasury Companies giữa làn sóng đầu tư DAT trên $20B.

Tổng quan vĩ mô

Hạn chót đóng cửa chính phủ Hoa Kỳ đang cận kề, có thể tác động đến GDP Mỹ và tiến trình công bố các dữ liệu kinh tế chủ chốt.

Nguy cơ chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa chỉ còn vài ngày, khi chính quyền Trump cùng các nghị sĩ GOP vẫn chưa đạt đồng thuận về ngân sách đến ngày 01 tháng 10. Đợt đóng cửa này có thể tác động đến GDP Mỹ qua hai kênh: giảm thu nhập và chi tiêu của nhân viên liên bang, đồng thời ngừng mua sắm hàng hóa, dịch vụ của chính phủ. Theo Ủy ban Ngân sách Liên bang có trách nhiệm, khoảng 380.000 nhân viên đã bị nghỉ không lương trong đợt đóng cửa 2018–2019 (chiếm 18% nhân viên liên bang không thuộc ngành bưu chính năm 2018). Đóng cửa một tuần khiến GDP quý hiện tại giảm khoảng 0,1%, nhưng đa phần thiệt hại có thể được bù lại ở các quý sau. CBO ước tính đợt đóng cửa năm 2018 kéo dài 5 tuần đã giảm tốc độ tăng trưởng GDP hàng quý (QoQ annualized) 0,6%.

Đóng cửa cũng có thể trì hoãn công bố dữ liệu kinh tế, khiến Fed gặp khó trong đánh giá tình hình thực tế. Nhân sự thu thập và tổng hợp dữ liệu kinh tế tại BLS, BEA, Cục Thống kê có thể bị xếp vào diện “không thiết yếu”, các báo cáo như bảng lương phi nông nghiệp tháng 9, CPI tháng 9 và GDP quý 3 đều có thể bị hoãn lại, dù chưa rõ cụ thể. Nếu các dữ liệu này bị trì hoãn, khi Fed họp FOMC tháng 10, các thành viên có thể phải quyết định mà không có số liệu quan trọng về việc làm phi nông nghiệp, lạm phát và GDP. Tuy nhiên, khi tác động của DOGE sẽ thể hiện đầy đủ vào ngày 30 tháng 9, và việc đóng cửa có thể ảnh hưởng tiêu cực lớn hơn đến kinh tế Mỹ, khả năng Fed hạ lãi suất tại FOMC tháng 10 vẫn rất cao.

Dữ liệu công bố tuần này gồm ISM PMI sản xuất và dịch vụ, đơn đặt hàng nhà máy, dữ liệu việc làm. Dữ liệu việc làm gồm bảng lương phi nông nghiệp,

tỷ lệ thất nghiệp và thu nhập trung bình mỗi giờ sẽ là cơ sở đánh giá khả năng giảm lãi suất tiếp theo. Dù Chủ tịch Fed Powell nhấn mạnh lộ trình lãi suất thấp chưa chắc chắn, thị trường vẫn kỳ vọng hai lần giảm nữa trong năm nay, một vào tháng 10 và một vào tháng 12. Nếu thị trường việc làm tiếp tục yếu đi, Fed sẽ nghiêng về chính sách nới lỏng hơn. (1, 2)

DXY

Đồng USD tăng tuần qua nhờ dữ liệu kinh tế Mỹ mạnh và ổn định, trong khi các đồng chính như Euro và franc Thụy Sĩ đều giảm so với USD. (3)

Lợi suất trái phiếu 10 năm Mỹ

Lợi suất trái phiếu 10 năm Mỹ giữ ổn định sau khi công bố dữ liệu PCE, phù hợp với dự báo chuyên gia kinh tế nhưng số liệu năm vẫn cao hơn mục tiêu lạm phát 2% của Fed. (4)

Vàng

Giá vàng tăng tuần qua khi dữ liệu PCE tháng phù hợp kỳ vọng, GDP Mỹ ghi nhận tăng trưởng vượt dự báo trước và Trump thông báo áp thuế mới lên thuốc, xe tải, đồ nội thất nhập khẩu. (5)

Tổng quan thị trường Crypto

1. Tài sản chính

Giá BTC

Giá ETH

Tỷ lệ ETH/BTC

Các ETF Bitcoin Hoa Kỳ ghi nhận rút ròng $902M tuần qua, giá BTC giảm 2,66%. ETF Ethereum cũng rút ròng $795M, giá ETH giảm 6,86%. Tỷ lệ ETH/BTC gần như không đổi so với tuần trước ở mức 0,0368. (6)

2. Tổng vốn hóa thị trường

Tổng vốn hóa thị trường Crypto

Tổng vốn hóa thị trường Crypto loại trừ BTC và ETH

Tổng vốn hóa thị trường Crypto loại trừ Top 10

Thị trường crypto giảm 3,6% tuần qua, khoản lỗ ngoài BTC và ETH nới rộng lên 4%. Thị trường altcoin loại trừ top 10 giảm 3,94%, bị ảnh hưởng bởi ETH yếu, thực tế đã chấm dứt kỳ vọng “mùa altcoin”.

3. Hiệu suất Top 30 tài sản Crypto

Nguồn: Coinmarketcap và Gate Ventures, ngày 29 tháng 9 năm 2025

Thị trường nhìn chung đi xuống, nhưng một số token như MNT, LEO, XMR vượt trội, MNT dẫn đầu với mức tăng 14,9%.

MNT tiếp tục củng cố giá nhờ tích hợp sâu hơn trong hệ sinh thái Bybit. Đợt tăng giá gần nhất được thúc đẩy bởi tin perp DEX ApeX Protocol do Bybit ươm tạo công bố hợp tác với Bybit, khiến giá tăng gấp 6 lần. (7)

4. Token mới ra mắt

Plasma là blockchain Layer 1 chuyên biệt cho stablecoin, hướng đến thanh toán stablecoin gần như tức thì, miễn phí (đặc biệt USDT), hỗ trợ EVM, token gas tùy biến và tích hợp vào các hệ thanh toán / neobank.

$XPL ra mắt quanh ~$0,72, nhanh chóng tăng lên ATH $1,69 nhờ động lực cộng đồng mạnh mẽ. Phân phối airdrop cho đa số farmer nhận allocation tốt càng củng cố tâm lý tích cực. Niêm yết trên các sàn lớn như Upbit, Binance thúc đẩy thêm thanh khoản và độ phủ.

Những điểm nổi bật Crypto

1. Cloudflare giới thiệu NET Dollar như hệ thống thanh toán mới cho “agentic web” vận hành bằng AI.

Cloudflare công bố NET Dollar, stablecoin bảo chứng USD cho “agentic web”, nơi các agent AI giao dịch thay người dùng. NET Dollar hỗ trợ thanh toán vi mô toàn cầu nhanh, bảo mật cho nhà phát triển, người sáng tạo, agent tự động, chuyển đổi internet từ quảng cáo và chuyển khoản ngân hàng sang mô hình trả phí theo sử dụng. CEO Matthew Prince gọi đây là hạ tầng tài chính tốc độ internet, hỗ trợ thanh toán phân đoạn, thưởng cho sáng tạo. Cloudflare còn xây dựng tiêu chuẩn tương tác như Agent Payments Protocol, x402. Động thái này mở rộng ứng dụng stablecoin vào hạ tầng web phổ thông. (8),(9),(10)

2. CleanSpark nhận hạn mức tín dụng $100M thế chấp bằng Bitcoin từ Coinbase Prime để thúc đẩy khai thác.

CleanSpark (Nasdaq: CLSK) mở rộng hạn mức tín dụng thế chấp Bitcoin với Coinbase Prime thêm $100M, bổ sung thanh khoản không pha loãng cho tăng trưởng. Công ty sẽ đầu tư vào hạ tầng năng lượng, mở rộng khai thác bitcoin, điện toán hiệu năng cao tại các địa điểm chọn lọc. Ban điều hành nhấn mạnh tăng trưởng gia tăng giá trị mà không pha loãng cổ phần. CleanSpark đạt 50 EH/s tháng 6 và nắm giữ kho BTC trị giá trên $1B. Thỏa thuận này cho thấy hiệu quả vốn mạnh và tiếp cận tín dụng tổ chức ngày càng tăng cho các miner hàng đầu. (11),(12)

3. GSR nộp hồ sơ ETF dành cho Digital Asset Treasury Companies giữa làn sóng đầu tư DAT trên $20B.

GSR — nhà tạo lập thị trường crypto — nộp hồ sơ lên SEC ra mắt ETF GSR Digital Asset Treasury Companies, đầu tư ít nhất 80% tài sản vào doanh nghiệp nắm giữ crypto trong ngân quỹ. Hồ sơ còn gồm bốn quỹ liên quan ETH tập trung vào staking, lợi suất. Quan tâm đến ngân quỹ tài sản số (DAT) tăng mạnh với $20B vốn đầu tư mạo hiểm năm qua. Đề xuất này thể hiện chuyển dịch sang tiếp cận DAT tổ chức hóa, đồng thời chu kỳ duyệt ETF đa tài sản, liên kết staking cũng nhanh hơn. (13),(14)

Các thương vụ nổi bật Ventures

1. Bulk gọi vốn $8M Seed để phát triển hệ perp chuẩn CEX trên Solana.

Bulk huy động $8M vòng Seed do Robot Ventures, 6th Man Ventures dẫn dắt, cùng Chapter One, WMT Ventures, Mirana Ventures, Big Brain Holding, các nhà đầu tư cá nhân. Dự án xây dựng lớp thực thi trên Solana (Bulk-agave + Bulk Tile) hướng tới độ trễ dưới 20 ms, trên 2,5 triệu lệnh/giây, đảm bảo phi tập trung qua FIFO công bằng, lệnh không phí gas, lưu ký phi tập trung, chia sẻ phí validator. Tích hợp tổ chức gồm SDK, FIX, CCXT. Nhà đầu tư đánh giá Bulk là hướng khả thi đạt hiệu suất CEX on-chain, là cửa ngõ cho perpetuals tổ chức trước khi ra mắt mainnet năm 2025. (15),(16)

2. Divine gọi vốn $6,6M Seed do Paradigm dẫn dắt để mở rộng cho vay không tài sản đảm bảo qua Credit.

Divine gọi vốn $6,6M vòng Seed do Paradigm dẫn dắt, có Nascent, các nhà đầu tư cá nhân, mở rộng giao thức cho vay không tài sản đảm bảo Credit. Ra mắt tháng 12 năm 2024, Credit cấp trên 175.000 khoản vay cho hơn 100.000 người tại Argentina, Nigeria, Colombia và các thị trường khác, chủ yếu chi tiêu hàng ngày. Hệ thống dùng dữ liệu hành vi thay tài sản đảm bảo, nâng hạn mức vay lên $1.000 nếu trả đúng hạn. Phân phối qua World MiniApps với trên 15 triệu người dùng xác minh, Credit phù hợp luận điểm blockchain vi mô, thâm nhập thị trường chưa tiếp cận ngân hàng. (17),(18)

3. Bastion gọi vốn $14,6M để mở rộng dịch vụ phát hành stablecoin toàn cầu.

Bastion gọi vốn $14,6M vòng do Coinbase Ventures dẫn dắt, có Sony, Samsung Next, a16z crypto, Hashed tham gia. Thành lập bởi cựu lãnh đạo Meta, a16z crypto, Bastion xây dựng hệ thống stablecoin white-label giúp doanh nghiệp phát hành USD số mà không cần lập trình, giấy phép pháp lý. Bộ sản phẩm gồm ví, off-ramp chuyển tiền mặt ở trên 70 quốc gia, cạnh tranh Paxos, Agora. Bastion nổi bật tiềm năng trở thành hạ tầng chủ chốt doanh nghiệp trong bối cảnh cầu stablecoin thương hiệu riêng tuân thủ pháp lý tăng mạnh toàn cầu. (19),(20)

Chỉ số thị trường Ventures

Tuần trước có 20 thương vụ chốt, Data chiếm 9 thương vụ, tương ứng 45% tổng số. Infra có 4 (20%), Social 1 (5%), DeFi 6 (30%) thương vụ.

Tóm tắt thương vụ Ventures hàng tuần, nguồn: Cryptorank, Gate Ventures, ngày 29 tháng 9 năm 2025

Tổng vốn đã huy động tuần trước là $364M, 25% thương vụ (5/20) không công khai số tiền. Lĩnh vực Data dẫn đầu với $305M. Thương vụ lớn nhất: Fnality $136M, zerohash $104M.

Tóm tắt thương vụ Ventures hàng tuần, nguồn: Cryptorank, Gate Ventures, ngày 29 tháng 9 năm 2025

Tổng vốn huy động hàng tuần tăng lên $364M tuần thứ 4 tháng 9 năm 2025, tăng +51% so với tuần trước. Vốn huy động tuần qua tăng +63% so với cùng kỳ năm trước.

Về Gate Ventures

Gate Ventures, nhánh đầu tư của Gate, tập trung vào hạ tầng phi tập trung, middleware, ứng dụng định hình lại thế giới kỷ nguyên Web 3.0. Gate Ventures hợp tác lãnh đạo ngành toàn cầu, hỗ trợ đội nhóm, startup tiềm năng có ý tưởng, năng lực tái định nghĩa tương tác xã hội, tài chính.

Website | Twitter | Medium | LinkedIn

Nội dung này không phải đề nghị, lời mời, hay khuyến nghị. Bạn nên tham khảo ý kiến chuyên gia độc lập trước khi quyết định đầu tư. Gate Ventures có thể hạn chế hoặc cấm sử dụng toàn bộ hoặc một phần dịch vụ từ các khu vực hạn chế. Xem thêm thỏa thuận người dùng áp dụng của Gate Ventures để biết chi tiết.

Tham khảo:

1. S&P Global Weekly Ahead Economic Data, https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-29-september-2025.html
2. The Effects of the Partial Shutdown Ending in January 2019, US Congressional Budget Office, https://www.cbo.gov/publication/54937
3. TradingView on DXY Index, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
4. Tradingview on US 10 year bond yield, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
5. TradingView on Gold, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
6. BTC & ETH ETF Inflow, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
7. Apex Protocol’s tweet, https://x.com/OfficialApeXdex/status/1971526416983535829
8. Cloudflare introduces NET Dollar as new payment rail for AI-driven “agentic web” https://www.coindesk.com/business/2025/09/25/cloudflare-unveils-u-s-dollar-stablecoin-for-ai-powered-internet-economy
9. Cloudflare introduces NET Dollar as new payment rail for AI-driven “agentic web” https://blockworks.co/news/cloudflare-unveils-net-dollar-stablecoin-for-ai-internet-economy
10. Cloudflare introduces NET Dollar as new payment rail for AI-driven “agentic web”https://www.theblock.co/post/372392/the-daily-cloudflare-joins-stablecoin-race-with-net-dollar-plans-us-senate-sets-hearing-on-crypto-taxation-and-more
11. CleanSpark secures $100M Bitcoin-backed credit line from Coinbase Prime to fuel mining growth, https://cointelegraph.com/news/cleanspark-second-btc-backed-credit-line-share-dilution
12. CleanSpark secures $100M Bitcoin-backed credit line from Coinbase Prime to fuel mining growth, https://www.theblock.co/post/371773/cleanspark-secures-100-million-credit-financing-coinbase
13. GSR files for Digital Asset Treasury Companies ETF amid $20B+ DAT funding wave, https://www.theblock.co/post/372186/gsrs-new-etf-proposal-eyes-digital-asset-treasuries-amid-growing-popularity
14. GSR files for Digital Asset Treasury Companies ETF amid $20B+ DAT funding wave, https://cointelegraph.com/news/market-maker-gsr-files-5-crypto-etfs
15. Bulk Raises $8M Seed Funding to Redefine Perpetuals DEX Trading, https://x.com/_bulktrade/status/1970867330210218039
16. Bulk secures $8M Seed to deliver CEX-grade perps on Solana, https://ventureburn.com/bulk-raises-8m-seed-funding-to-redefine-perpetuals-dex-trading/
17. Divine secures $6.6M Seed led by Paradigm to scale undercollateralized lending via Credit, https://www.axios.com/pro/fintech-deals/2025/09/25/stablecoin-lender-divine-paradigm-seed
18. Divine secures $6.6M Seed led by Paradigm to scale undercollateralized lending via Credit, https://blockworks.co/news/divine-raises-6-6m-to-expand-credit-lending-protocol
19. Bastion secures $14.6M funding to expand global stablecoin issuance services, https://fortune.com/crypto/2025/09/24/bastion-coinbase-sony-samsung-hashed-fundraise/
20. Bastion secures $14.6M funding to expand global stablecoin issuance services, https://www.coindesk.com/business/2025/09/24/coinbase-sony-and-samsung-back-usd14-6m-round-for-stablecoin-startup-bastion