“Trong thị trường crypto, mọi biến động giá đều xuất phát từ sự tương tác đa chiều của nhiều yếu tố. Việc gán trách nhiệm cho một nguyên nhân duy nhất sẽ làm sai lệch quá trình phân tích thực chất.” Quan điểm này đã bị thách thức bởi sự biến động gần đây của token WLFI.

Khi World Liberty Financial niêm yết token WLFI, giá đã ghi nhận những đợt biến động mạnh. Lời đồn đoán thị trường lập tức chỉ trích Justin Sun, nhà sáng lập TRON là nguyên nhân, nhưng dữ liệu on-chain mới nhất và phân tích của chuyên gia khẳng định đây là đánh giá quá đơn giản.

Dấu thời gian: Các giao dịch diễn ra sau khi giá giảm

Ngày 6 tháng 9 năm 2023, CEO Nansen là Alex Svanevik đã sử dụng công cụ AI Research Agent để kiểm tra dấu thời gian giao dịch WLFI. Kết quả xác nhận Justin Sun không phải là người bán tháo token này, bác bỏ nhận định ban đầu. Mặc dù trước đó AI Research Agent từng gắn cờ Justin Sun là cá nhân bán WLFI, nhưng khi phân tích kỹ dấu thời gian blockchain, kết quả lại cho thấy diễn biến khác hẳn.

Svanevik còn chỉ ra, các giao dịch chuyển khoản liên quan chỉ xảy ra sau khi token WLFI sụt giảm mạnh. Vì vậy, không thể xem chúng là nguyên nhân chính. Với tổng khối lượng giao dịch trong ngày và quy mô các giao dịch đó, những chuyển động này khó gây ảnh hưởng lớn đến giá thị trường.

Mô hình kinh tế token của WLFI được xây dựng nhằm tạo ra áp lực mở khóa token sớm. Phân bổ token tập trung cao độ: khoảng 83% nguồn cung thuộc về các tổ chức liên quan gia đình Trump và các nhà đầu tư lớn ban đầu. Sự tập trung này làm thanh khoản thị trường ban đầu bị hạn chế, dẫn đến các đợt mở khóa lớn trở thành nguồn áp lực đáng kể đối với giá.

Ngay giữa đợt bán tháo, nền tảng Bubblemaps nhận thấy trong số hơn 85.000 nhà đầu tư tham gia giai đoạn bán trước, vẫn có 60% giữ token và chỉ 29% đã đóng toàn bộ vị thế. Điều này cho thấy niềm tin nhà đầu tư vẫn ổn định. Việc một số nhà đầu tư ban đầu chốt lời là điều bình thường đối với thị trường crypto, nhất là khi dự án gây chú ý và giá tăng mạnh ở giai đoạn đầu.

Động thái đội ngũ World Liberty Financial chặn ví Justin Sun đã mở ra cuộc tranh luận sâu về giá trị cốt lõi của tài chính phi tập trung. Việc đơn phương đóng băng tài sản người dùng đi ngược lại lý thuyết nền tảng của blockchain: quyền sở hữu tài sản kỹ thuật số phải được tôn trọng tuyệt đối.

Phản hồi tập trung này làm rõ nghịch lý lớn: phi tập trung là lý tưởng công khai nhưng trên thực tế, quyền kiểm soát vẫn tập trung. Đáp lại, Justin Sun khẳng định: “Một thương hiệu tài chính lớn phải dựa trên nền tảng công bằng, minh bạch và niềm tin—không phải đóng băng tài sản nhà đầu tư.”

Diễn giải sai thị trường và thiên kiến truyền thông

Sau khi WLFI biến động giá, một số kênh truyền thông thể hiện thiên kiến rõ ràng, bỏ qua kiểm tra xác thực thông tin và dựa vào nguồn thông tin chưa xác thực. Dữ liệu blockchain xác nhận rằng trong thời điểm diễn ra “bán tháo,” Justin Sun thực ra chỉ đang tiến hành các giao dịch nạp thử với giá trị nhỏ—không phải bán ra lượng lớn. Các giao dịch thử bị diễn giải sai thành hành động bán tháo, gây hoang mang không cần thiết trên thị trường.

Các địa chỉ bị nêu trong tin đồn (trước đó Arkham gắn cờ với độ tin cậy thấp, nay đã hiệu đính) đều thuộc ví nóng của sàn HTX và không liên quan trực tiếp tới Justin Sun. Việc chuyển token này là hoạt động tạo lập thị trường bình thường—mượn token từ HTX rồi phân bổ sang Binance nhằm cân bằng thanh khoản giữa các sàn.

WLFI lên sàn khi thị trường crypto chung đang điều chỉnh mạnh. Các đồng dẫn đầu như Bitcoin, Ethereum cũng đồng loạt giảm giá, khiến tâm lý thị trường chuyển sang thận trọng. Trong bối cảnh đó, token mới lên sàn chịu áp lực giảm giá lớn hơn—đây là hiện tượng phổ biến.

Khi hệ sinh thái WLFI tiếp tục mở rộng, tâm lý thị trường sẽ trở lại trạng thái lý trí. Nhà đầu tư sẽ nhận ra giá trị thực sự của WLFI nằm ở tiến trình phát triển dài hạn hệ sinh thái tài chính, không phải ở biến động ngắn hạn. Khi các ứng dụng thực tế được triển khai và hệ sinh thái trưởng thành, sự kiện này sẽ là một điểm chú thích trong câu chuyện WLFI—nhấn mạnh sự phức tạp và đa dạng yếu tố của thị trường crypto.

Tuyên bố:

1. Bài viết này được đăng lại từ [BlockBeats], mọi bản quyền thuộc về tác giả gốc [BlockBeats]. Nếu có vấn đề liên quan đến việc đăng lại, vui lòng liên hệ đội ngũ Gate Learn; chúng tôi sẽ xử lý phản hồi nhanh và đúng quy trình.
2. Lưu ý: Quan điểm trong bài viết chỉ thuộc về tác giả, không phải tư vấn tài chính hay đầu tư.
3. Các bản dịch sang ngôn ngữ khác của bài viết này do đội ngũ Gate Learn thực hiện, nghiêm cấm sao chép, phân phối hoặc sử dụng mà không ghi rõ nguồn Gate.