Q1 năm 2025 thị trường tiền điện tử: Tìm kiếm hướng đi mới cho lợi nhuận thực
Hội nghị đồng thuận Hồng Kông vào tháng 2 năm 2025 đã không đạt được đồng thuận, thị trường tiền điện tử trong quý đầu tiên của năm 2025 cũng chưa xuất hiện đường chính rõ ràng.
Năm 2024, một chuỗi L1 nào đó thông qua việc thực hiện các chiến lược cụ thể, khối lượng giao dịch của nó đã vượt qua hệ sinh thái Ethereum, trở thành L1 đầu tiên thắng thế trong cuộc cạnh tranh không gian khối. Tuy nhiên, nền tảng cho chiến thắng này không vững chắc. Do các yếu tố lễ hội dẫn đến khối lượng giao dịch trên chuỗi giảm mạnh, cộng với việc các bể thanh khoản quy mô nhỏ không thể hỗ trợ định giá cao, vào tháng 2 năm 2025 đã xảy ra một đợt rút vốn quy mô lớn.
Những người dẫn đầu thị trường cũ đã suy tàn, còn những người dẫn đầu mới vẫn chưa xuất hiện. Đứng trước tháng 3, tháng có tính biến động cao, chúng ta có thể đưa ra một số dự đoán về xu hướng chính của thị trường trong tương lai.
Hiện tại, trong cấu trúc thị trường hỗn loạn, một xu hướng mới đã xuất hiện: vốn đang chuyển từ trò chơi không đồng bộ trên chuỗi được điều khiển hoàn toàn bởi câu chuyện sang việc canh tác lợi nhuận có nền tảng cơ bản.
Các dự án đại diện chủ yếu được chia thành ba loại:
Một dự án mới về thu hoạch lợi nhuận tân cổ điển, là phiên bản nâng cao của cơ chế Ve(3,3);
Một số dự án có (3,3,3) mô hình mới, là việc áp dụng cơ chế (3,3) của một DAO ở cấp độ chuỗi;
Dự án DePIN đại diện cho một dự án, có lợi tức biến thể với thu nhập thực và ngoại ứng tích cực.
Hai loại dự án đầu tiên đã nhận được sự chú ý cao trên thị trường, trong khi lĩnh vực DePIN sau một năm im lặng thì ít được thảo luận trên thị trường.
Tuy nhiên, báo cáo triển vọng năm 2025 của một tổ chức nghiên cứu cho rằng lĩnh vực được đánh giá cao nhất chính là DePIN, và đề xuất một chuỗi khối L1 nào đó nên chuyển trọng tâm chiến lược trở lại DePIN vào năm 2025.
Như mọi người đều biết, chìa khóa để đạt được lợi nhuận vượt trội nằm ở việc chọn lựa những lĩnh vực ít người biết nhưng có tiềm năng. DePIN càng ít người quan tâm, càng đáng để chúng ta đầu tư sâu hơn.
Theo dữ liệu được sắp xếp từ một nền tảng dữ liệu, trong bảng xếp hạng TOP DePIN, ngoài ba dự án quen thuộc mà mọi người biết đến, còn có hai tân binh lọt vào.
Trong đó, dự án đứng đầu đã đạt doanh thu 10 triệu USD trong 30 ngày. Kiểm tra bảng điều khiển GPU của nó cho thấy dự án đã đạt doanh thu hàng năm (ARR)1,05 triệu USD, cung cấp 487 triệu giờ sức mạnh tính toán và phân phối hơn 3,6 tỷ token thưởng, thực hiện gần 1 triệu giao dịch trên chuỗi.
Nguyên bản nghĩ rằng mô hình thu nhập thực sự trong thị trường tiền điện tử còn cần nhiều năm nữa mới được công nhận, nhưng thấy được quỹ đạo tăng trưởng của dự án này, có lẽ ngày đó đến sớm hơn chúng ta tưởng.
Có hai lý do cho sự thành công của dự án này: thứ nhất là áp dụng chiến lược cạnh tranh khác biệt, sử dụng GPU hiệu suất cao để xây dựng nền tảng điện toán đám mây phi tập trung, cung cấp sức mạnh tính toán GPU cấp doanh nghiệp cho các nhà phát triển AI và trò chơi trên toàn cầu; thứ hai là nắm bắt cơ hội AI x Crypto trong quý 1 năm 2024 để huy động vốn thành công và mua một lượng lớn GPU cao cấp, tạo ra hàng rào bảo vệ và nhanh chóng đạt được hiệu ứng mạng.
Gần đây, có quan điểm trên thị trường cho rằng các mô hình mã nguồn mở chi phí thấp sẽ làm giảm nhu cầu về GPU cao cấp. Tuy nhiên, quan điểm này thực chất chỉ là tiếng ồn trên thị trường, không cần phải quá lo lắng. Một giám đốc điều hành của một nhà sản xuất GPU nổi tiếng đã công khai phản bác quan điểm này, và còn có "hiệu ứng Jevons" đang hoạt động. Nói ngắn gọn, các mô hình mã nguồn mở không những không làm giảm nhu cầu về GPU cao cấp, mà còn kích thích sự tăng trưởng nhu cầu.
Ngoài ra, sự đổi mới trong lĩnh vực AI đang bùng nổ, ngoài các mô hình ngôn ngữ lớn, trí tuệ thân thể cũng trở thành tâm điểm được vốn đầu tư săn đón. Trí tuệ thân thể cần khả năng tính toán có độ trễ thấp, độ tin cậy cao và cấu trúc mạng đa tầng, có thể trở thành động lực kích hoạt đường cong tăng trưởng thứ hai của dự án này.
Do đó, phía cầu không cần phải lo lắng. Nhóm dự án đang tập trung vào phía cung ở giai đoạn hiện tại, nhằm thu hút nhiều nhà cung cấp GPU tính toán cao cấp doanh nghiệp tham gia vào mạng lưới. Để làm được điều này, họ còn ra mắt một mạng đặc biệt, cung cấp hỗ trợ tuân thủ và miễn trừ ngưỡng đặt cọc cho các nhà cung cấp GPU tính toán.
Tổng thể, DePIN đã từ "cuộc lừa đảo lớn" vào năm 2023 phát triển thành một mạng lưới hợp tác thiết bị vật lý có thu nhập thực sự và các ngoại tác tích cực, nhưng thị trường vẫn chưa phản ánh đầy đủ điều này. Đây chính là một cơ hội đầu tư tiềm năng.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Sự trỗi dậy của DePIN: Hướng lợi nhuận mới của thị trường tiền điện tử vào quý 1 năm 2025
Q1 năm 2025 thị trường tiền điện tử: Tìm kiếm hướng đi mới cho lợi nhuận thực
Hội nghị đồng thuận Hồng Kông vào tháng 2 năm 2025 đã không đạt được đồng thuận, thị trường tiền điện tử trong quý đầu tiên của năm 2025 cũng chưa xuất hiện đường chính rõ ràng.
Năm 2024, một chuỗi L1 nào đó thông qua việc thực hiện các chiến lược cụ thể, khối lượng giao dịch của nó đã vượt qua hệ sinh thái Ethereum, trở thành L1 đầu tiên thắng thế trong cuộc cạnh tranh không gian khối. Tuy nhiên, nền tảng cho chiến thắng này không vững chắc. Do các yếu tố lễ hội dẫn đến khối lượng giao dịch trên chuỗi giảm mạnh, cộng với việc các bể thanh khoản quy mô nhỏ không thể hỗ trợ định giá cao, vào tháng 2 năm 2025 đã xảy ra một đợt rút vốn quy mô lớn.
Những người dẫn đầu thị trường cũ đã suy tàn, còn những người dẫn đầu mới vẫn chưa xuất hiện. Đứng trước tháng 3, tháng có tính biến động cao, chúng ta có thể đưa ra một số dự đoán về xu hướng chính của thị trường trong tương lai.
Hiện tại, trong cấu trúc thị trường hỗn loạn, một xu hướng mới đã xuất hiện: vốn đang chuyển từ trò chơi không đồng bộ trên chuỗi được điều khiển hoàn toàn bởi câu chuyện sang việc canh tác lợi nhuận có nền tảng cơ bản.
Các dự án đại diện chủ yếu được chia thành ba loại:
Hai loại dự án đầu tiên đã nhận được sự chú ý cao trên thị trường, trong khi lĩnh vực DePIN sau một năm im lặng thì ít được thảo luận trên thị trường.
Tuy nhiên, báo cáo triển vọng năm 2025 của một tổ chức nghiên cứu cho rằng lĩnh vực được đánh giá cao nhất chính là DePIN, và đề xuất một chuỗi khối L1 nào đó nên chuyển trọng tâm chiến lược trở lại DePIN vào năm 2025.
Như mọi người đều biết, chìa khóa để đạt được lợi nhuận vượt trội nằm ở việc chọn lựa những lĩnh vực ít người biết nhưng có tiềm năng. DePIN càng ít người quan tâm, càng đáng để chúng ta đầu tư sâu hơn.
Theo dữ liệu được sắp xếp từ một nền tảng dữ liệu, trong bảng xếp hạng TOP DePIN, ngoài ba dự án quen thuộc mà mọi người biết đến, còn có hai tân binh lọt vào.
Trong đó, dự án đứng đầu đã đạt doanh thu 10 triệu USD trong 30 ngày. Kiểm tra bảng điều khiển GPU của nó cho thấy dự án đã đạt doanh thu hàng năm (ARR)1,05 triệu USD, cung cấp 487 triệu giờ sức mạnh tính toán và phân phối hơn 3,6 tỷ token thưởng, thực hiện gần 1 triệu giao dịch trên chuỗi.
Nguyên bản nghĩ rằng mô hình thu nhập thực sự trong thị trường tiền điện tử còn cần nhiều năm nữa mới được công nhận, nhưng thấy được quỹ đạo tăng trưởng của dự án này, có lẽ ngày đó đến sớm hơn chúng ta tưởng.
Có hai lý do cho sự thành công của dự án này: thứ nhất là áp dụng chiến lược cạnh tranh khác biệt, sử dụng GPU hiệu suất cao để xây dựng nền tảng điện toán đám mây phi tập trung, cung cấp sức mạnh tính toán GPU cấp doanh nghiệp cho các nhà phát triển AI và trò chơi trên toàn cầu; thứ hai là nắm bắt cơ hội AI x Crypto trong quý 1 năm 2024 để huy động vốn thành công và mua một lượng lớn GPU cao cấp, tạo ra hàng rào bảo vệ và nhanh chóng đạt được hiệu ứng mạng.
Gần đây, có quan điểm trên thị trường cho rằng các mô hình mã nguồn mở chi phí thấp sẽ làm giảm nhu cầu về GPU cao cấp. Tuy nhiên, quan điểm này thực chất chỉ là tiếng ồn trên thị trường, không cần phải quá lo lắng. Một giám đốc điều hành của một nhà sản xuất GPU nổi tiếng đã công khai phản bác quan điểm này, và còn có "hiệu ứng Jevons" đang hoạt động. Nói ngắn gọn, các mô hình mã nguồn mở không những không làm giảm nhu cầu về GPU cao cấp, mà còn kích thích sự tăng trưởng nhu cầu.
Ngoài ra, sự đổi mới trong lĩnh vực AI đang bùng nổ, ngoài các mô hình ngôn ngữ lớn, trí tuệ thân thể cũng trở thành tâm điểm được vốn đầu tư săn đón. Trí tuệ thân thể cần khả năng tính toán có độ trễ thấp, độ tin cậy cao và cấu trúc mạng đa tầng, có thể trở thành động lực kích hoạt đường cong tăng trưởng thứ hai của dự án này.
Do đó, phía cầu không cần phải lo lắng. Nhóm dự án đang tập trung vào phía cung ở giai đoạn hiện tại, nhằm thu hút nhiều nhà cung cấp GPU tính toán cao cấp doanh nghiệp tham gia vào mạng lưới. Để làm được điều này, họ còn ra mắt một mạng đặc biệt, cung cấp hỗ trợ tuân thủ và miễn trừ ngưỡng đặt cọc cho các nhà cung cấp GPU tính toán.
Tổng thể, DePIN đã từ "cuộc lừa đảo lớn" vào năm 2023 phát triển thành một mạng lưới hợp tác thiết bị vật lý có thu nhập thực sự và các ngoại tác tích cực, nhưng thị trường vẫn chưa phản ánh đầy đủ điều này. Đây chính là một cơ hội đầu tư tiềm năng.