Quan sát thị trường tiền điện tử quý đầu tiên năm 2025: Tìm kiếm giá trị thực
Hội nghị đồng thuận Hồng Kông vào tháng 2 năm 2025 đã không thể đạt được sự đồng thuận, điều này dường như báo hiệu rằng thị trường tiền điện tử trong quý đầu tiên của năm 2025 thiếu một dòng chính rõ ràng.
Nhìn lại năm 2024, một chuỗi công khai nào đó đã vượt qua hệ sinh thái Ethereum về khối lượng giao dịch đơn chuỗi nhờ việc thực hiện các chiến lược cụ thể, trở thành chuỗi công khai lớp một đầu tiên chiến thắng trong cuộc cạnh tranh không gian chuỗi. Tuy nhiên, chiến thắng này không vững chắc. Do hiệu ứng kỳ nghỉ dẫn đến khối lượng giao dịch trên chuỗi giảm mạnh, cùng với quy mô bể thanh khoản không đủ để hỗ trợ định giá cao, chuỗi công khai này đã trải qua một đợt rút lui quy mô lớn vào tháng 2 năm 2025.
Những người dẫn đầu thị trường cũ đã suy yếu, trong khi những người dẫn đầu mới vẫn chưa xuất hiện. Đứng trước tháng 3 đầy biến động như thường lệ, chúng ta có thể mạnh dạn dự đoán dòng chảy chủ đạo của thị trường trong tương lai.
Hiện tại, trong cấu trúc thị trường hỗn loạn, một xu hướng mới đang xuất hiện: vốn đang chuyển từ các trò chơi zero-sum trên chuỗi được thúc đẩy bởi câu chuyện đơn thuần sang các dự án canh tác lợi nhuận có hỗ trợ từ cơ bản. Các dự án đại diện có thể được chia thành ba loại:
Mô hình thu hoạch lợi nhuận tân cổ điển của một dự án là phiên bản nâng cao của cơ chế Ve(3,3).
Hai dự án mới nổi (3,3,3) mô hình mới, có thể được coi là phiên bản cấp chuỗi của cơ chế dự án sớm nào đó (3,3).
Mạng lưới cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung đại diện cho một dự án ( DePIN ), có thu nhập thực và ngoại ứng tích cực.
Hai loại dự án đầu tiên đã nhận được sự chú ý đáng kể trên thị trường, trong khi lĩnh vực DePIN lại im ắng suốt một năm, cuộc thảo luận trên thị trường rất ít. Tuy nhiên, trong báo cáo triển vọng năm 2025 của một tổ chức nghiên cứu, lĩnh vực DePIN được đánh giá cao nhất, và khuyến nghị một chuỗi công khai nên chuyển trọng tâm chiến lược trở lại DePIN vào năm 2025.
Như mọi người đều biết, chìa khóa để đạt được lợi nhuận vượt trội nằm ở việc tìm kiếm những cơ hội bị bỏ qua. DePIN càng ít người quan tâm, càng đáng để chúng ta nghiên cứu sâu.
Theo dữ liệu từ một nền tảng dữ liệu, trong danh sách TOP DePIN dự án, năm dự án có doanh thu cao nhất, ngoài ba dự án quen thuộc với mọi người, còn có hai tân binh lọt vào danh sách. Trong đó, dự án đứng đầu có doanh thu 30 ngày đạt 10 triệu USD. Bảng điều khiển GPU của dự án này cho thấy, đã đạt doanh thu hàng năm (ARR)1,05 triệu USD, cung cấp 487 triệu giờ sức mạnh tính toán, và đã phân phối hơn 3,6 tỷ phần thưởng token, giao dịch trên chuỗi gần 1 triệu giao dịch.
Dự án này thành công như vậy một phần là nhờ chiến lược cạnh tranh khác biệt của nó. Nó không giống như các dự án DePIN khác khi tập trung vào mạng thiết bị biên và nhu cầu thị trường dài, mà chọn cách sử dụng GPU hiệu suất cao để xây dựng nền tảng điện toán đám mây phi tập trung, cung cấp sức mạnh tính toán GPU cấp doanh nghiệp cho các nhà phát triển AI và trò chơi toàn cầu. Mặt khác, nhóm dự án đã nắm bắt được xu hướng kết hợp giữa AI và mã hóa trong quý đầu tiên năm 2024, thành công trong việc huy động vốn và mua một lượng lớn GPU cao cấp, tạo ra rào cản cạnh tranh và thúc đẩy dự án nhanh chóng đạt được hiệu ứng mạng.
Gần đây, trên thị trường lan truyền quan điểm rằng các mô hình mã nguồn mở chi phí thấp sẽ làm giảm nhu cầu đối với card đồ họa cao cấp, dẫn đến một số nhà đầu tư lo ngại về tính bền vững của doanh thu dự án. Tuy nhiên, quan điểm này thực ra chỉ là tiếng ồn trên thị trường, không cần phải quá lo lắng. Ngược lại, sự phổ biến của các mô hình mã nguồn mở có thể kích thích tăng trưởng nhu cầu GPU cao cấp. Ví dụ, sau khi một mô hình mã nguồn mở bùng nổ, quy mô thị trường dịch vụ mô hình trong nước (MaaS) tăng vọt, đã kích hoạt nhiều trung tâm tính toán đang gặp khó khăn.
Ngoài ra, sự đổi mới trong lĩnh vực AI vẫn đang tiếp diễn. Bên cạnh các mô hình ngôn ngữ lớn, mã hóa thông minh (Embodied AI) lại trở thành tâm điểm được các nhà đầu tư săn đón. Mã hóa thông minh cần có khả năng tính toán độ trễ thấp, độ tin cậy cao và cấu trúc mạng đa lớp phối hợp giữa thiết bị biên và đám mây, điều này có thể trở thành động lực thắp sáng đường tăng trưởng thứ hai của dự án.
Do đó, phía cầu không đáng lo ngại. Hiện tại, trọng tâm công việc của nhóm dự án đang ở phía cung, nhằm thu hút nhiều nhà cung cấp GPU tính toán cao cấp doanh nghiệp hơn tham gia vào mạng. Để làm điều này, họ còn đặc biệt ra mắt mạng xác thực hỗ trợ, cung cấp hỗ trợ tuân thủ và giảm bớt rào cản tham gia cho các nhà cung cấp GPU tính toán.
Nói chung, DePIN đã phát triển từ việc bị coi là "lừa đảo" vào năm 2023 thành một mạng lưới hợp tác thiết bị vật lý có thu nhập thực và các tác động bên ngoài tích cực, nhưng thị trường vẫn chưa phản ánh đầy đủ điều này. Đây có thể là một cơ hội đầu tư đáng để chú ý.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
14 thích
Phần thưởng
14
8
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
0xLostKey
· 08-01 00:05
Đợt này gọi là gì? Khả năng tính toán AI sinh tiền thôi!
Xem bản gốcTrả lời0
StakeTillRetire
· 07-31 20:12
Đến đây rồi thì xông lên!
Xem bản gốcTrả lời0
RugpullTherapist
· 07-31 13:27
DePIN vùng lại sắp To da moon rồi
Xem bản gốcTrả lời0
HodlVeteran
· 07-29 01:47
Một cái bẫy khác đang chờ đợi đồ ngốc nhảy vào, bài học từ chính tay tài xế.
DePIN trỗi dậy: Cơ hội mới trên thị trường tiền điện tử Q1 năm 2025
Quan sát thị trường tiền điện tử quý đầu tiên năm 2025: Tìm kiếm giá trị thực
Hội nghị đồng thuận Hồng Kông vào tháng 2 năm 2025 đã không thể đạt được sự đồng thuận, điều này dường như báo hiệu rằng thị trường tiền điện tử trong quý đầu tiên của năm 2025 thiếu một dòng chính rõ ràng.
Nhìn lại năm 2024, một chuỗi công khai nào đó đã vượt qua hệ sinh thái Ethereum về khối lượng giao dịch đơn chuỗi nhờ việc thực hiện các chiến lược cụ thể, trở thành chuỗi công khai lớp một đầu tiên chiến thắng trong cuộc cạnh tranh không gian chuỗi. Tuy nhiên, chiến thắng này không vững chắc. Do hiệu ứng kỳ nghỉ dẫn đến khối lượng giao dịch trên chuỗi giảm mạnh, cùng với quy mô bể thanh khoản không đủ để hỗ trợ định giá cao, chuỗi công khai này đã trải qua một đợt rút lui quy mô lớn vào tháng 2 năm 2025.
Những người dẫn đầu thị trường cũ đã suy yếu, trong khi những người dẫn đầu mới vẫn chưa xuất hiện. Đứng trước tháng 3 đầy biến động như thường lệ, chúng ta có thể mạnh dạn dự đoán dòng chảy chủ đạo của thị trường trong tương lai.
Hiện tại, trong cấu trúc thị trường hỗn loạn, một xu hướng mới đang xuất hiện: vốn đang chuyển từ các trò chơi zero-sum trên chuỗi được thúc đẩy bởi câu chuyện đơn thuần sang các dự án canh tác lợi nhuận có hỗ trợ từ cơ bản. Các dự án đại diện có thể được chia thành ba loại:
Hai loại dự án đầu tiên đã nhận được sự chú ý đáng kể trên thị trường, trong khi lĩnh vực DePIN lại im ắng suốt một năm, cuộc thảo luận trên thị trường rất ít. Tuy nhiên, trong báo cáo triển vọng năm 2025 của một tổ chức nghiên cứu, lĩnh vực DePIN được đánh giá cao nhất, và khuyến nghị một chuỗi công khai nên chuyển trọng tâm chiến lược trở lại DePIN vào năm 2025.
Như mọi người đều biết, chìa khóa để đạt được lợi nhuận vượt trội nằm ở việc tìm kiếm những cơ hội bị bỏ qua. DePIN càng ít người quan tâm, càng đáng để chúng ta nghiên cứu sâu.
Theo dữ liệu từ một nền tảng dữ liệu, trong danh sách TOP DePIN dự án, năm dự án có doanh thu cao nhất, ngoài ba dự án quen thuộc với mọi người, còn có hai tân binh lọt vào danh sách. Trong đó, dự án đứng đầu có doanh thu 30 ngày đạt 10 triệu USD. Bảng điều khiển GPU của dự án này cho thấy, đã đạt doanh thu hàng năm (ARR)1,05 triệu USD, cung cấp 487 triệu giờ sức mạnh tính toán, và đã phân phối hơn 3,6 tỷ phần thưởng token, giao dịch trên chuỗi gần 1 triệu giao dịch.
Dự án này thành công như vậy một phần là nhờ chiến lược cạnh tranh khác biệt của nó. Nó không giống như các dự án DePIN khác khi tập trung vào mạng thiết bị biên và nhu cầu thị trường dài, mà chọn cách sử dụng GPU hiệu suất cao để xây dựng nền tảng điện toán đám mây phi tập trung, cung cấp sức mạnh tính toán GPU cấp doanh nghiệp cho các nhà phát triển AI và trò chơi toàn cầu. Mặt khác, nhóm dự án đã nắm bắt được xu hướng kết hợp giữa AI và mã hóa trong quý đầu tiên năm 2024, thành công trong việc huy động vốn và mua một lượng lớn GPU cao cấp, tạo ra rào cản cạnh tranh và thúc đẩy dự án nhanh chóng đạt được hiệu ứng mạng.
Gần đây, trên thị trường lan truyền quan điểm rằng các mô hình mã nguồn mở chi phí thấp sẽ làm giảm nhu cầu đối với card đồ họa cao cấp, dẫn đến một số nhà đầu tư lo ngại về tính bền vững của doanh thu dự án. Tuy nhiên, quan điểm này thực ra chỉ là tiếng ồn trên thị trường, không cần phải quá lo lắng. Ngược lại, sự phổ biến của các mô hình mã nguồn mở có thể kích thích tăng trưởng nhu cầu GPU cao cấp. Ví dụ, sau khi một mô hình mã nguồn mở bùng nổ, quy mô thị trường dịch vụ mô hình trong nước (MaaS) tăng vọt, đã kích hoạt nhiều trung tâm tính toán đang gặp khó khăn.
Ngoài ra, sự đổi mới trong lĩnh vực AI vẫn đang tiếp diễn. Bên cạnh các mô hình ngôn ngữ lớn, mã hóa thông minh (Embodied AI) lại trở thành tâm điểm được các nhà đầu tư săn đón. Mã hóa thông minh cần có khả năng tính toán độ trễ thấp, độ tin cậy cao và cấu trúc mạng đa lớp phối hợp giữa thiết bị biên và đám mây, điều này có thể trở thành động lực thắp sáng đường tăng trưởng thứ hai của dự án.
Do đó, phía cầu không đáng lo ngại. Hiện tại, trọng tâm công việc của nhóm dự án đang ở phía cung, nhằm thu hút nhiều nhà cung cấp GPU tính toán cao cấp doanh nghiệp hơn tham gia vào mạng. Để làm điều này, họ còn đặc biệt ra mắt mạng xác thực hỗ trợ, cung cấp hỗ trợ tuân thủ và giảm bớt rào cản tham gia cho các nhà cung cấp GPU tính toán.
Nói chung, DePIN đã phát triển từ việc bị coi là "lừa đảo" vào năm 2023 thành một mạng lưới hợp tác thiết bị vật lý có thu nhập thực và các tác động bên ngoài tích cực, nhưng thị trường vẫn chưa phản ánh đầy đủ điều này. Đây có thể là một cơ hội đầu tư đáng để chú ý.