Thị trường tiền điện tử sau thời kỳ tăng: Cấu trúc và Triển vọng
Phân tích cấu trúc thị trường tiền điện tử toàn cầu
Trong nửa đầu năm 2025, thị trường tiền điện tử bước vào giai đoạn "sau thị trường tăng", thể hiện đặc trưng biến động cao và phân hóa cấu trúc. Bitcoin mặc dù đạt mức cao kỷ lục nhưng ngay lập tức điều chỉnh, thị trường lại đối mặt với sự không chắc chắn vĩ mô. Thời kỳ này không phải là thị trường gấu truyền thống, cũng không tiếp tục đà tăng của thị trường tăng, mà nằm trong khu vực chuyển tiếp sau điểm cao của chu kỳ. Khẩu vị rủi ro giảm, mức độ hoạt động của vốn giảm sút, nhưng không xuất hiện khủng hoảng thanh khoản hệ thống. Tài sản cốt lõi vẫn có nhu cầu từ các tổ chức, mức độ hoạt động trên chuỗi có chút giảm sút. Một số phân khúc mới như chuỗi AI, Restaking tiếp tục thu hút vốn, thể hiện "chủ đề mạnh trong thị trường yếu".
Kinh tế toàn cầu đang trong trạng thái "giảm lạm phát chưa ổn định, tăng trưởng bị áp lực". Cục Dự trữ Liên bang duy trì lập trường thận trọng, thị trường có sự khác biệt về việc giảm lãi suất. Căng thẳng thương mại Mỹ-Trung trở thành biến số mới, làm gia tăng tính biến động của thị trường. Tuy nhiên, mức độ toàn cầu hóa và khả năng chống lại sự can thiệp của ngành công nghiệp mã hóa đã rõ ràng được cải thiện. Nhiều khu vực pháp lý đã đưa ra các chính sách hỗ trợ, cung cấp lộ trình tham gia hợp pháp rõ ràng hơn cho vốn truyền thống, phần nào giảm bớt tác động tiêu cực của việc thắt chặt quy định tại Mỹ.
Tổng thể mà nói, "thị trường tăng sau" không phải là sự kết thúc của thị trường tăng, mà là bước vào một giai đoạn mới - thị trường ngày càng chú trọng đến đánh giá giá trị, người dùng ngày càng chú trọng đến các tình huống thực dụng, và nguồn vốn ngày càng hướng về chủ nghĩa dài hạn. Trong ngắn hạn, các biến số vĩ mô vẫn sẽ chi phối sự dao động kỳ vọng, nhưng trong trung và dài hạn, thị trường đang chuyển sang chu kỳ đồng vọng công nghệ - ứng dụng tiếp theo. Tìm kiếm các lĩnh vực và mục tiêu tăng trưởng chắc chắn là logic cốt lõi của "thời đại sau thị trường tăng".
Phân tích tác động của tranh chấp thương mại
Trong nửa đầu năm 2025, tranh chấp thương mại Mỹ-Trung đã trở thành yếu tố gây rối cho thị trường, liên quan đến nhiều lĩnh vực nhạy cảm. Tuy nhiên, so với những vòng tranh chấp trước, vòng này mang tính "biểu tượng" hơn, tác động thực tế tương đối nhẹ nhàng, thể hiện đặc điểm "giảm dần". Việc Mỹ tăng thuế bị hạn chế bởi áp lực lạm phát và lợi ích cử tri, trong khi Trung Quốc giữ thái độ kiềm chế hợp lý, tổng thể trong trạng thái "đối kháng hạn chế".
Mặc dù căng thẳng thương mại đã gây ra sự gia tăng tâm lý tránh rủi ro trong ngắn hạn, nhưng không dẫn đến việc đánh giá lại rủi ro hệ thống của thị trường tài chính toàn cầu. Các chỉ số chính đã nhanh chóng ổn định sau cú sốc, thị trường tiền điện tử đã thể hiện khả năng chống chịu tốt hơn đáng kể so với trước đây. Ảnh hưởng gián tiếp đối với thị trường tiền điện tử chủ yếu thể hiện ở: 1) sở thích rủi ro ngắn hạn thu hẹp; 2) dòng vốn xuyên biên giới bị biến dạng; 3) xu hướng giảm đô la Mỹ trong trung và dài hạn được củng cố.
Cần lưu ý rằng, với việc lạm phát toàn cầu giảm, kỳ vọng giảm lãi suất gia tăng và các cuộc đàm phán thương mại trở lại lý trí, thị trường tiền điện tử đang giảm nhạy cảm với các xung đột địa chính trị. Các nhà đầu tư tổ chức đã dần coi rủi ro thương mại là "biến động nền tảng" thay vì biến số quyết định. Môi trường vĩ mô toàn cầu đang chuyển từ "hết thắt chặt" sang "hồi phục vừa phải", và logic định giá rủi ro của thị trường tiền điện tử cũng đang chuyển từ "căng thẳng địa chính trị" sang "điểm xoay của lãi suất".
Các yếu tố thúc đẩy sự phục hồi của thị trường trong nửa cuối năm
Nửa cuối năm 2025, thị trường tiền điện tử có thể mong đợi một sự phục hồi, các yếu tố chính thúc đẩy bao gồm:
Thay đổi chu kỳ lãi suất và sự phục hồi trong khẩu vị rủi ro. Các ngân hàng trung ương lớn trên toàn cầu đang dần điều chỉnh chính sách tiền tệ, thị trường kỳ vọng vào giai đoạn cắt giảm lãi suất, điều này có lợi cho việc chuyển dịch vốn sang các tài sản có rủi ro cao và lợi suất cao, thúc đẩy giá của tài sản mã hóa tăng lên.
Tài chính phi tập trung ( DeFi ) tiếp tục đổi mới và mở rộng. Tiến bộ công nghệ đã nâng cao đáng kể khả năng mở rộng, hiệu quả chi phí và tính an toàn của DeFi, thu hút nhiều tổ chức tham gia hơn. Sự đổi mới của DeFi trong các lĩnh vực cho vay, sản phẩm phái sinh sẽ thúc đẩy sự phục hồi cấu trúc của thị trường.
Các nhà đầu tư tổ chức tiếp tục tham gia. Từ ETF đến hợp đồng tương lai, rồi đến quỹ tổ chức gia tăng nắm giữ, dòng vốn từ tổ chức mang đến nhiều hơn vốn và cơ chế quản lý rủi ro cho thị trường. Các doanh nghiệp lớn cũng dần nhận ra ý nghĩa chiến lược của tài sản mã hóa, góp phần vào quá trình chính thống hóa của thị trường.
Ứng dụng công nghệ blockchain đã đạt được bước đột phá và trưởng thành. Blockchain đã đạt được tiến bộ trong nhiều lĩnh vực như tài chính, chuỗi cung ứng, y tế, đặc biệt là trong các ứng dụng thanh toán xuyên biên giới, hợp đồng thông minh, DAO, sẽ thúc đẩy thêm nhu cầu thị trường đối với tài sản mã hóa.
Xu hướng phân hóa giữa các chuỗi chính và tài sản
Định nghĩa lại "thuộc tính phòng ngừa rủi ro" của Bitcoin và Ethereum. Bitcoin củng cố thêm vị trí "vàng kỹ thuật số", trong khi Ethereum trở thành từ đồng nghĩa với "nền tảng tài chính kỹ thuật số". Bitcoin sẽ có nhiều thuộc tính của tài sản dự trữ toàn cầu hơn, trong khi Ethereum có thể mang nhiều cơ sở hạ tầng Web3 và đổi mới tài chính hơn.
Thí nghiệm Meme của các "chuỗi hiệu suất cao" như Solana. Sau giai đoạn bùng nổ, các chuỗi như Solana bước vào giai đoạn xây dựng sâu hơn trong hệ sinh thái, đối mặt với thử thách thanh lọc hệ sinh thái sau "đỉnh điểm đầu cơ".
Công nghệ Layer2 và chuỗi chéo thúc đẩy sự hợp tác đa chuỗi. Giải pháp Layer2 nâng cao đáng kể hiệu quả giao dịch, sự cộng hưởng của sự đồng sống đa chuỗi + giao thức thanh khoản chuỗi chéo được tăng cường. Người dùng sẽ chú trọng nhiều hơn vào trải nghiệm ứng dụng thay vì chuỗi nền tảng, tạo ra không gian phát triển cho tài sản chuỗi chéo và ví thống nhất.
Đề xuất chiến lược
Kiên trì đầu tư dài hạn vào tài sản chủ đạo. Bitcoin và Ethereum vẫn là "lực lượng chính" của thị trường, nắm giữ lâu dài là chiến lược an toàn.
Quan tâm đến chuỗi đổi mới và tài sản mới nổi. Cân nhắc đầu tư vào các chuỗi công khai và tài sản có công nghệ đổi mới và tiềm năng tăng trưởng cao, chẳng hạn như Solana, Avalanche.
Tăng cường phân bổ tài sản stablecoin và DeFi. Các lĩnh vực ứng dụng của stablecoin mở rộng, tài sản DeFi có thể trở thành điểm tăng trưởng mới.
Theo dõi chặt chẽ các động thái chính sách và rủi ro quản lý. Điều chỉnh chiến lược kịp thời để tránh rủi ro chính sách và nắm bắt các cơ hội tiềm năng.
Tổng thể, nửa cuối năm 2025, thị trường tiền điện tử có tiềm năng phục hồi lớn, nhưng cần xem xét nhiều yếu tố như kinh tế vĩ mô, tiến bộ công nghệ, và tính thanh khoản của vốn. Các nhà đầu tư nên giữ sự linh hoạt, liên tục theo dõi sự thay đổi và cơ hội của thị trường.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
10 thích
Phần thưởng
10
7
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
Hash_Bandit
· 6giờ trước
đã khai thác từ năm 2013... tỷ lệ băm này không còn như trước đây thật sự
Xem bản gốcTrả lời0
GasWhisperer
· 6giờ trước
các mẫu mempool cho thấy giai đoạn "sau bull" này chỉ là tiếng ồn... alpha thực sự nằm trong những bất thường rn thực sự
Xem bản gốcTrả lời0
CoconutWaterBoy
· 6giờ trước
Chơi lặp lại bán cao mua thấp thôi.
Xem bản gốcTrả lời0
LuckyHashValue
· 6giờ trước
Cái gì đây? Thị trường lên xuống thất thường, lại bắt đầu đầu cơ vào chuỗi AI rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
rugpull_survivor
· 6giờ trước
Chấn động điều chỉnh Tĩnh đợi vùng ai bơm lớn
Xem bản gốcTrả lời0
LiquidationWatcher
· 6giờ trước
đã xem bộ phim này trước đây... giữ những điểm dừng đó chặt chẽ fam
2025 thị trường tiền điện tử展望：后牛市时代的机遇与挑战
Thị trường tiền điện tử sau thời kỳ tăng: Cấu trúc và Triển vọng
Phân tích cấu trúc thị trường tiền điện tử toàn cầu
Trong nửa đầu năm 2025, thị trường tiền điện tử bước vào giai đoạn "sau thị trường tăng", thể hiện đặc trưng biến động cao và phân hóa cấu trúc. Bitcoin mặc dù đạt mức cao kỷ lục nhưng ngay lập tức điều chỉnh, thị trường lại đối mặt với sự không chắc chắn vĩ mô. Thời kỳ này không phải là thị trường gấu truyền thống, cũng không tiếp tục đà tăng của thị trường tăng, mà nằm trong khu vực chuyển tiếp sau điểm cao của chu kỳ. Khẩu vị rủi ro giảm, mức độ hoạt động của vốn giảm sút, nhưng không xuất hiện khủng hoảng thanh khoản hệ thống. Tài sản cốt lõi vẫn có nhu cầu từ các tổ chức, mức độ hoạt động trên chuỗi có chút giảm sút. Một số phân khúc mới như chuỗi AI, Restaking tiếp tục thu hút vốn, thể hiện "chủ đề mạnh trong thị trường yếu".
Kinh tế toàn cầu đang trong trạng thái "giảm lạm phát chưa ổn định, tăng trưởng bị áp lực". Cục Dự trữ Liên bang duy trì lập trường thận trọng, thị trường có sự khác biệt về việc giảm lãi suất. Căng thẳng thương mại Mỹ-Trung trở thành biến số mới, làm gia tăng tính biến động của thị trường. Tuy nhiên, mức độ toàn cầu hóa và khả năng chống lại sự can thiệp của ngành công nghiệp mã hóa đã rõ ràng được cải thiện. Nhiều khu vực pháp lý đã đưa ra các chính sách hỗ trợ, cung cấp lộ trình tham gia hợp pháp rõ ràng hơn cho vốn truyền thống, phần nào giảm bớt tác động tiêu cực của việc thắt chặt quy định tại Mỹ.
Tổng thể mà nói, "thị trường tăng sau" không phải là sự kết thúc của thị trường tăng, mà là bước vào một giai đoạn mới - thị trường ngày càng chú trọng đến đánh giá giá trị, người dùng ngày càng chú trọng đến các tình huống thực dụng, và nguồn vốn ngày càng hướng về chủ nghĩa dài hạn. Trong ngắn hạn, các biến số vĩ mô vẫn sẽ chi phối sự dao động kỳ vọng, nhưng trong trung và dài hạn, thị trường đang chuyển sang chu kỳ đồng vọng công nghệ - ứng dụng tiếp theo. Tìm kiếm các lĩnh vực và mục tiêu tăng trưởng chắc chắn là logic cốt lõi của "thời đại sau thị trường tăng".
Phân tích tác động của tranh chấp thương mại
Trong nửa đầu năm 2025, tranh chấp thương mại Mỹ-Trung đã trở thành yếu tố gây rối cho thị trường, liên quan đến nhiều lĩnh vực nhạy cảm. Tuy nhiên, so với những vòng tranh chấp trước, vòng này mang tính "biểu tượng" hơn, tác động thực tế tương đối nhẹ nhàng, thể hiện đặc điểm "giảm dần". Việc Mỹ tăng thuế bị hạn chế bởi áp lực lạm phát và lợi ích cử tri, trong khi Trung Quốc giữ thái độ kiềm chế hợp lý, tổng thể trong trạng thái "đối kháng hạn chế".
Mặc dù căng thẳng thương mại đã gây ra sự gia tăng tâm lý tránh rủi ro trong ngắn hạn, nhưng không dẫn đến việc đánh giá lại rủi ro hệ thống của thị trường tài chính toàn cầu. Các chỉ số chính đã nhanh chóng ổn định sau cú sốc, thị trường tiền điện tử đã thể hiện khả năng chống chịu tốt hơn đáng kể so với trước đây. Ảnh hưởng gián tiếp đối với thị trường tiền điện tử chủ yếu thể hiện ở: 1) sở thích rủi ro ngắn hạn thu hẹp; 2) dòng vốn xuyên biên giới bị biến dạng; 3) xu hướng giảm đô la Mỹ trong trung và dài hạn được củng cố.
Cần lưu ý rằng, với việc lạm phát toàn cầu giảm, kỳ vọng giảm lãi suất gia tăng và các cuộc đàm phán thương mại trở lại lý trí, thị trường tiền điện tử đang giảm nhạy cảm với các xung đột địa chính trị. Các nhà đầu tư tổ chức đã dần coi rủi ro thương mại là "biến động nền tảng" thay vì biến số quyết định. Môi trường vĩ mô toàn cầu đang chuyển từ "hết thắt chặt" sang "hồi phục vừa phải", và logic định giá rủi ro của thị trường tiền điện tử cũng đang chuyển từ "căng thẳng địa chính trị" sang "điểm xoay của lãi suất".
Các yếu tố thúc đẩy sự phục hồi của thị trường trong nửa cuối năm
Nửa cuối năm 2025, thị trường tiền điện tử có thể mong đợi một sự phục hồi, các yếu tố chính thúc đẩy bao gồm:
Thay đổi chu kỳ lãi suất và sự phục hồi trong khẩu vị rủi ro. Các ngân hàng trung ương lớn trên toàn cầu đang dần điều chỉnh chính sách tiền tệ, thị trường kỳ vọng vào giai đoạn cắt giảm lãi suất, điều này có lợi cho việc chuyển dịch vốn sang các tài sản có rủi ro cao và lợi suất cao, thúc đẩy giá của tài sản mã hóa tăng lên.
Tài chính phi tập trung ( DeFi ) tiếp tục đổi mới và mở rộng. Tiến bộ công nghệ đã nâng cao đáng kể khả năng mở rộng, hiệu quả chi phí và tính an toàn của DeFi, thu hút nhiều tổ chức tham gia hơn. Sự đổi mới của DeFi trong các lĩnh vực cho vay, sản phẩm phái sinh sẽ thúc đẩy sự phục hồi cấu trúc của thị trường.
Các nhà đầu tư tổ chức tiếp tục tham gia. Từ ETF đến hợp đồng tương lai, rồi đến quỹ tổ chức gia tăng nắm giữ, dòng vốn từ tổ chức mang đến nhiều hơn vốn và cơ chế quản lý rủi ro cho thị trường. Các doanh nghiệp lớn cũng dần nhận ra ý nghĩa chiến lược của tài sản mã hóa, góp phần vào quá trình chính thống hóa của thị trường.
Ứng dụng công nghệ blockchain đã đạt được bước đột phá và trưởng thành. Blockchain đã đạt được tiến bộ trong nhiều lĩnh vực như tài chính, chuỗi cung ứng, y tế, đặc biệt là trong các ứng dụng thanh toán xuyên biên giới, hợp đồng thông minh, DAO, sẽ thúc đẩy thêm nhu cầu thị trường đối với tài sản mã hóa.
Xu hướng phân hóa giữa các chuỗi chính và tài sản
Định nghĩa lại "thuộc tính phòng ngừa rủi ro" của Bitcoin và Ethereum. Bitcoin củng cố thêm vị trí "vàng kỹ thuật số", trong khi Ethereum trở thành từ đồng nghĩa với "nền tảng tài chính kỹ thuật số". Bitcoin sẽ có nhiều thuộc tính của tài sản dự trữ toàn cầu hơn, trong khi Ethereum có thể mang nhiều cơ sở hạ tầng Web3 và đổi mới tài chính hơn.
Thí nghiệm Meme của các "chuỗi hiệu suất cao" như Solana. Sau giai đoạn bùng nổ, các chuỗi như Solana bước vào giai đoạn xây dựng sâu hơn trong hệ sinh thái, đối mặt với thử thách thanh lọc hệ sinh thái sau "đỉnh điểm đầu cơ".
Công nghệ Layer2 và chuỗi chéo thúc đẩy sự hợp tác đa chuỗi. Giải pháp Layer2 nâng cao đáng kể hiệu quả giao dịch, sự cộng hưởng của sự đồng sống đa chuỗi + giao thức thanh khoản chuỗi chéo được tăng cường. Người dùng sẽ chú trọng nhiều hơn vào trải nghiệm ứng dụng thay vì chuỗi nền tảng, tạo ra không gian phát triển cho tài sản chuỗi chéo và ví thống nhất.
Đề xuất chiến lược
Kiên trì đầu tư dài hạn vào tài sản chủ đạo. Bitcoin và Ethereum vẫn là "lực lượng chính" của thị trường, nắm giữ lâu dài là chiến lược an toàn.
Quan tâm đến chuỗi đổi mới và tài sản mới nổi. Cân nhắc đầu tư vào các chuỗi công khai và tài sản có công nghệ đổi mới và tiềm năng tăng trưởng cao, chẳng hạn như Solana, Avalanche.
Tăng cường phân bổ tài sản stablecoin và DeFi. Các lĩnh vực ứng dụng của stablecoin mở rộng, tài sản DeFi có thể trở thành điểm tăng trưởng mới.
Theo dõi chặt chẽ các động thái chính sách và rủi ro quản lý. Điều chỉnh chiến lược kịp thời để tránh rủi ro chính sách và nắm bắt các cơ hội tiềm năng.
Tổng thể, nửa cuối năm 2025, thị trường tiền điện tử có tiềm năng phục hồi lớn, nhưng cần xem xét nhiều yếu tố như kinh tế vĩ mô, tiến bộ công nghệ, và tính thanh khoản của vốn. Các nhà đầu tư nên giữ sự linh hoạt, liên tục theo dõi sự thay đổi và cơ hội của thị trường.