Phân tích thị trường tiền điện tử tháng 5 năm 2025
1. Góc nhìn vĩ mô
Tháng 5 năm 2025, nền kinh tế Mỹ đang ở một bước ngoặt quan trọng. Lạm phát tiếp tục giảm, thị trường lao động thể hiện sự linh hoạt, chính sách tiền tệ bước vào giai đoạn quan sát, chính sách thương mại mang lại sự không chắc chắn mới, trong khi phía tài chính ảnh hưởng đến kỳ vọng thị trường thông qua các hoạt động giống như nới lỏng định lượng và điều chỉnh xếp hạng nợ. Trong bối cảnh này, thị trường tiền điện tử thể hiện khả năng chống áp lực mạnh mẽ, cấu trúc tài sản rủi ro toàn cầu có thể đón nhận một đợt định giá lại mới.
xu hướng lạm phát
Chỉ số CPI hàng năm chưa điều chỉnh vào tháng 4 giảm xuống 2,3%, đạt mức thấp nhất kể từ tháng 2 năm 2021, cho thấy áp lực giá cả tiếp tục giảm. Chỉ số CPI đã điều chỉnh theo mùa ghi nhận mức tăng 0,2%, cũng thấp hơn một chút so với dự kiến, cho thấy động lực phục hồi lạm phát trong ngắn hạn là không đủ. Đồng thời, Bộ Tài chính Mỹ đã khởi động hoạt động mua lại 40 tỷ USD trái phiếu chính phủ, và thị trường nhìn nhận đây như một biện pháp tương tự như nới lỏng định lượng, nhằm giải phóng thanh khoản thông qua việc mua lại trái phiếu chính phủ đã phát hành và tái cấp vốn trong một vòng mới với lãi suất thấp. Hoạt động này trở thành một lực lượng quan trọng hỗ trợ giá của tài sản rủi ro.
thị trường lao động
Tháng 4 năm 2025, số việc làm mới ngoài nông nghiệp tăng 177.000 người, vượt xa kỳ vọng của thị trường là 138.000 người, phản ánh sức bền của thị trường lao động. Dữ liệu này cung cấp cơ sở cho Cục Dự trữ Liên bang duy trì quan điểm chính sách thận trọng. Việc làm tiếp tục mạnh mẽ, một mặt làm giảm nỗi lo ngại về suy thoái của thị trường, mặt khác cũng làm suy yếu khả năng giảm lãi suất nhiều lần vượt kỳ vọng trong năm.
chính sách tiền tệ động
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang cho biết sẽ xem xét lại khung chính sách tiền tệ hiện tại và có thể từ bỏ cơ chế "mục tiêu lạm phát trung bình". Ông chỉ ra rằng các cú sốc từ cung xảy ra thường xuyên đang làm thay đổi môi trường chính sách truyền thống, thúc đẩy Cục Dự trữ Liên bang chú trọng hơn đến rủi ro lạm phát cấu trúc. Trong tương lai, Cục Dự trữ Liên bang có thể kéo dài thời gian duy trì lãi suất cao, thậm chí thông qua mở rộng bảng cân đối để mua thêm trái phiếu chính phủ trung và dài hạn nhằm kiểm soát việc tăng lãi suất dài hạn. Định hướng chính sách sẽ linh hoạt hơn, không vội vàng trong việc cắt giảm lãi suất phòng ngừa trong ngắn hạn, và nhấn mạnh sẽ quyết định hướng đi chính sách tháng 6 dựa trên dữ liệu từ PCE, CPI và tác động thuế quan.
Chính sách thương mại và triển vọng kinh tế toàn cầu
Vào đầu tháng 5, Trump thông báo sẽ áp thuế 50% đối với hàng hóa của Liên minh Châu Âu kể từ ngày 1 tháng 6, nhưng sau đó đã hoãn lại đến ngày 9 tháng 7, tuy nhiên mối đe dọa về thuế cao đã gây ra cú sốc cho tâm lý thị trường. Xét về những biến động thường xuyên trong chính sách thương mại trước đó, sự không chắc chắn về con đường chính sách trong tương lai đã tăng lên đáng kể. Về phía Trung-Mỹ, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc đã thực hiện chính sách "giảm tỷ lệ dự trữ + giảm lãi suất" vào tháng 5, phát hành 1 nghìn tỷ nhân dân tệ thanh khoản, và giảm lãi suất chính sách xuống còn 1.4%. Hành động này được coi là khởi đầu của một chu kỳ nới lỏng mới, kỳ vọng cải thiện quan hệ Trung-Mỹ đã nóng lên, và khẩu vị rủi ro cũng đồng thời tăng lên.
tóm tắt
Vào tháng 5 năm 2025, nền kinh tế Mỹ bước vào giai đoạn chuyển mình quan trọng:
Lạm phát tiếp tục giảm, kỳ vọng nới lỏng tăng lên;
Việc làm mạnh mẽ hỗ trợ chính sách tiền tệ chờ đợi;
Chính sách tài chính tương tự như các hoạt động nới lỏng định lượng, kết hợp với giọng điệu mềm mỏng của Cục Dự trữ Liên bang, cùng nhau hạ thấp lãi suất thị trường;
Thương mại toàn cầu lại dậy sóng, nhưng việc phục hồi quan hệ Trung-Mỹ nâng cao khẩu vị rủi ro của thị trường;
Về thị trường tiền điện tử, với việc cải thiện biên độ của nguồn vốn vĩ mô và dòng tiền ETF liên tục đổ vào, giá Bitcoin đã vượt qua mức cao kỷ lục lên tới $111,959. Sự cộng hưởng của chính sách vĩ mô hiện tại và xu hướng tài chính toàn cầu có thể đang hỗ trợ thị trường tiền điện tử khởi động một chu kỳ mới dựa trên định giá lại nguồn vốn có cấu trúc.
2. Thị trường tiền điện tử概览
phân tích dữ liệu tiền tệ
Khối lượng giao dịch và tỷ lệ tăng trưởng hàng ngày
Tính đến ngày 27 tháng 5, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày của thị trường là 117,4 tỷ USD, tăng 15,8% so với chu kỳ trước, cho thấy sự hồi phục liên tục của mức độ hoạt động tài chính, toàn bộ thị trường thể hiện đặc điểm biến động cao, trong thời gian này nhiều lần xuất hiện khối lượng giao dịch trong ngày tăng trên 50%. Trong hai giai đoạn từ ngày 6 đến ngày 12 tháng 5 và từ ngày 21 đến 22 tháng 5, khối lượng giao dịch tăng mạnh, khối lượng giao dịch trong ngày đã có lúc vượt qua 180 tỷ USD, trong thời gian này giá BTC lần lượt vượt qua 100.000 USD và 110.000 USD, tâm lý thị trường chuyển sang lạc quan rõ rệt, trong thời gian ngắn đã hình thành sự giải phóng tập trung của động lực giao dịch.
Tổng giá trị thị trường và lượng tăng trưởng hàng ngày
Đến ngày 27 tháng 5, tổng giá trị thị trường tiền điện tử đã phục hồi lên 3,56 triệu tỷ USD, tăng 17,0% so với tháng trước, tổng giá trị thị trường tăng đáng kể. Trong đó, tỷ lệ thị phần BTC là 62,6%, tỷ lệ thị phần ETH là 9,6%, trong đó tỷ lệ này tăng 29,7% so với chu kỳ trước, sở thích phân bổ vốn vào ETH trong đợt này tiếp tục tăng cường. Kể từ ngày 8 tháng 5, tổng giá trị thị trường đã tăng vượt qua 3,3 triệu tỷ USD, sau đó ổn định tăng lên, xu hướng phục hồi cấu trúc thị trường rõ ràng.
5 tháng 5 lên sàn mã hóa hot
Trong số các token nổi bật mới ra mắt vào tháng 5, các dự án có nền tảng đầu tư mạo hiểm vẫn chiếm ưu thế, bao gồm các dự án loại Layer2 như SOPH và B2. Ngoài ra, USD1 như một trong những câu chuyện nổi bật của tháng 5, stablecoin USD1 cùng với các dự án liên quan như B, Lista, Staketone cũng nhận được sự quan tâm rộng rãi từ thị trường.
3. Phân tích dữ liệu trên chuỗi
Phân tích tình hình dòng vào và ra của ETF BTC, ETH
5 tháng BTC ETF đã vào 57,7 tỷ đô la Mỹ
Vào tháng 5, khi Mỹ và nhiều quốc gia đạt được thỏa thuận tạm dừng về chính sách thuế, tâm lý thị trường đã được cải thiện đáng kể, thúc đẩy giá Bitcoin phục hồi mạnh mẽ và đạt mức cao kỷ lục mới, lên tới $111,959. Tính đến ngày 28 tháng 5, giá Bitcoin trong tháng đã tăng từ $94,212 lên $108,969, với mức tăng khoảng 13.5%. Trong khi đó, dòng vốn của ETF Bitcoin giao ngay có xu hướng tăng ròng, với tổng số tiền đổ vào trong tháng 5 đạt khoảng 5.77 tỷ USD.
5 tháng ETH ETF đã đổ vào 317 triệu USD
Về Ethereum, nhờ vào kỳ vọng nâng cấp Pectra và sự nới lỏng chính sách vĩ mô, mức tăng giá trở nên rõ rệt hơn. Tính đến ngày 28 tháng 5, ETH đã tăng từ $1,794 đầu tháng lên $2,635, mức tăng đạt 31,9%. ETF giao ngay của Ethereum cũng thu hút dòng tiền vào, dòng tiền ròng trong tháng 5 khoảng 317 triệu USD.
Phân tích tình hình dòng vào và ra của stablecoin
Vào tháng 5, dòng tiền vào stablecoin khoảng 7,28 tỷ USD, chủ yếu đến từ USDT và USDC.
Vào tháng 5, với việc Mỹ tạm ngừng chính sách thuế, việc nới lỏng chính sách vĩ mô đã dẫn đến sự điều chỉnh đáng kể trong thị trường tiền điện tử. Thị trường stablecoin vẫn tiếp tục duy trì đà tăng trưởng mạnh mẽ. Trong đó, USDT, USDE, DAI đã trở thành động lực chính cho sự tăng trưởng trong tháng này, tổng lượng lưu thông của stablecoin đã tăng khoảng 7,28 tỷ USD.
4. Phân tích giá của các loại tiền tệ chính
Phân tích biến động giá BTC
Bitcoin đang nỗ lực duy trì trên 109,588$, cho thấy có sự tham gia của người mua mỗi khi giá điều chỉnh nhẹ. Bitcoin đã tăng liên tiếp trong bảy tuần, nếu người mua có thể duy trì xu hướng này sang tuần thứ tám, sẽ mở đường cho sự tăng trưởng tiếp theo. Các nhà đầu tư tổ chức đã nhìn thấy cơ hội dài hạn, do đó tiếp tục đổ tiền vào các sản phẩm giao dịch Bitcoin trên sàn giao dịch. Một nền tảng dữ liệu đã báo cáo vào ngày 26 tháng 5 rằng ETP Bitcoin ghi nhận 2,9 tỷ USD dòng vốn vào trong tuần trước, chiếm một phần tư tổng dòng vốn vào năm 2024.
Những nhà đầu tư mua Bitcoin đang nỗ lực để đẩy và duy trì giá trên $109,588, cho thấy mỗi lần điều chỉnh đều được mua vào. Đường trung bình động tăng và chỉ số RSI gần vùng quá mua chỉ ra rằng hướng kháng cự dễ dàng nhất là đi lên. Nếu người mua có thể đẩy giá lên $111,980, cặp giao dịch BTC/USDT có thể tăng vọt lên $130,000.
Về mặt giảm giá, 20 ngày EMA ($104,886) là mức hỗ trợ quan trọng cần chú ý. Nếu giá giảm xuống và đóng cửa dưới 20 ngày EMA, điều này có thể khiến các nhà đầu tư ngắn hạn chốt lời, dẫn đến giá giảm xuống mức tâm lý $100,000, dự kiến sẽ hình thành hỗ trợ mạnh tại vị trí này.
Phân tích biến động giá ETH
Ethereum đã bật lên từ EMA 20 ngày ($2,425) vào ngày 25 tháng 5, cho thấy có nhu cầu mạnh mẽ ở mức giá thấp hơn. Các nhà đầu tư mua sẽ lại cố gắng phá vỡ mức kháng cự $2,738. Nếu thành công, cặp giao dịch ETH/USDT có thể tăng vọt lên $3,000, mặc dù các nhà đầu tư bán có thể cố gắng ngăn cản sự tăng giá ở khoảng $2,850.
Nếu giá giảm từ mức hiện tại hoặc gặp phải kháng cự và giảm xuống dưới EMA 20 ngày, điều này cho thấy sức kiểm soát của bên mua đang suy yếu. Trong trường hợp này, giá có thể giảm xuống còn $2,323, sau đó tiếp tục giảm xuống còn $2,111.
Phân tích thay đổi giá SOL
Solana đã nhận được hỗ trợ tại 20 EMA ($169) vào ngày 25 tháng 5, cho thấy tâm lý thị trường vẫn tích cực, các trader mua vào khi có sự điều chỉnh nhẹ. Các nhà đầu tư mua sẽ một lần nữa cố gắng vượt qua mức kháng cự $188. Nếu thành công, cặp giao dịch SOL/USDT có thể tăng vọt lên $210 và có thể đạt tới $220.
Tuy nhiên, người bán cần phải để giá giảm xuống dưới EMA 20 ngày để ngăn chặn sự tăng giá tiếp theo. Sau khi giá giảm xuống dưới mức hỗ trợ này, có thể sẽ giảm xuống SMA 50 ngày ($151), mức này có thể đóng vai trò là hỗ trợ mạnh. Nếu giá bật lên từ SMA 50 ngày, có thể dẫn đến việc giá dao động trong khoảng từ $153 đến $188 trong một thời gian.
5. Sự kiện nóng trong tháng này
USD1 sinh thái
Vào giữa tháng 5, khi giá BTC vượt qua mức cao kỷ lục và một nền tảng giao dịch cho ra mắt USD1, sự quan tâm đến nó đã tăng vọt. Các dự án hợp tác trong hệ sinh thái USD1 cũng nhận được sự chú ý từ thị trường. Tính đến ngày 28 tháng 5 năm 2025, vốn hóa thị trường của stablecoin USD1 đã vượt qua 2,1 tỷ đô la, vươn lên đứng thứ bảy trong số các stablecoin. Mặc dù USD1 không có sự khác biệt đáng kể trong thiết kế cơ chế so với các stablecoin chính thống khác, nhưng lợi thế cốt lõi của nó nằm ở việc được phát hành bởi WLFI do gia đình Trump đứng đầu, là dự án stablecoin đầu tiên được tổng thống bảo trợ.
Hiện tại, câu chuyện chính xung quanh USD1 xoay quanh "sự ủng hộ của tổng thống + lĩnh vực RWA + kỳ vọng về dự luật stablecoin", WLFI chính thức định vị USD1 chủ yếu nhằm vào người dùng tổ chức, trong khi đối với các nhà đầu tư lẻ, việc tham gia vào các dự án trong hệ sinh thái USD1 sẽ là cơ hội hưởng lợi tốt hơn. Gần đây, giá của nhiều mã thông báo liên quan đến các đối tác USD1 như Buildon, Lista DAO, StakeStone, Haedal, Cookie đã tăng mạnh, thúc đẩy thị trường ủng hộ cao độ khái niệm "WLFI + USD1". Nếu sau này dự luật stablecoin của Mỹ được thông qua thành công, USD1 với tư cách là một dự án stablecoin được tổng thống ủng hộ trực tiếp và các dự án hợp tác sâu sắc với nó có khả năng chiếm một vị trí quan trọng hơn trong hệ sinh thái mã hóa trong tương lai.
Tin tưởng晋升 thành MEME nền tảng mới
Tính đến ngày 28 tháng 5, token cốt lõi của nền tảng Believe, Launchcoin, đã tăng từ $0.014 đầu tháng lên mức cao nhất là $0.36, với giá trị vốn hóa thị trường một thời gần 310 triệu USD, trở thành một trong những đồng MEME có mức tăng cao nhất gần đây. Nền tảng này được tạo ra bởi Ben Pasternak, tập trung vào khái niệm "tài sản hóa xã hội", người dùng chỉ cần đăng tweet có chứa $TICKER và @launchcoin trên nền tảng X, thì có thể tự động kích hoạt việc phát hành token.
Với cơ chế phát hành coin sáng tạo và sự bùng nổ của Launchcoin, độ hoạt động của nền tảng Believe nhanh chóng tăng lên, các đồng coin như Dupe, Goonc cũng theo đó mà tăng giá, số lượng coin mới phát hành trên nền tảng đã vươn lên vị trí thứ ba trên nền tảng MEME. Tuy nhiên, token $YAPPER được Believe chính thức hỗ trợ quá mức đã giảm giá hơn 66% sau khi niêm yết, gây ra FUD trong cộng đồng và mức độ sôi động của hệ sinh thái cũng theo đó giảm mạnh. Tính đến ngày 28 tháng 5, Believe đã phát hành hơn 27.000 token, với tổng giá trị thị trường khoảng 290 triệu USD, trong đó Launchcoin đóng góp gần 63%, khối lượng giao dịch của nó chiếm gần 72% tổng lượng của hệ sinh thái. Có thể thấy, độ nóng của coin nền tảng phụ thuộc nghiêm trọng vào hiệu suất thị trường của LAUNCHCOIN. Tuy nhiên, coin nền tảng này bị chỉ trích vì thiếu phân chia lợi nhuận và thiếu các tình huống ứng dụng thực tế, khiến cộng đồng có nhiều nghi ngờ về tính bền vững lâu dài của nó. Nếu độ nóng của thị trường khó duy trì, niềm tin của nhà đầu tư có thể giảm xuống nhanh chóng, tiềm ẩn nguy cơ đổ vỡ.
Tổng thể mà nói, hiện tại nền tảng thị trường tiền điện tử MEME có tính đồng nhất cao, Believe tuy đã đơn giản hóa quy trình thông qua việc phát hành đồng X, nhưng vẫn chưa thay đổi logic phát hành MEME.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
12 thích
Phần thưởng
12
7
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
AltcoinMarathoner
· 10giờ trước
mốc 20 trên thị trường tăng và các yếu tố cơ bản đang kêu gọi giai đoạn tích lũy... nhớ khi btc dưới 30k không? đó chỉ là những vòng khởi động thôi thật lòng mà nói
Xem bản gốcTrả lời0
ThreeHornBlasts
· 10giờ trước
Cục Dự trữ Liên bang (FED) của Mỹ lại thơm ngon hơn.
Tổng quan thị trường tiền điện tử tháng 5 năm 2025: BTC vượt qua 110.000 USD, dòng vốn ETF tiếp tục chảy vào
Phân tích thị trường tiền điện tử tháng 5 năm 2025
1. Góc nhìn vĩ mô
Tháng 5 năm 2025, nền kinh tế Mỹ đang ở một bước ngoặt quan trọng. Lạm phát tiếp tục giảm, thị trường lao động thể hiện sự linh hoạt, chính sách tiền tệ bước vào giai đoạn quan sát, chính sách thương mại mang lại sự không chắc chắn mới, trong khi phía tài chính ảnh hưởng đến kỳ vọng thị trường thông qua các hoạt động giống như nới lỏng định lượng và điều chỉnh xếp hạng nợ. Trong bối cảnh này, thị trường tiền điện tử thể hiện khả năng chống áp lực mạnh mẽ, cấu trúc tài sản rủi ro toàn cầu có thể đón nhận một đợt định giá lại mới.
xu hướng lạm phát
Chỉ số CPI hàng năm chưa điều chỉnh vào tháng 4 giảm xuống 2,3%, đạt mức thấp nhất kể từ tháng 2 năm 2021, cho thấy áp lực giá cả tiếp tục giảm. Chỉ số CPI đã điều chỉnh theo mùa ghi nhận mức tăng 0,2%, cũng thấp hơn một chút so với dự kiến, cho thấy động lực phục hồi lạm phát trong ngắn hạn là không đủ. Đồng thời, Bộ Tài chính Mỹ đã khởi động hoạt động mua lại 40 tỷ USD trái phiếu chính phủ, và thị trường nhìn nhận đây như một biện pháp tương tự như nới lỏng định lượng, nhằm giải phóng thanh khoản thông qua việc mua lại trái phiếu chính phủ đã phát hành và tái cấp vốn trong một vòng mới với lãi suất thấp. Hoạt động này trở thành một lực lượng quan trọng hỗ trợ giá của tài sản rủi ro.
thị trường lao động
Tháng 4 năm 2025, số việc làm mới ngoài nông nghiệp tăng 177.000 người, vượt xa kỳ vọng của thị trường là 138.000 người, phản ánh sức bền của thị trường lao động. Dữ liệu này cung cấp cơ sở cho Cục Dự trữ Liên bang duy trì quan điểm chính sách thận trọng. Việc làm tiếp tục mạnh mẽ, một mặt làm giảm nỗi lo ngại về suy thoái của thị trường, mặt khác cũng làm suy yếu khả năng giảm lãi suất nhiều lần vượt kỳ vọng trong năm.
chính sách tiền tệ động
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang cho biết sẽ xem xét lại khung chính sách tiền tệ hiện tại và có thể từ bỏ cơ chế "mục tiêu lạm phát trung bình". Ông chỉ ra rằng các cú sốc từ cung xảy ra thường xuyên đang làm thay đổi môi trường chính sách truyền thống, thúc đẩy Cục Dự trữ Liên bang chú trọng hơn đến rủi ro lạm phát cấu trúc. Trong tương lai, Cục Dự trữ Liên bang có thể kéo dài thời gian duy trì lãi suất cao, thậm chí thông qua mở rộng bảng cân đối để mua thêm trái phiếu chính phủ trung và dài hạn nhằm kiểm soát việc tăng lãi suất dài hạn. Định hướng chính sách sẽ linh hoạt hơn, không vội vàng trong việc cắt giảm lãi suất phòng ngừa trong ngắn hạn, và nhấn mạnh sẽ quyết định hướng đi chính sách tháng 6 dựa trên dữ liệu từ PCE, CPI và tác động thuế quan.
Chính sách thương mại và triển vọng kinh tế toàn cầu
Vào đầu tháng 5, Trump thông báo sẽ áp thuế 50% đối với hàng hóa của Liên minh Châu Âu kể từ ngày 1 tháng 6, nhưng sau đó đã hoãn lại đến ngày 9 tháng 7, tuy nhiên mối đe dọa về thuế cao đã gây ra cú sốc cho tâm lý thị trường. Xét về những biến động thường xuyên trong chính sách thương mại trước đó, sự không chắc chắn về con đường chính sách trong tương lai đã tăng lên đáng kể. Về phía Trung-Mỹ, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc đã thực hiện chính sách "giảm tỷ lệ dự trữ + giảm lãi suất" vào tháng 5, phát hành 1 nghìn tỷ nhân dân tệ thanh khoản, và giảm lãi suất chính sách xuống còn 1.4%. Hành động này được coi là khởi đầu của một chu kỳ nới lỏng mới, kỳ vọng cải thiện quan hệ Trung-Mỹ đã nóng lên, và khẩu vị rủi ro cũng đồng thời tăng lên.
tóm tắt
Vào tháng 5 năm 2025, nền kinh tế Mỹ bước vào giai đoạn chuyển mình quan trọng:
Về thị trường tiền điện tử, với việc cải thiện biên độ của nguồn vốn vĩ mô và dòng tiền ETF liên tục đổ vào, giá Bitcoin đã vượt qua mức cao kỷ lục lên tới $111,959. Sự cộng hưởng của chính sách vĩ mô hiện tại và xu hướng tài chính toàn cầu có thể đang hỗ trợ thị trường tiền điện tử khởi động một chu kỳ mới dựa trên định giá lại nguồn vốn có cấu trúc.
2. Thị trường tiền điện tử概览
phân tích dữ liệu tiền tệ
Khối lượng giao dịch và tỷ lệ tăng trưởng hàng ngày
Tính đến ngày 27 tháng 5, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày của thị trường là 117,4 tỷ USD, tăng 15,8% so với chu kỳ trước, cho thấy sự hồi phục liên tục của mức độ hoạt động tài chính, toàn bộ thị trường thể hiện đặc điểm biến động cao, trong thời gian này nhiều lần xuất hiện khối lượng giao dịch trong ngày tăng trên 50%. Trong hai giai đoạn từ ngày 6 đến ngày 12 tháng 5 và từ ngày 21 đến 22 tháng 5, khối lượng giao dịch tăng mạnh, khối lượng giao dịch trong ngày đã có lúc vượt qua 180 tỷ USD, trong thời gian này giá BTC lần lượt vượt qua 100.000 USD và 110.000 USD, tâm lý thị trường chuyển sang lạc quan rõ rệt, trong thời gian ngắn đã hình thành sự giải phóng tập trung của động lực giao dịch.
Tổng giá trị thị trường và lượng tăng trưởng hàng ngày
Đến ngày 27 tháng 5, tổng giá trị thị trường tiền điện tử đã phục hồi lên 3,56 triệu tỷ USD, tăng 17,0% so với tháng trước, tổng giá trị thị trường tăng đáng kể. Trong đó, tỷ lệ thị phần BTC là 62,6%, tỷ lệ thị phần ETH là 9,6%, trong đó tỷ lệ này tăng 29,7% so với chu kỳ trước, sở thích phân bổ vốn vào ETH trong đợt này tiếp tục tăng cường. Kể từ ngày 8 tháng 5, tổng giá trị thị trường đã tăng vượt qua 3,3 triệu tỷ USD, sau đó ổn định tăng lên, xu hướng phục hồi cấu trúc thị trường rõ ràng.
5 tháng 5 lên sàn mã hóa hot
Trong số các token nổi bật mới ra mắt vào tháng 5, các dự án có nền tảng đầu tư mạo hiểm vẫn chiếm ưu thế, bao gồm các dự án loại Layer2 như SOPH và B2. Ngoài ra, USD1 như một trong những câu chuyện nổi bật của tháng 5, stablecoin USD1 cùng với các dự án liên quan như B, Lista, Staketone cũng nhận được sự quan tâm rộng rãi từ thị trường.
3. Phân tích dữ liệu trên chuỗi
Phân tích tình hình dòng vào và ra của ETF BTC, ETH
5 tháng BTC ETF đã vào 57,7 tỷ đô la Mỹ
Vào tháng 5, khi Mỹ và nhiều quốc gia đạt được thỏa thuận tạm dừng về chính sách thuế, tâm lý thị trường đã được cải thiện đáng kể, thúc đẩy giá Bitcoin phục hồi mạnh mẽ và đạt mức cao kỷ lục mới, lên tới $111,959. Tính đến ngày 28 tháng 5, giá Bitcoin trong tháng đã tăng từ $94,212 lên $108,969, với mức tăng khoảng 13.5%. Trong khi đó, dòng vốn của ETF Bitcoin giao ngay có xu hướng tăng ròng, với tổng số tiền đổ vào trong tháng 5 đạt khoảng 5.77 tỷ USD.
5 tháng ETH ETF đã đổ vào 317 triệu USD
Về Ethereum, nhờ vào kỳ vọng nâng cấp Pectra và sự nới lỏng chính sách vĩ mô, mức tăng giá trở nên rõ rệt hơn. Tính đến ngày 28 tháng 5, ETH đã tăng từ $1,794 đầu tháng lên $2,635, mức tăng đạt 31,9%. ETF giao ngay của Ethereum cũng thu hút dòng tiền vào, dòng tiền ròng trong tháng 5 khoảng 317 triệu USD.
Phân tích tình hình dòng vào và ra của stablecoin
Vào tháng 5, dòng tiền vào stablecoin khoảng 7,28 tỷ USD, chủ yếu đến từ USDT và USDC.
Vào tháng 5, với việc Mỹ tạm ngừng chính sách thuế, việc nới lỏng chính sách vĩ mô đã dẫn đến sự điều chỉnh đáng kể trong thị trường tiền điện tử. Thị trường stablecoin vẫn tiếp tục duy trì đà tăng trưởng mạnh mẽ. Trong đó, USDT, USDE, DAI đã trở thành động lực chính cho sự tăng trưởng trong tháng này, tổng lượng lưu thông của stablecoin đã tăng khoảng 7,28 tỷ USD.
4. Phân tích giá của các loại tiền tệ chính
Phân tích biến động giá BTC
Bitcoin đang nỗ lực duy trì trên 109,588$, cho thấy có sự tham gia của người mua mỗi khi giá điều chỉnh nhẹ. Bitcoin đã tăng liên tiếp trong bảy tuần, nếu người mua có thể duy trì xu hướng này sang tuần thứ tám, sẽ mở đường cho sự tăng trưởng tiếp theo. Các nhà đầu tư tổ chức đã nhìn thấy cơ hội dài hạn, do đó tiếp tục đổ tiền vào các sản phẩm giao dịch Bitcoin trên sàn giao dịch. Một nền tảng dữ liệu đã báo cáo vào ngày 26 tháng 5 rằng ETP Bitcoin ghi nhận 2,9 tỷ USD dòng vốn vào trong tuần trước, chiếm một phần tư tổng dòng vốn vào năm 2024.
Những nhà đầu tư mua Bitcoin đang nỗ lực để đẩy và duy trì giá trên $109,588, cho thấy mỗi lần điều chỉnh đều được mua vào. Đường trung bình động tăng và chỉ số RSI gần vùng quá mua chỉ ra rằng hướng kháng cự dễ dàng nhất là đi lên. Nếu người mua có thể đẩy giá lên $111,980, cặp giao dịch BTC/USDT có thể tăng vọt lên $130,000.
Về mặt giảm giá, 20 ngày EMA ($104,886) là mức hỗ trợ quan trọng cần chú ý. Nếu giá giảm xuống và đóng cửa dưới 20 ngày EMA, điều này có thể khiến các nhà đầu tư ngắn hạn chốt lời, dẫn đến giá giảm xuống mức tâm lý $100,000, dự kiến sẽ hình thành hỗ trợ mạnh tại vị trí này.
Phân tích biến động giá ETH
Ethereum đã bật lên từ EMA 20 ngày ($2,425) vào ngày 25 tháng 5, cho thấy có nhu cầu mạnh mẽ ở mức giá thấp hơn. Các nhà đầu tư mua sẽ lại cố gắng phá vỡ mức kháng cự $2,738. Nếu thành công, cặp giao dịch ETH/USDT có thể tăng vọt lên $3,000, mặc dù các nhà đầu tư bán có thể cố gắng ngăn cản sự tăng giá ở khoảng $2,850.
Nếu giá giảm từ mức hiện tại hoặc gặp phải kháng cự và giảm xuống dưới EMA 20 ngày, điều này cho thấy sức kiểm soát của bên mua đang suy yếu. Trong trường hợp này, giá có thể giảm xuống còn $2,323, sau đó tiếp tục giảm xuống còn $2,111.
Phân tích thay đổi giá SOL
Solana đã nhận được hỗ trợ tại 20 EMA ($169) vào ngày 25 tháng 5, cho thấy tâm lý thị trường vẫn tích cực, các trader mua vào khi có sự điều chỉnh nhẹ. Các nhà đầu tư mua sẽ một lần nữa cố gắng vượt qua mức kháng cự $188. Nếu thành công, cặp giao dịch SOL/USDT có thể tăng vọt lên $210 và có thể đạt tới $220.
Tuy nhiên, người bán cần phải để giá giảm xuống dưới EMA 20 ngày để ngăn chặn sự tăng giá tiếp theo. Sau khi giá giảm xuống dưới mức hỗ trợ này, có thể sẽ giảm xuống SMA 50 ngày ($151), mức này có thể đóng vai trò là hỗ trợ mạnh. Nếu giá bật lên từ SMA 50 ngày, có thể dẫn đến việc giá dao động trong khoảng từ $153 đến $188 trong một thời gian.
5. Sự kiện nóng trong tháng này
USD1 sinh thái
Vào giữa tháng 5, khi giá BTC vượt qua mức cao kỷ lục và một nền tảng giao dịch cho ra mắt USD1, sự quan tâm đến nó đã tăng vọt. Các dự án hợp tác trong hệ sinh thái USD1 cũng nhận được sự chú ý từ thị trường. Tính đến ngày 28 tháng 5 năm 2025, vốn hóa thị trường của stablecoin USD1 đã vượt qua 2,1 tỷ đô la, vươn lên đứng thứ bảy trong số các stablecoin. Mặc dù USD1 không có sự khác biệt đáng kể trong thiết kế cơ chế so với các stablecoin chính thống khác, nhưng lợi thế cốt lõi của nó nằm ở việc được phát hành bởi WLFI do gia đình Trump đứng đầu, là dự án stablecoin đầu tiên được tổng thống bảo trợ.
Hiện tại, câu chuyện chính xung quanh USD1 xoay quanh "sự ủng hộ của tổng thống + lĩnh vực RWA + kỳ vọng về dự luật stablecoin", WLFI chính thức định vị USD1 chủ yếu nhằm vào người dùng tổ chức, trong khi đối với các nhà đầu tư lẻ, việc tham gia vào các dự án trong hệ sinh thái USD1 sẽ là cơ hội hưởng lợi tốt hơn. Gần đây, giá của nhiều mã thông báo liên quan đến các đối tác USD1 như Buildon, Lista DAO, StakeStone, Haedal, Cookie đã tăng mạnh, thúc đẩy thị trường ủng hộ cao độ khái niệm "WLFI + USD1". Nếu sau này dự luật stablecoin của Mỹ được thông qua thành công, USD1 với tư cách là một dự án stablecoin được tổng thống ủng hộ trực tiếp và các dự án hợp tác sâu sắc với nó có khả năng chiếm một vị trí quan trọng hơn trong hệ sinh thái mã hóa trong tương lai.
Tin tưởng晋升 thành MEME nền tảng mới
Tính đến ngày 28 tháng 5, token cốt lõi của nền tảng Believe, Launchcoin, đã tăng từ $0.014 đầu tháng lên mức cao nhất là $0.36, với giá trị vốn hóa thị trường một thời gần 310 triệu USD, trở thành một trong những đồng MEME có mức tăng cao nhất gần đây. Nền tảng này được tạo ra bởi Ben Pasternak, tập trung vào khái niệm "tài sản hóa xã hội", người dùng chỉ cần đăng tweet có chứa $TICKER và @launchcoin trên nền tảng X, thì có thể tự động kích hoạt việc phát hành token.
Với cơ chế phát hành coin sáng tạo và sự bùng nổ của Launchcoin, độ hoạt động của nền tảng Believe nhanh chóng tăng lên, các đồng coin như Dupe, Goonc cũng theo đó mà tăng giá, số lượng coin mới phát hành trên nền tảng đã vươn lên vị trí thứ ba trên nền tảng MEME. Tuy nhiên, token $YAPPER được Believe chính thức hỗ trợ quá mức đã giảm giá hơn 66% sau khi niêm yết, gây ra FUD trong cộng đồng và mức độ sôi động của hệ sinh thái cũng theo đó giảm mạnh. Tính đến ngày 28 tháng 5, Believe đã phát hành hơn 27.000 token, với tổng giá trị thị trường khoảng 290 triệu USD, trong đó Launchcoin đóng góp gần 63%, khối lượng giao dịch của nó chiếm gần 72% tổng lượng của hệ sinh thái. Có thể thấy, độ nóng của coin nền tảng phụ thuộc nghiêm trọng vào hiệu suất thị trường của LAUNCHCOIN. Tuy nhiên, coin nền tảng này bị chỉ trích vì thiếu phân chia lợi nhuận và thiếu các tình huống ứng dụng thực tế, khiến cộng đồng có nhiều nghi ngờ về tính bền vững lâu dài của nó. Nếu độ nóng của thị trường khó duy trì, niềm tin của nhà đầu tư có thể giảm xuống nhanh chóng, tiềm ẩn nguy cơ đổ vỡ.
Tổng thể mà nói, hiện tại nền tảng thị trường tiền điện tử MEME có tính đồng nhất cao, Believe tuy đã đơn giản hóa quy trình thông qua việc phát hành đồng X, nhưng vẫn chưa thay đổi logic phát hành MEME.