Cục diện thương mại toàn cầu lại dậy sóng, thị trường sẽ phản ứng ra sao?
Năm 2025, tình hình thương mại toàn cầu một lần nữa trở nên căng thẳng. Chính phủ Trump tuyên bố áp đặt thuế quan ít nhất 10% đối với hàng hóa từ hầu hết các quốc gia, và áp dụng mức thuế cao hơn đối với khoảng 60 quốc gia có thâm hụt thương mại lớn với Mỹ. Biện pháp này đã gây ra nỗi lo sợ trên thị trường toàn cầu, với những nguyên nhân chính bao gồm:
Sự gia tăng thuế quan dẫn đến chi phí doanh nghiệp tăng lên, làm thu hẹp kỳ vọng lợi nhuận.
Chuỗi cung ứng toàn cầu bị gián đoạn, làm gia tăng sự không chắc chắn về kinh tế.
Có thể gây ra thuế quan trả đũa từ các quốc gia khác, mở rộng rủi ro thương mại.
Trong môi trường này, các nhà tham gia thị trường vốn thường sẽ áp dụng các chiến lược sau:
Giảm phân bổ vào tài sản rủi ro như cổ phiếu, tiền điện tử.
Tăng cường phân bổ vào các tài sản trú ẩn như vàng, đô la Mỹ, yên Nhật.
Tăng cường kỳ vọng về sự biến động của thị trường, dẫn đến chỉ số VIX tăng vọt
Sự phản ứng dây chuyền do thay đổi chính sách thuế quan gây ra, bao gồm tăng chi phí, gián đoạn chuỗi cung ứng, rủi ro trả đũa tăng lên, nhà đầu tư đứng ngoài quan sát và dòng tiền trú ẩn, cuối cùng dẫn đến sự lan rộng của tâm lý hoảng loạn trên thị trường.
Chỉ số VIX (chỉ số lo lắng của thị trường) đã tăng vọt lên 60 vào ngày 7 tháng 4, một mức độ cực kỳ hiếm gặp. Trong lịch sử, chỉ số VIX cao như vậy chỉ xuất hiện ba lần, lần gần nhất là vào ngày 5 tháng 8 năm 2024, và lần đầu tiên xảy ra là trong thời kỳ đại dịch COVID-19 vào năm 2020.
Hiện tại, chỉ số VIX đã ở mức cực đoan trong lịch sử. Trong tình huống này, chúng ta có thể sử dụng chỉ số VIX để dự đoán xu hướng thị trường như thế nào?
Giới thiệu về chỉ số VIX
Chỉ số VIX được tính toán dựa trên giá quyền chọn của chỉ số S&P 500, phản ánh kỳ vọng của thị trường về sự biến động trong 30 ngày tới. Nó được coi là một chỉ số quan trọng để đo lường sự không chắc chắn và tâm lý hoảng loạn của thị trường.
Nói một cách đơn giản, chỉ số VIX càng cao, cho thấy thị trường kỳ vọng sự biến động trong tương lai càng mạnh mẽ, tâm lý hoảng loạn càng mạnh; chỉ số VIX càng thấp, thì cho thấy thị trường tương đối bình tĩnh, niềm tin của nhà đầu tư cao hơn. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, chỉ số VIX thường tăng vọt khi thị trường chứng khoán giảm mạnh, và giảm khi thị trường chứng khoán ổn định và tăng. Chính vì mối quan hệ ngược này với thị trường chứng khoán, chỉ số VIX còn được gọi là "chỉ số hoảng loạn" hay nhiệt kế cảm xúc của thị trường.
Chỉ số VIX khi ở dưới 15-20 thường được coi là trong khoảng bình tĩnh; khi chỉ số VIX vượt quá 25, điều này cho thấy thị trường bắt đầu xuất hiện sự hoảng loạn rõ ràng; vượt quá 35 thì thuộc về trạng thái hoảng loạn cực độ. Trong các sự kiện khủng hoảng cực đoan (như khủng hoảng tài chính hoặc bùng phát dịch bệnh), chỉ số VIX thậm chí có thể tăng vọt lên trên 50, phản ánh tâm lý tránh rủi ro cực độ của thị trường. Do đó, thông qua việc quan sát sự thay đổi của chỉ số VIX, các nhà đầu tư có thể nhận thức được sức mạnh của tâm lý tránh rủi ro hiện tại trên thị trường, như một cơ sở tham khảo để điều chỉnh chiến lược đầu tư.
Khu vực hoảng loạn biến động cao: VIX ≥ 30
Khi chỉ số VIX tăng lên trên 30, điều này thường có nghĩa là thị trường đang ở trong giai đoạn sợ hãi hoặc hoảng loạn cao độ. Tình huống này thường đi kèm với sự sụt giảm mạnh của thị trường chứng khoán, nhưng dữ liệu lịch sử cho thấy, sau những nỗi sợ hãi cực độ, thị trường thường xuất hiện sự phục hồi.
Trong khoảng thời gian từ năm 2018 đến 2024, có khoảng hơn mười lần sự kiện VIX đóng cửa giá lần đầu tiên vượt 30, bao gồm những trường hợp điển hình như cơn bão biến động vào tháng 2 năm 2018, đợt bán tháo trước Giáng sinh vào tháng 12 năm 2018, sự hoảng loạn do đại dịch vào tháng 2-3 năm 2020, cơn bão của các nhà đầu tư nhỏ vào đầu năm 2021 và việc tăng lãi suất cùng các xung đột địa chính trị vào đầu năm 2022.
Thống kê cho thấy, trong vòng 7 ngày sau khi xảy ra các sự kiện hoảng loạn này, chỉ số S&P 500 trung bình tăng khoảng 1,4%, và có khoảng 73% xác suất sẽ tăng trong vòng 7 ngày sau sự kiện. Điều này cho thấy khi VIX tăng vọt lên trên 30 (khu vực hoảng loạn), thị trường chứng khoán trong nhiều trường hợp sẽ có sự phục hồi kỹ thuật trong ngắn hạn.
Bitcoin có xu hướng phục hồi mạnh mẽ sau khi trải qua sự hoảng loạn cực độ. Thống kê ước tính rằng mức tăng trung bình của BTC trong 7 ngày khoảng 10%, với tỷ lệ thắng khoảng 75-80%. Ví dụ, vào tháng 2 năm 2022, khi chỉ số VIX vượt qua 30 do khủng hoảng địa chính trị, Bitcoin đã tăng hơn 20% trong tuần tiếp theo, cho thấy hiện tượng phục hồi tương tự như sự giảm bớt tâm lý an toàn trên thị trường chứng khoán.
Đỉnh điểm hoảng loạn cực đoan: VIX ≥ 40
Khi tiêu chuẩn được nâng cao hơn nữa đến VIX ≥ 40 (cực kỳ hoảng sợ), các sự kiện đủ điều kiện trong khoảng thời gian từ 2018 đến 2024 là vô cùng hiếm gặp. Thực tế chỉ có ngày 5 tháng 2 năm 2018, và ngày 28 tháng 2 năm 2020 do sự sụp đổ gây ra bởi đại dịch khiến VIX đóng cửa vượt qua 40 (lần đầu tiên sau bốn năm), sau đó VIX đã từng một lần tăng vọt lên mức chưa từng có 82 điểm vào tháng 3.
Do vì mẫu rất ít, kết quả thống kê chỉ mang tính tham khảo: sau sự kiện vào năm 2020, chỉ số S&P 500 đã tăng nhẹ khoảng 0,6% trong vòng 7 ngày (thị trường có sự biến động mạnh trong tuần nhưng có chút phục hồi kỹ thuật), trong khi BTC tăng khoảng 7%. Về xác suất thắng, cả hai đều đạt 100%, nhưng chỉ do sự tăng trưởng từ một sự kiện duy nhất (không đảm bảo rằng trong tương lai tình huống tương tự sẽ tăng). Tổng thể mà nói, khi VIX đạt trên 40, một giá trị cực đoan lịch sử, thường có nghĩa là áp lực bán do sự hoảng loạn cực độ trên thị trường đã gần đạt đỉnh, sau đó có cơ hội phục hồi ngắn hạn tương đối cao, từ góc độ chu kỳ lớn thường là điểm thấp tương đối.
Mặc dù thống kê cho thấy hiệu suất ngắn hạn sau sự hoảng loạn cực đoan thường có xu hướng tích cực, nhưng mẫu thử ít ỏi đồng nghĩa với việc mức độ không chắc chắn cao. Trong thực tế, VIX trên 40 chủ yếu được coi là tín hiệu xác nhận rằng thị trường đang ở trạng thái hoảng loạn cực đoan, và xu hướng thị trường trong tương lai vẫn cần được đánh giá dựa trên thông tin cơ bản.
Khu vực biến động thấp: VIX ≤ 15
Khi chỉ số VIX giảm xuống dưới 15, thường biểu thị rằng thị trường đang ở trạng thái tương đối bình tĩnh. Tâm lý của nhà đầu tư khá lạc quan, nhu cầu phòng ngừa rủi ro thấp. Nhưng vào lúc này, xu hướng tiếp theo không rõ ràng như khi VIX cao.
Trong khoảng thời gian từ 2018 đến 2024, chỉ số VIX đã nhiều lần giảm xuống dưới 15, chẳng hạn như vào đầu năm 2019 sau khi thị trường chứng khoán phục hồi mạnh mẽ, vào cuối năm 2019 trong giai đoạn thị trường ổn định, giữa năm 2021 khi thị trường chứng khoán tăng trưởng và giữa năm 2023. Trong những thời kỳ này, độ biến động của thị trường ở mức thấp lịch sử.
Chỉ số S&P 500 trong 7 ngày sau điểm sự kiện với VIX cực thấp, tỷ suất lợi nhuận trung bình khoảng +0.8%, tỷ lệ thắng khoảng 60-75% (hơi cao hơn xác suất ngẫu nhiên). Nhìn chung, trong môi trường biến động thấp, chỉ số chứng khoán thường duy trì xu hướng đi lên chậm hoặc dao động nhẹ. Điều này cho thấy VIX thấp không nhất thiết dẫn đến việc điều chỉnh ngay lập tức, thị trường có thể tiếp tục duy trì xu hướng tăng trong một khoảng thời gian. Tuy nhiên, cần cảnh giác rằng độ biến động cực thấp thường ngụ ý sự tự mãn của thị trường, và một khi gặp phải tin tức xấu bất ngờ, độ biến động và mức giảm có thể tăng đáng kể.
Diễn biến của Bitcoin trong thời kỳ VIX thấp không có hướng đi rõ ràng. Thống kê cho thấy mức tăng trung bình 7 ngày chỉ khoảng +2%, tỷ lệ thắng tăng giá khoảng 60%. Đôi khi, giai đoạn yên tĩnh với VIX thấp lại trùng hợp với giai đoạn tăng giá của BTC; nhưng cũng có lúc, trong thời kỳ VIX thấp, BTC lại rơi vào xu hướng điều chỉnh. Do đó, giá trị tham khảo của VIX thấp đối với dự đoán diễn biến tiếp theo của BTC không rõ ràng, cần phải kết hợp với tâm lý dòng vốn và chu kỳ của thị trường tiền điện tử.
Kết luận: Rủi ro và cơ hội song hành, số liệu thống kê chỉ mang tính tham khảo
Khi VIX tăng vọt lên khoảng 30-40:
Giao dịch ngắn hạn có thể có rủi ro, nhưng cũng chứa đựng cơ hội đảo chiều tiềm năng.
BTC thường giảm đồng bộ trong áp lực bán hoảng loạn, nhưng khi cảm xúc hoảng loạn giảm bớt, việc bán tháo quá mức tích tụ các vị thế bán dễ dàng kích hoạt một sự phục hồi kỹ thuật mạnh mẽ.
Nếu quan sát thấy VIX bắt đầu đạt đỉnh và giảm xuống (từ 35 từ từ quay về dưới 30), đây là thời điểm tiềm năng để mua BTC trong ngắn hạn.
Cần phải xem xét độ nghiêm trọng của sự kiện đó, nếu có rủi ro tài chính lớn bùng phát, thị trường có thể tiếp tục giảm sâu.
Khi VIX ≥ 40:
Đại diện cho thị trường rơi vào tình trạng hoảng loạn cực độ, bao gồm khả năng cạn kiệt thanh khoản, rút vốn ồ ạt, v.v.
Xác suất BTC giảm mạnh trong ngắn hạn là rất cao, nhưng thường sau một hoặc hai tuần, nếu nỗi lo sợ giảm bớt, dự đoán mức phục hồi của BTC cũng sẽ tương đối đáng kinh ngạc.
Môi trường này khuyên các nhà đầu tư ngắn hạn nên duy trì kiểm soát rủi ro cao độ và tuân thủ chặt chẽ việc cắt lỗ, vì trong khi "liếm máu trên lưỡi dao", lợi nhuận và rủi ro luôn song hành.
Nhìn từ chu kỳ lớn, thường là điểm thấp tương đối.
Khi VIX ≤ 15:
Thị trường thường ở trạng thái tự nhiên. Việc BTC có tăng hay không thường phụ thuộc vào chu kỳ của thị trường tiền điện tử, tình hình tài chính hoặc xu hướng kỹ thuật.
Trong môi trường quá bình tĩnh, cần chú ý rằng khi có biến số bất ngờ hoặc sự kiện thiên nga đen xảy ra, VIX có thể nhanh chóng tăng vọt và BTC cũng có thể theo đó giảm giá.
Có thể xem xét giữ lại một phần tiền mặt/stablecoin trong thời gian này để chuẩn bị, luôn chú ý đến xu hướng rủi ro.
Khu vực trung gian của VIX 15-30:
Thường được coi là phạm vi "biến động bình thường". BTC cũng sẽ bị ảnh hưởng bởi chu kỳ tiền điện tử và tình hình tài chính vĩ mô, lúc này VIX có thể làm chỉ số hỗ trợ.
Nếu VIX từ 20 trở lên tăng lên gần 30, điều đó cho thấy sự lo lắng đang gia tăng, cần phải phòng ngừa rủi ro một cách hợp lý; ngược lại, nếu VIX từ 25 từ từ giảm xuống dưới 20, thì điều này cho thấy sự lo lắng đã giảm bớt, BTC có thể tương đối ổn định.
Hiện tại VIX đang ở mức 50, trước sự không chắc chắn của chính sách thuế quan Mỹ, tâm lý thị trường vẫn đang trong tình trạng hoảng loạn cực độ, tuy nhiên, thị trường luôn nảy sinh trong những lúc tuyệt vọng.
Nhìn lại thời kỳ đại dịch năm 2020, chỉ số VIX đã vượt qua 80, trong khi chỉ số S&P 500 khoảng 2300 điểm. Ngay cả khi gần đây trải qua sự giảm giá hoảng loạn, S&P 500 vẫn ở gần 5000 điểm, với tỷ suất hoàn vốn vượt quá 100% trong năm năm. Trong cùng thời gian đó, Bitcoin ở mức điểm mua tuyệt vời, chỉ 4800 đô la, và đỉnh cao của thị trường bò lần này đạt 110.000 đô la, với mức tăng tối đa gần 25 lần.
Mỗi lần sụt giảm lớn thường đi kèm với việc định giá lại thị trường và dòng tiền, sự hỗn loạn có thể trở thành bậc thang cho sự tăng trưởng, liệu có thể tận dụng điều này để leo lên hay không, đó là thách thức then chốt trong giai đoạn này.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
18 thích
Phần thưởng
18
4
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
SchrodingerPrivateKey
· 22giờ trước
又到 Được chơi cho Suckers 的季节了
Xem bản gốcTrả lời0
GasOptimizer
· 22giờ trước
Mô hình kinh doanh chênh lệch giá cho thấy biến động đã vượt qua mức độ chấp nhận 98% 啧
Xem bản gốcTrả lời0
MeltdownSurvivalist
· 22giờ trước
Lại là công thức quen thuộc, chơi Thị trường Bear tôi thích nhất.
Chỉ số VIX tăng vọt lên 50 Cơ hội thị trường trong bối cảnh căng thẳng thương mại toàn cầu
Cục diện thương mại toàn cầu lại dậy sóng, thị trường sẽ phản ứng ra sao?
Năm 2025, tình hình thương mại toàn cầu một lần nữa trở nên căng thẳng. Chính phủ Trump tuyên bố áp đặt thuế quan ít nhất 10% đối với hàng hóa từ hầu hết các quốc gia, và áp dụng mức thuế cao hơn đối với khoảng 60 quốc gia có thâm hụt thương mại lớn với Mỹ. Biện pháp này đã gây ra nỗi lo sợ trên thị trường toàn cầu, với những nguyên nhân chính bao gồm:
Trong môi trường này, các nhà tham gia thị trường vốn thường sẽ áp dụng các chiến lược sau:
Sự phản ứng dây chuyền do thay đổi chính sách thuế quan gây ra, bao gồm tăng chi phí, gián đoạn chuỗi cung ứng, rủi ro trả đũa tăng lên, nhà đầu tư đứng ngoài quan sát và dòng tiền trú ẩn, cuối cùng dẫn đến sự lan rộng của tâm lý hoảng loạn trên thị trường.
Chỉ số VIX (chỉ số lo lắng của thị trường) đã tăng vọt lên 60 vào ngày 7 tháng 4, một mức độ cực kỳ hiếm gặp. Trong lịch sử, chỉ số VIX cao như vậy chỉ xuất hiện ba lần, lần gần nhất là vào ngày 5 tháng 8 năm 2024, và lần đầu tiên xảy ra là trong thời kỳ đại dịch COVID-19 vào năm 2020.
Hiện tại, chỉ số VIX đã ở mức cực đoan trong lịch sử. Trong tình huống này, chúng ta có thể sử dụng chỉ số VIX để dự đoán xu hướng thị trường như thế nào?
Giới thiệu về chỉ số VIX
Chỉ số VIX được tính toán dựa trên giá quyền chọn của chỉ số S&P 500, phản ánh kỳ vọng của thị trường về sự biến động trong 30 ngày tới. Nó được coi là một chỉ số quan trọng để đo lường sự không chắc chắn và tâm lý hoảng loạn của thị trường.
Nói một cách đơn giản, chỉ số VIX càng cao, cho thấy thị trường kỳ vọng sự biến động trong tương lai càng mạnh mẽ, tâm lý hoảng loạn càng mạnh; chỉ số VIX càng thấp, thì cho thấy thị trường tương đối bình tĩnh, niềm tin của nhà đầu tư cao hơn. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, chỉ số VIX thường tăng vọt khi thị trường chứng khoán giảm mạnh, và giảm khi thị trường chứng khoán ổn định và tăng. Chính vì mối quan hệ ngược này với thị trường chứng khoán, chỉ số VIX còn được gọi là "chỉ số hoảng loạn" hay nhiệt kế cảm xúc của thị trường.
Chỉ số VIX khi ở dưới 15-20 thường được coi là trong khoảng bình tĩnh; khi chỉ số VIX vượt quá 25, điều này cho thấy thị trường bắt đầu xuất hiện sự hoảng loạn rõ ràng; vượt quá 35 thì thuộc về trạng thái hoảng loạn cực độ. Trong các sự kiện khủng hoảng cực đoan (như khủng hoảng tài chính hoặc bùng phát dịch bệnh), chỉ số VIX thậm chí có thể tăng vọt lên trên 50, phản ánh tâm lý tránh rủi ro cực độ của thị trường. Do đó, thông qua việc quan sát sự thay đổi của chỉ số VIX, các nhà đầu tư có thể nhận thức được sức mạnh của tâm lý tránh rủi ro hiện tại trên thị trường, như một cơ sở tham khảo để điều chỉnh chiến lược đầu tư.
Khu vực hoảng loạn biến động cao: VIX ≥ 30
Khi chỉ số VIX tăng lên trên 30, điều này thường có nghĩa là thị trường đang ở trong giai đoạn sợ hãi hoặc hoảng loạn cao độ. Tình huống này thường đi kèm với sự sụt giảm mạnh của thị trường chứng khoán, nhưng dữ liệu lịch sử cho thấy, sau những nỗi sợ hãi cực độ, thị trường thường xuất hiện sự phục hồi.
Trong khoảng thời gian từ năm 2018 đến 2024, có khoảng hơn mười lần sự kiện VIX đóng cửa giá lần đầu tiên vượt 30, bao gồm những trường hợp điển hình như cơn bão biến động vào tháng 2 năm 2018, đợt bán tháo trước Giáng sinh vào tháng 12 năm 2018, sự hoảng loạn do đại dịch vào tháng 2-3 năm 2020, cơn bão của các nhà đầu tư nhỏ vào đầu năm 2021 và việc tăng lãi suất cùng các xung đột địa chính trị vào đầu năm 2022.
Thống kê cho thấy, trong vòng 7 ngày sau khi xảy ra các sự kiện hoảng loạn này, chỉ số S&P 500 trung bình tăng khoảng 1,4%, và có khoảng 73% xác suất sẽ tăng trong vòng 7 ngày sau sự kiện. Điều này cho thấy khi VIX tăng vọt lên trên 30 (khu vực hoảng loạn), thị trường chứng khoán trong nhiều trường hợp sẽ có sự phục hồi kỹ thuật trong ngắn hạn.
Bitcoin có xu hướng phục hồi mạnh mẽ sau khi trải qua sự hoảng loạn cực độ. Thống kê ước tính rằng mức tăng trung bình của BTC trong 7 ngày khoảng 10%, với tỷ lệ thắng khoảng 75-80%. Ví dụ, vào tháng 2 năm 2022, khi chỉ số VIX vượt qua 30 do khủng hoảng địa chính trị, Bitcoin đã tăng hơn 20% trong tuần tiếp theo, cho thấy hiện tượng phục hồi tương tự như sự giảm bớt tâm lý an toàn trên thị trường chứng khoán.
Đỉnh điểm hoảng loạn cực đoan: VIX ≥ 40
Khi tiêu chuẩn được nâng cao hơn nữa đến VIX ≥ 40 (cực kỳ hoảng sợ), các sự kiện đủ điều kiện trong khoảng thời gian từ 2018 đến 2024 là vô cùng hiếm gặp. Thực tế chỉ có ngày 5 tháng 2 năm 2018, và ngày 28 tháng 2 năm 2020 do sự sụp đổ gây ra bởi đại dịch khiến VIX đóng cửa vượt qua 40 (lần đầu tiên sau bốn năm), sau đó VIX đã từng một lần tăng vọt lên mức chưa từng có 82 điểm vào tháng 3.
Do vì mẫu rất ít, kết quả thống kê chỉ mang tính tham khảo: sau sự kiện vào năm 2020, chỉ số S&P 500 đã tăng nhẹ khoảng 0,6% trong vòng 7 ngày (thị trường có sự biến động mạnh trong tuần nhưng có chút phục hồi kỹ thuật), trong khi BTC tăng khoảng 7%. Về xác suất thắng, cả hai đều đạt 100%, nhưng chỉ do sự tăng trưởng từ một sự kiện duy nhất (không đảm bảo rằng trong tương lai tình huống tương tự sẽ tăng). Tổng thể mà nói, khi VIX đạt trên 40, một giá trị cực đoan lịch sử, thường có nghĩa là áp lực bán do sự hoảng loạn cực độ trên thị trường đã gần đạt đỉnh, sau đó có cơ hội phục hồi ngắn hạn tương đối cao, từ góc độ chu kỳ lớn thường là điểm thấp tương đối.
Mặc dù thống kê cho thấy hiệu suất ngắn hạn sau sự hoảng loạn cực đoan thường có xu hướng tích cực, nhưng mẫu thử ít ỏi đồng nghĩa với việc mức độ không chắc chắn cao. Trong thực tế, VIX trên 40 chủ yếu được coi là tín hiệu xác nhận rằng thị trường đang ở trạng thái hoảng loạn cực đoan, và xu hướng thị trường trong tương lai vẫn cần được đánh giá dựa trên thông tin cơ bản.
Khu vực biến động thấp: VIX ≤ 15
Khi chỉ số VIX giảm xuống dưới 15, thường biểu thị rằng thị trường đang ở trạng thái tương đối bình tĩnh. Tâm lý của nhà đầu tư khá lạc quan, nhu cầu phòng ngừa rủi ro thấp. Nhưng vào lúc này, xu hướng tiếp theo không rõ ràng như khi VIX cao.
Trong khoảng thời gian từ 2018 đến 2024, chỉ số VIX đã nhiều lần giảm xuống dưới 15, chẳng hạn như vào đầu năm 2019 sau khi thị trường chứng khoán phục hồi mạnh mẽ, vào cuối năm 2019 trong giai đoạn thị trường ổn định, giữa năm 2021 khi thị trường chứng khoán tăng trưởng và giữa năm 2023. Trong những thời kỳ này, độ biến động của thị trường ở mức thấp lịch sử.
Chỉ số S&P 500 trong 7 ngày sau điểm sự kiện với VIX cực thấp, tỷ suất lợi nhuận trung bình khoảng +0.8%, tỷ lệ thắng khoảng 60-75% (hơi cao hơn xác suất ngẫu nhiên). Nhìn chung, trong môi trường biến động thấp, chỉ số chứng khoán thường duy trì xu hướng đi lên chậm hoặc dao động nhẹ. Điều này cho thấy VIX thấp không nhất thiết dẫn đến việc điều chỉnh ngay lập tức, thị trường có thể tiếp tục duy trì xu hướng tăng trong một khoảng thời gian. Tuy nhiên, cần cảnh giác rằng độ biến động cực thấp thường ngụ ý sự tự mãn của thị trường, và một khi gặp phải tin tức xấu bất ngờ, độ biến động và mức giảm có thể tăng đáng kể.
Diễn biến của Bitcoin trong thời kỳ VIX thấp không có hướng đi rõ ràng. Thống kê cho thấy mức tăng trung bình 7 ngày chỉ khoảng +2%, tỷ lệ thắng tăng giá khoảng 60%. Đôi khi, giai đoạn yên tĩnh với VIX thấp lại trùng hợp với giai đoạn tăng giá của BTC; nhưng cũng có lúc, trong thời kỳ VIX thấp, BTC lại rơi vào xu hướng điều chỉnh. Do đó, giá trị tham khảo của VIX thấp đối với dự đoán diễn biến tiếp theo của BTC không rõ ràng, cần phải kết hợp với tâm lý dòng vốn và chu kỳ của thị trường tiền điện tử.
Kết luận: Rủi ro và cơ hội song hành, số liệu thống kê chỉ mang tính tham khảo
Khi VIX tăng vọt lên khoảng 30-40:
Khi VIX ≥ 40:
Khi VIX ≤ 15:
Khu vực trung gian của VIX 15-30:
Hiện tại VIX đang ở mức 50, trước sự không chắc chắn của chính sách thuế quan Mỹ, tâm lý thị trường vẫn đang trong tình trạng hoảng loạn cực độ, tuy nhiên, thị trường luôn nảy sinh trong những lúc tuyệt vọng.
Nhìn lại thời kỳ đại dịch năm 2020, chỉ số VIX đã vượt qua 80, trong khi chỉ số S&P 500 khoảng 2300 điểm. Ngay cả khi gần đây trải qua sự giảm giá hoảng loạn, S&P 500 vẫn ở gần 5000 điểm, với tỷ suất hoàn vốn vượt quá 100% trong năm năm. Trong cùng thời gian đó, Bitcoin ở mức điểm mua tuyệt vời, chỉ 4800 đô la, và đỉnh cao của thị trường bò lần này đạt 110.000 đô la, với mức tăng tối đa gần 25 lần.
Mỗi lần sụt giảm lớn thường đi kèm với việc định giá lại thị trường và dòng tiền, sự hỗn loạn có thể trở thành bậc thang cho sự tăng trưởng, liệu có thể tận dụng điều này để leo lên hay không, đó là thách thức then chốt trong giai đoạn này.