Trên thị trường có không ít nền tảng mã hóa kỹ thuật số chứng khoán, mặc dù mục tiêu tương tự, nhưng các giải pháp của từng nền tảng lại có những đặc điểm riêng. Ba loại đại diện, xStocks tập trung vào thị trường thứ cấp, Ondo tập trung vào thị trường sơ cấp, StableStock tập trung vào thị trường chứng khoán.

xStocks có quy định nghiêm ngặt trong việc phát hành mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu, chỉ cho phép các nhà đầu tư chuyên nghiệp tuân thủ có khả năng liên kết giữa mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu và cổ phiếu thật để thực hiện việc đúc và đổi lại; nhà đầu tư nhỏ lẻ thì giao dịch mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu trên thị trường thứ cấp của DEX và một số CEX, không thể tiếp cận cổ phiếu thật. Lợi ích là tính tiện lợi trong giao dịch của nhà đầu tư nhỏ lẻ cao hơn, sàn giao dịch dễ dàng tiếp cận hơn, nhưng bị giới hạn bởi quy mô phát hành ở thị trường sơ cấp của các nhà đầu tư chuyên nghiệp, cũng như phụ thuộc vào họ để thực hiện chênh lệch giá nhằm định giá. Tuy nhiên, các nhà đầu tư chuyên nghiệp dường như thiếu động lực để phát hành mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu, AUM của mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu xStocks gần như đang ở trạng thái tăng trưởng ngừng lại.
Dữ liệu:

Khác với sự hoạt động sôi nổi của thị trường thứ cấp xStocks, giải pháp của Ondo Global Markets có thể nói là hoàn toàn không dựa vào thị trường thứ cấp. Đầu tiên, nền tảng Ondo Global Markets cung cấp thị trường phát hành cho mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu, chỉ cần không phải là người dùng KYC ở khu vực bị hạn chế thì đều có thể tham gia vào việc phát hành mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu. Trong Ondo Global Markets, người dùng mua vào tức là đúc mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu, bán ra tức là tiêu hủy mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu. Ưu điểm rõ ràng, quy mô AUM của mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Ondo có thể rất lớn, dự kiến có thể vượt qua xStocks vào tuần tới.

Còn cổ phiếu thì sao? Ondo đóng vai trò giống như “đại lý mua”, thực tế là các tổ chức lưu ký bên thứ ba nắm giữ cổ phiếu. Giá mà người dùng mua cổ phiếu token trên nền tảng thực chất là từ báo giá của Ondo, nói một cách đơn giản là dựa trên số lượng cổ phiếu token giao dịch, có một chút mức giá chênh lệch nhẹ so với giá tài sản cơ sở. Hiện tại không có kênh đổi giữa cổ phiếu token và cổ phiếu thực.

Token cổ phiếu Ondo tạm thời không có thị trường thứ cấp, nhưng các bộ tổng hợp như CoW Swap và 1inch có thể mua trực tiếp. Việc mua này không phải là loại mua trên thị trường thứ cấp của DEX tổng hợp, vì không có thanh khoản, thực tế vẫn là một bộ quy tắc phát hành cấp một, nơi mua vào thì đúc token cổ phiếu, bán ra thì tiêu hủy token cổ phiếu. Tuy nhiên, hiện tại tôi cũng không chắc việc mua đúc qua giao diện CoW Swap có thực sự thuộc về phần mua đúc trong nền tảng Ondo hay không.
Dữ liệu:

xStocks tập trung vào thị trường thứ cấp, Ondo tập trung vào thị trường sơ cấp, trong khi StableStock lại chú trọng vào thị trường chứng khoán. Nói đơn giản, StableStock chính là một nhà môi giới tiền điện tử, trong nền tảng giao dịch chính là chứng nhận cổ phiếu. Người dùng có thể đổi ra cổ phiếu thật, hoặc có thể đúc thành token cổ phiếu trong nền tảng. So với hai nhà khác, StableStock có độ tự do cao nhất về token cổ phiếu, nhưng quy mô sẽ bị hạn chế bởi tình hình nạp tiền vào nền tảng.
Dữ liệu:

Gần đây tôi đang tìm hiểu về mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu từ dữ liệu tổng hợp, nhưng các giải pháp của từng nền tảng có những khía cạnh khác nhau, có một số thật khó để so sánh. Lấy ví dụ về khối lượng giao dịch, khối lượng giao dịch của xStocks là khối lượng giao dịch DEX + CEX mà chúng ta quen thuộc hơn; trong khi Ondo lại không có thị trường thứ cấp, logic thống kê khối lượng giao dịch của nó là đúc tức là mua vào + hủy tức là bán ra; StableStock cần dựa vào API để lấy khối lượng giao dịch, nhưng khối lượng giao dịch này lại phản ánh tình hình giao dịch cổ phiếu của stablecoin…😵‍💫