"Logic cơ bản của chu kỳ Kahn: Những người bỏ lỡ thế giới tiền điện tử vào năm 2025 sẽ hối hận suốt đời!"

Anh em hãy làm rõ chúng ta đang ở trong chu kỳ nào,
Đầu tư kiếm tiền chính là hành động thuận theo dòng chảy một cách dễ dàng.

01, cuộc sống phát tài nhờ vào chu kỳ Kondratiev, tuyệt đối không phải là huyền học,
mà là sự kính trọng đối với quy luật kinh tế.
Năm 2025, chúng ta đứng ở điểm kết thúc của chu kỳ cũ và điểm khởi đầu của chu kỳ mới, không ngoa khi nói rằng những người bỏ lỡ thế giới tiền điện tử vào năm 2025-2026 có khả năng sẽ hối hận suốt đời.

Chỉ có hiểu rõ xu hướng, tôn trọng rủi ro, và giữ vững sự linh hoạt,
Có thể trở thành người thắng cuộc trong "mệnh" và "vận" ở vòng thứ sáu của chu kỳ Kondratiev.

Trong giới người giàu có một bí mật ai cũng biết, đó là thành công trong cuộc sống chủ yếu phụ thuộc vào chu kỳ, chứ không phải vào nỗ lực. Không biết mọi người có tin hay không, nhưng tôi thì tin chắc điều đó.

Bạn không tin thì hãy xem những người đã phát tài trong 20 năm qua ở Trung Quốc:

Cá nhân làm giàu từ than ở Sơn Tây, không biết chữ, không hiểu mô hình kinh doanh, không biết cách vận hành doanh nghiệp, chỉ cần tìm được một mỏ than thì đào tới cùng, rồi đeo đầy dây chuyền vàng 999k.

Còn có những ông chủ cho thuê ở các thành phố lớn như Bắc Kinh, Thượng Hải, Quảng Châu, và Thâm Quyến, nhiều người chỉ học hết tiểu học, nói tiếng phổ thông cũng không rõ, nhưng thu nhập hàng tháng của họ đủ để bạn tiêu xài cả nửa đời.

Bạn nói rằng nỗ lực là quan trọng, tôi nghĩ rằng không chỉ là những anh em công nhân nông dân trên công trường, mà cả những sinh viên đã học tập vất vả hơn mười năm, đều nỗ lực hơn họ, nhưng khoảng cách trong cuộc sống lại lớn hơn những gì chúng ta có thể tưởng tượng.

Đây chính là sức mạnh của chu kỳ, bạn không cần phải nỗ lực quá nhiều, chỉ cần bước đúng vào thời điểm, bạn có thể phấn đấu ít hơn hàng chục năm so với những người khác.

Nói về đầu tư, chu kỳ xuất phát từ mâu thuẫn giữa chi phí một lần của đầu tư và thu nhập định kỳ, cũng như mâu thuẫn giữa chi phí xác định của đầu tư và thu nhập không chắc chắn trong tương lai.
Một số khoản đầu tư cần phải tiếp tục trong nhiều thập kỷ để thu hồi vốn. Một số khác, có thể chỉ cần vài ngày để kiếm lại, có những khoản cần 10 năm, có những khoản cần 5 năm.
Theo chu kỳ hoàn vốn khác nhau, chu kỳ có thể được chia thành nhiều loại.

02、Chu kỳ Kitchin: Chu kỳ ngắn
Năm 1923, nhà thống kê người Anh Kitchin sau khi nghiên cứu chi tiết về giá cả, thanh toán ngân hàng, lãi suất và các dữ liệu khác của Anh và Mỹ từ năm 1890 đến 1922, đã chỉ ra trong bài viết «Chu kỳ và Xu hướng trong Các yếu tố Kinh tế» rằng chu kỳ kinh tế thực chất có hai loại: chu kỳ chính và chu kỳ phụ. Chu kỳ phụ có độ dài trung bình khoảng 40 tháng ( 3~5 năm ), một chu kỳ chính bao gồm hai hoặc ba chu kỳ nhỏ. Chu kỳ có độ dài trung bình 40 tháng này.

Hansen đã tính toán rằng Mỹ có tổng cộng 37 chu kỳ như vậy trong khoảng thời gian từ 1807 đến 1937, với độ dài trung bình là 3,51 năm.

Chu kỳ Kitchin, còn được gọi là chu kỳ tồn kho, vì động lực chính thúc đẩy chu kỳ Kitchin là tồn kho. Như hình dưới đây cho thấy, trong khoảng 20 năm qua, chu kỳ hàng tồn kho của Trung Quốc hoàn toàn khớp với chu kỳ Kitchin.

Tại sao lại như vậy?
Chúng tôi đã đề cập trước đó rằng nguyên nhân chính của chu kỳ là mâu thuẫn giữa chi tiêu đầu tư một lần và thu nhập phân kỳ, cũng như mâu thuẫn giữa chi tiêu đầu tư chắc chắn và thu nhập tương lai không chắc chắn.

Đây là lý do sâu sắc hơn, ở trên lý do này thể hiện ra là mâu thuẫn giữa cung chậm và cầu nhanh.

Chúng tôi chỉ cần một đêm để quyết định ngày mai có ăn thịt hay không, nhưng chu kỳ chăn nuôi heo cần 6 tháng. Chúng tôi chỉ cần 1 đêm để quyết định có mở rộng đầu tư năng lượng mặt trời hay không, nhưng việc xây dựng một nhà máy năng lượng mặt trời cần khoảng 2 năm.

Vì vậy, khi nhu cầu thay đổi nhanh chóng mà cung không theo kịp, sẽ xảy ra sự chuyển đổi từ tình trạng cầu vượt cung → cung dư thừa, và giữa hai giai đoạn này sẽ có sự biến đổi theo chu kỳ của hàng tồn kho. Do đó, chu kỳ hàng tồn kho điển hình bao gồm bốn giai đoạn: chủ động bổ sung hàng tồn kho, bổ sung hàng tồn kho một cách thụ động, chủ động giảm hàng tồn kho, giảm hàng tồn kho một cách thụ động.

Tại sao chu kỳ này lại là 40 tháng?
Một mặt là vì nhiều ngành có chu kỳ mở rộng sản xuất khoảng 1-2 năm, sau khi kết thúc mở rộng sản xuất, thường thì cơ bản sẽ thay đổi; mặt khác là chu kỳ nợ.

Thông thường, chu kỳ phát hành trái phiếu của doanh nghiệp là từ 2-3 năm. Ví dụ, theo dữ liệu mới nhất, trong trái phiếu ngân hàng thương mại, thời gian giao dịch trung bình trọng số của trái phiếu vốn thứ cấp, trái phiếu vĩnh cửu của ngân hàng và trái phiếu thương mại thông thường lần lượt là 3,53 năm, 3,34 năm và 2,08 năm, đến hạn thì phải trả tiền, tạo ra áp lực thu hẹp.

Vì vậy, điểm cao và thấp của chu kỳ tồn kho thường đi kèm với việc nới lỏng và thắt chặt tiền tệ, đôi khi còn có sự thay đổi lạm phát rõ rệt. Khi cung không đủ, tồn kho không đủ, giá cả tăng lên, thúc đẩy giá cả tăng lên, lạm phát tăng lên dẫn đến lãi suất tăng lên, từ đó kìm hãm nhu cầu, cung phục hồi, sau đó bước vào giai đoạn cung vượt quá cầu.

Trong quá trình này, sẽ có sự biến động lên xuống của giá tài sản. Nhà đầu tư chỉ cần mua vào ở đáy của sự biến động, bán ra ở đỉnh cao, tự nhiên sẽ bay cao.

03、朱拉格：Chu kỳ trung bình
Vào năm 1860, nhà kinh tế học Pháp Jullague đã viết một cuốn sách có tựa đề "Về các cuộc khủng hoảng thương mại của Pháp, Anh và Mỹ và chu kỳ xảy ra của chúng", trong đó đề cập rằng sự xuất hiện của khủng hoảng hoặc hoảng loạn không phải là những sự kiện độc lập, mà chỉ là một trong ba giai đoạn mà xã hội kinh tế liên tục phải đối mặt, đó là thịnh vượng, khủng hoảng và suy thoái. Ba giai đoạn này lặp đi lặp lại tạo thành hiện tượng chu kỳ, trung bình mỗi chu kỳ kéo dài từ 9-10 năm.

Hansen gọi chu kỳ này là chu kỳ kinh tế chính và theo số liệu thống kê, đã tính toán được rằng trong khoảng thời gian từ năm 1975 đến 1937, Mỹ có tổng cộng 17 chu kỳ như vậy, với độ dài trung bình là 8,35 năm.

Chu kỳ Juglar, còn được gọi là chu kỳ đầu tư tài sản cố định. Như đã đề cập trước đó trong chu kỳ ngắn, tốc độ mở rộng sản xuất của doanh nghiệp là yếu tố kiểm soát chu kỳ, trong khi động lực đứng sau chu kỳ Juglar là sự cập nhật và thay thế thiết bị.

Vì thiết bị có sự hao mòn, khi sử dụng lâu dài, tự nhiên sẽ không còn sử dụng được. Đồng thời, do công nghệ cập nhật, hiệu suất của thiết bị cũ thường không còn đạt yêu cầu, do đó sau một thời gian nhất định, cần phải mua thiết bị mới, từ đó kích thích một chu kỳ tăng trưởng. Khi thiết bị được cập nhật xong, nhu cầu đột ngột thu hẹp, kinh tế bước vào chu kỳ suy giảm.

Thời gian khấu hao tài sản cố định được quy định rõ ràng trong các chuẩn mực kế toán, và các loại tài sản cố định khác nhau có thời gian khấu hao tối thiểu khác nhau. Trong đó, thời gian khấu hao của máy bay, tàu hỏa, tàu thủy, máy móc, thiết bị cơ khí và các thiết bị sản xuất khác là 10 năm.

Do đó, khi đo lường chu kỳ Juglar, người ta thường thích sử dụng tỷ lệ đầu tư tài sản cố định so với GDP để quan sát. Tuy nhiên, thời gian của chu kỳ này không cố định. Chẳng hạn, trong chu kỳ gần đây, do chu kỳ thiết bị chồng lên chu kỳ bất động sản, đầu tư tài sản cố định đã xuất hiện sự suy giảm dài hạn, đây cũng là lý do chính khiến Trung Quốc khó khăn trong những năm gần đây.

Tại sao sự biến động của chu kỳ Juglar lại lớn hơn?
Thứ nhất, chu kỳ khấu hao thiết bị có sự khác biệt lớn, chu kỳ ngắn phải tuân theo chu kỳ dài. Ví dụ, ô tô có chu kỳ 6-10 năm, bất động sản có chu kỳ 20 năm, ô tô phải tuân theo chu kỳ bất động sản.

Thứ hai, nhu cầu vốn thiết bị cao, cần có chính sách tín dụng phối hợp.

Thứ ba, việc cập nhật được thúc đẩy bởi công nghệ, nhưng sự phát triển của công nghệ có tính không chắc chắn, có lúc rất nhanh, có lúc lại khá chậm.

Ngoài chu kỳ Juglar, còn có một chu kỳ 20 năm, được gọi là chu kỳ Kuznets, hay còn gọi là chu kỳ bất động sản. Năm 1930, nhà kinh tế học Mỹ Kuznets đã đề xuất một chu kỳ kinh tế liên quan đến bất động sản, có độ dài khoảng 15-20 năm, với độ dài trung bình là 20 năm.

Thực ra, cũng rất đơn giản, vì chu kỳ mua bất động sản của con người thường như vậy, khoảng 20 tuổi thì mua một căn nhà để lập gia đình, đến 40 tuổi thì cần cải thiện chỗ ở. Đồng thời, khoảng 20 tuổi thì sinh con, 20 năm sau thế hệ tiếp theo trưởng thành, lại cần nhà ở.

04, Chu kỳ Kondratiev: Chu kỳ dài
Năm 1925, nhà kinh tế học Nga Kondratiev trong cuốn sách "Sự biến động lâu dài trong đời sống kinh tế", dựa trên sự thay đổi của chỉ số giá bán buôn, lãi suất, mức lương, khối lượng thương mại quốc tế, sản lượng và tiêu thụ than ở Mỹ, Anh, Pháp trong hơn 100 năm, đã phát hiện ra một chu kỳ kinh tế khá dài, với chiều dài trung bình là 50 năm.

Kondratiev chia giai đoạn từ những năm 1880 đến năm 1920 thành 3 chu kỳ dài:
①1789-1849（上25/下35，60 năm）；
② 1849-1896（trên 24/dưới 23, 47 năm）；
③ 1890-（24 năm trên/）。

Một chu kỳ Khang Bố điển hình được chia thành giai đoạn phục hồi, thịnh vượng, suy thoái và khủng hoảng. Bong bóng công nghệ, thường là dấu hiệu của sự thịnh vượng, cải cách phía cung, thường là dấu hiệu của sự khủng hoảng toàn cầu.

Về chu kỳ này, không biết mọi người đã nghe qua một câu danh ngôn: Cuộc sống làm giàu dựa vào chu kỳ Kondratieff, ở đây chu kỳ Kondratieff chính là chu kỳ dài của Kondratieff, còn được gọi là chu kỳ Kond.

Ý nghĩa là gì?
"Sự tích lũy tài sản của mỗi người trong chúng ta không nên nghĩ rằng mình có khả năng, sự tích lũy tài sản hoàn toàn đến từ giai đoạn chuyển động của chu kỳ kinh tế, mang lại cho bạn cơ hội"

"Trong suốt cuộc đời, lý thuyết mà nói có ba cơ hội, nếu không nắm bắt được cơ hội nào, thì tài sản cả đời sẽ không còn, nắm bắt được một lần, bạn ít nhất có thể trở thành tầng lớp trung lưu, và ba cơ hội này có thể được theo dõi trong chu kỳ Kondratieff"

Có người thậm chí đã phân loại hệ thống cho chu kỳ Kondratiev trong khoảng thời gian qua:
√Chu kỳ Kinh tế đầu tiên, bắt đầu từ năm 1780-1790 và kết thúc vào năm 1830-1840, đã dấy lên cuộc cách mạng công nghiệp đầu tiên với những đại diện như máy hơi nước và máy dệt, gia tộc Rothschild đã nhanh chóng nổi lên trong thời kỳ này.

√ Chu kỳ Kondratiev thứ hai, bắt đầu từ năm 1840-1850 và kết thúc vào năm 1900-1910, đã phát động cuộc cách mạng công nghiệp lần thứ hai với các biểu tượng như đường sắt, động cơ đốt trong và thép. Trong thời kỳ này, gia đình Rockefeller đã nhanh chóng phát tài.

√Chu kỳ Kinh tế Kondratieff lần thứ ba, bắt đầu từ năm 1910-1920, nhân loại bước vào thời đại điện khí hóa, hóa chất nặng và ô tô, kết thúc vào năm 1960-1970, gia đình Ford đã viết nên huyền thoại trong cơn gió của thời đại.

√ Chu kỳ Kondratieff lần thứ tư, bắt đầu từ những năm 1970-1980, với sự bùng nổ của Internet, sản phẩm điện tử và công nghệ truyền thông làm đại diện, dự kiến sẽ kéo dài đến khoảng năm 2020-2030, với các doanh nhân công nghệ như Bill Gates đã tạo ra khối tài sản khổng lồ.

√ Chu kỳ Kondratiev thứ năm, dự kiến bắt đầu từ năm 2020-2030, với công nghệ trí tuệ nhân tạo làm đại diện, kết hợp với năng lượng mới và khoa học đời sống, sẽ đạt đỉnh vào giữa thế kỷ này, và chu kỳ Kondratiev lần này có khả năng sẽ vượt qua bốn chu kỳ Kondratiev trước, mang lại những biến đổi lịch sử cho xã hội loài người, cũng sẽ tạo ra những huyền thoại về tài sản xã hội chưa từng có.

Về chu kỳ Kondratieff, Trung Quốc có một nhà nghiên cứu rất nổi tiếng, tên là Chu Kim Đào.
Dự đoán thành công cuộc khủng hoảng thế chấp phụ năm 2007,
Năm 2013 đã đưa ra điểm xoay chuyển của chu kỳ bất động sản,
Dự đoán thành công sự biến động giá tài sản toàn cầu vào năm 2015,
và dự đoán nền kinh tế Trung Quốc sẽ chạm đáy vào quý 1 năm 2016.
Cuộc sống làm giàu nhờ vào chu kỳ kinh tế, đó chính là câu nói nổi tiếng của ông.
Ông còn có một câu danh ngôn: “Một công nghệ khi nó theo kịp sự thâm nhập của quốc gia đã đạt đến mức không có lỗ hổng nào, nhất định đã đến giai đoạn cuối cùng của vòng đời nó.”

Tuy nhiên, anh hùng đã qua đời sớm. Nhưng trước khi ông qua đời, trong bài phát biểu năm 2016, ông khẳng định rằng giai đoạn 2016-2026 là giai đoạn suy thoái của chu kỳ kinh tế, và hiện tại đúng là có chút suy thoái.

Cụ thể, ông cho rằng, từ năm 1975 đến 1982 là giai đoạn suy thoái của chu kỳ Kondratiev trước, chu kỳ Kondratiev này bắt đầu hồi phục từ năm 1982, bong bóng công nghệ thông tin Mỹ từ năm 1991 đến 1994 là dấu hiệu của sự thịnh vượng của chu kỳ Kondratiev, sau khi bong bóng ở Mỹ vỡ, kinh tế lại tăng trưởng thêm bảy, tám năm, tức là đến năm 2004 là giai đoạn thịnh vượng của chu kỳ Kondratiev này, thực ra cho đến năm 2008 vẫn là giai đoạn vàng của chu kỳ Kondratiev này. Từ năm 2004 đến 2015 là giai đoạn suy thoái của chu kỳ Kondratiev này, và từ năm 2016 đến 2026 sẽ là giai đoạn suy thoái của chu kỳ Kondratiev này.

Theo lý thuyết này, điều này có nghĩa là bắt đầu từ năm 2026, chúng ta sẽ chào đón một chu kỳ phục hồi mới của kinh tế dài hạn, cũng là chu kỳ tài sản của những người chơi tài chính, một thị trường bò lớn chưa từng có có thể đang ở ngay trước mắt.