M2 và tác động của nó đến các thị trường tài chính: Hướng dẫn toàn diện cho các nhà đầu tư

Điểm chính cho các trader

• M2 là một chỉ số tiền tệ đo lường tiền trong lưu thông, bao gồm tiền mặt, tài khoản thanh toán và các công cụ thanh khoản cao khác như tài khoản tiết kiệm và quỹ thị trường tiền tệ.

• Biến động của M2 ảnh hưởng trực tiếp đến các thị trường tài chính: một sự gia tăng thường có lợi cho các tài sản rủi ro trong khi sự thu hẹp của nó có thể chỉ ra một sự làm chậm kinh tế.

• Đối với các nhà đầu tư tiền điện tử, M2 là một chỉ số dẫn dắt quan trọng, vì những thay đổi trong chính sách tiền tệ và tính thanh khoản của thị trường ảnh hưởng trực tiếp đến hướng đi của các thị trường tài sản kỹ thuật số.

• Phân tích M2 cho phép dự đoán các động thái có thể xảy ra của các ngân hàng trung ương và điều chỉnh các chiến lược đầu tư theo chu kỳ kinh tế hiện tại.

M2 chính xác là gì?

M2 là một trong những chỉ số tiền tệ quan trọng nhất để hiểu được tính thanh khoản có sẵn trong một nền kinh tế. Tổng hợp tiền tệ này không chỉ đo lường tiền ngay lập tức có sẵn cho các giao dịch (tiền mặt và tiền gửi không kỳ hạn), mà còn bao gồm các tài sản tài chính khác có thể nhanh chóng chuyển đổi thành tiền mặt.

Đối với các nhà đầu tư và trader, M2 hoạt động như một nhiệt kế đo độ thanh khoản của hệ thống tài chính. Hành vi của nó có thể chỉ ra hướng đi trong tương lai của nhiều thị trường, bao gồm cả thị trường tài sản kỹ thuật số, vì nó phản ánh số lượng vốn có khả năng chảy vào các thị trường này.

Thành phần của M2: Cấu trúc hoàn chỉnh

M2 được cấu thành từ nhiều yếu tố khác nhau, mà tổng thể đại diện cho cung tiền rộng rãi của một nền kinh tế:

1. Thành phần của M1 (tiền tệ có tính thanh khoản cao)

• Tiền mặt lưu thông: Tiền xu và tiền giấy trong tay công chúng.
• Tiền gửi không kỳ hạn: Tiền trong tài khoản thanh toán có thể rút ngay lập tức.
• Sécs du lịch: Mặc dù ít phổ biến hơn trong thời đại kỹ thuật số, chúng vẫn là một phần của phép tính.
• Các khoản tiền gửi khác có sẵn (OCDs): Tài khoản có tính thanh khoản ngay lập tức cho phép thanh toán bằng séc hoặc thẻ.

2. Các thành phần bổ sung tạo thành M2

• Tài khoản tiết kiệm: Khoản tiền gửi sinh lãi với một số hạn chế khi rút tiền.
• Tiền gửi có kỳ hạn nhỏ hơn $100,000: Chứng chỉ tiền gửi (CDs) với các ngày đáo hạn đã được xác định.
• Quỹ thị trường tiền tệ bán lẻ: Các khoản đầu tư có rủi ro thấp cung cấp lợi suất cao hơn so với các tài khoản tiết kiệm truyền thống.

Tập hợp tài sản tài chính này đại diện cho vốn có sẵn có thể được huy động nhanh chóng để đầu tư hoặc tiêu dùng, bao gồm cả thị trường tiền điện tử.

Cơ chế ảnh hưởng của M2 đến nền kinh tế

M2 hoạt động như một chỉ báo dẫn trước phản ánh hướng đi có thể của nền kinh tế:

• Mở rộng M2: Khi tổng tiền tệ tăng lên, thường có nhiều tiền hơn có sẵn cho đầu tư và tiêu dùng. Điều này thường dẫn đến hoạt động kinh tế mạnh mẽ hơn, nhưng cũng có thể gây ra áp lực lạm phát nếu nguồn cung hàng hóa và dịch vụ không tăng trưởng cùng tốc độ.

• Sự co lại của M2: Một sự giảm hoặc giảm tốc đáng kể của M2 có thể báo hiệu một sự giảm trong việc cung cấp tín dụng và vốn, có khả năng chỉ ra một sự làm chậm lại của nền kinh tế hoặc thậm chí một cuộc suy thoái.

Các chuyên gia trên thị trường liên tục theo dõi những biến động này để điều chỉnh chiến lược đầu tư của họ theo chu kỳ kinh tế đang diễn ra.

Các yếu tố làm thay đổi M2

1. Chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương

Các quyết định của các ngân hàng trung ương là yếu tố quyết định nhất trong sự phát triển của M2:

• Lãi suất: Khi các ngân hàng trung ương giảm lãi suất, họ kích thích việc cho vay và tăng trưởng M2. Khi tăng lãi suất, họ làm cho tín dụng đắt đỏ hơn và có xu hướng thu hẹp M2.

• Hoạt động thị trường mở: Việc mua trái phiếu bởi các ngân hàng trung ương bơm thanh khoản vào hệ thống ngân hàng, tăng M2.

• Yêu cầu dự trữ: Bằng cách điều chỉnh tỷ lệ tiền gửi mà các ngân hàng phải giữ làm dự trữ, các ngân hàng trung ương ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng tạo tiền của hệ thống ngân hàng.

2. Chính sách tài khóa của chính phủ

Các quyết định về chi tiêu và thuế của chính phủ có ảnh hưởng đáng kể đến M2:

• Khuyến khích thuế: Các chương trình hỗ trợ kinh tế, như những chương trình được thực hiện trong thời kỳ khủng hoảng, trực tiếp làm tăng M2 bằng cách bơm tiền vào nền kinh tế.

• Điều chỉnh thuế: Cắt giảm ngân sách và tăng thuế có xu hướng làm giảm tiền có sẵn trong nền kinh tế.

3. Hệ thống ngân hàng và tạo ra tín dụng

Các ngân hàng thương mại ảnh hưởng đến M2 thông qua:

• Khoản vay ngân hàng: Khi các ngân hàng cấp khoản vay, họ tạo ra các khoản tiền gửi mới, làm tăng hiệu quả M2.

• Hạn chế tín dụng: Trong thời kỳ bất ổn, các ngân hàng có thể thắt chặt tiêu chí cấp tín dụng, giới hạn việc tạo ra tiền mới.

4. Hành vi tiết kiệm và đầu tư

Các quyết định tập thể của cá nhân và doanh nghiệp cũng ảnh hưởng đến M2:

• Sở thích về tính thanh khoản: Trong thời gian bất ổn, các nhà đầu tư thường thích giữ các tài sản thanh khoản, điều chỉnh thành phần của M2.

• Chu kỳ niềm tin: Niềm tin của người tiêu dùng và doanh nhân ảnh hưởng đến tốc độ mà tiền tệ lưu thông trong nền kinh tế.

M2 và lạm phát: Một mối quan hệ then chốt cho các nhà đầu tư

Mối quan hệ giữa M2 và lạm phát là rất quan trọng để hiểu các chu kỳ kinh tế:

• Sự tương quan lịch sử: Một sự gia tăng bền vững và nhanh chóng của M2 thường xảy ra trước các giai đoạn lạm phát, đặc biệt khi nền kinh tế hoạt động gần với công suất sản xuất tối đa của nó.

• Cơ chế truyền dẫn: Khi có nhiều tiền hơn ( hàng hóa và dịch vụ có sẵn, giá cả có xu hướng tăng, tạo ra lạm phát.

• Những yếu tố điều tiết: Tốc độ lưu thông tiền tệ và khả năng sản xuất của nền kinh tế có thể điều tiết mối quan hệ này, giải thích lý do tại sao không phải lúc nào sự gia tăng của M2 cũng ngay lập tức dẫn đến lạm phát.

Đối với các nhà đầu tư vào tài sản tiền điện tử, mối quan hệ này đặc biệt quan trọng, vì nhiều loại tiền điện tử được định vị như một hàng rào chống lại lạm phát tiền tệ truyền thống.

Tác động của M2 đến các thị trường tài chính

) Thị trường tiền điện tử

M2 có ảnh hưởng đáng kể đến hành vi của thị trường tiền điện tử:

• Thời kỳ mở rộng tiền tệ: Khi M2 tăng trưởng nhanh chóng và lãi suất thấp, các nhà đầu tư thường tìm kiếm lợi suất cao hơn ở các tài sản thay thế như tiền điện tử. Lịch sử cho thấy, nhiều chu kỳ tăng giá của Bitcoin đã trùng với sự mở rộng đáng kể của M2.

• Giai đoạn thắt chặt tiền tệ: Khi các ngân hàng trung ương thắt chặt chính sách tiền tệ và giảm tốc độ tăng trưởng M2, các tài sản rủi ro như tiền điện tử thường có xu hướng trải qua những lần điều chỉnh quan trọng.

• Sự tương quan với thanh khoản toàn cầu: Tài sản tiền điện tử cho thấy sự nhạy cảm với các thay đổi trong thanh khoản của hệ thống tài chính toàn cầu, được phản ánh phần lớn bởi M2 của các nền kinh tế lớn.

Thị trường chứng khoán

M2 cũng ảnh hưởng trực tiếp đến hành vi của cổ phiếu:

• Mối quan hệ trực tiếp với định giá: Một M2 đang mở rộng có xu hướng tương quan với các bội số định giá cao hơn trên các thị trường chứng khoán.

• Quay vòng ngành: Các giai đoạn khác nhau của chu kỳ M2 có lợi cho các ngành khác nhau của thị trường chứng khoán, thông tin quý giá cho các chiến lược đầu tư.

Thị trường trái phiếu

Tác động của M2 đến thị trường trái phiếu là phức tạp:

• Tác động đến lợi suất: Một M2 đang tăng thường làm tăng kỳ vọng về lạm phát, điều này có thể dẫn đến lợi suất trái phiếu cao hơn ### và giá giảm (.

• Phản ứng chính sách tiền tệ: Những kỳ vọng về cách các ngân hàng trung ương sẽ phản ứng với những thay đổi trong M2 ảnh hưởng đáng kể đến đường cong lợi suất.

) Lãi suất

Mối quan hệ giữa M2 và lãi suất là rất quan trọng:

• Tín hiệu cho các ngân hàng trung ương: Một sự gia tăng đáng kể của M2 có thể khiến các ngân hàng trung ương tăng lãi suất để kiểm soát các áp lực lạm phát có thể xảy ra.

• Lãi suất thực và danh nghĩa: Sự tăng trưởng của M2 ảnh hưởng đến kỳ vọng lạm phát, tác động đến sự chênh lệch giữa lãi suất danh nghĩa và thực, một yếu tố quan trọng để định giá tài sản tài chính.

Trường hợp thực tiễn: Đại dịch và M2

Đại dịch COVID-19 đã cung cấp một ví dụ cực đoan về cách thay đổi trong M2 ảnh hưởng đến các thị trường:

• Mở rộng chưa từng có: Vào đầu năm 2021, M2 tại Hoa Kỳ ghi nhận mức tăng trưởng hàng năm kỷ lục gần 27%, là kết quả của các biện pháp kích thích tài chính và tiền tệ khổng lồ được thực hiện.

• Tác động đến thị trường: Sự mở rộng lịch sử của M2 đã trùng với một cuộc tăng giá đáng kể trong tiền điện tử, cổ phiếu và các tài sản rủi ro khác trong giai đoạn 2020-2021.

• Đổi xu hướng: Vào cuối năm 2022, sự gia tăng của M2 lần đầu tiên trở nên tiêu cực sau nhiều thập kỷ, trùng với những điều chỉnh quan trọng trên các thị trường rủi ro, bao gồm cả thị trường tài sản tiền điện tử.

• Bài học rút ra: Chu kỳ cực đoan này đã chứng minh tầm quan trọng của M2 như một chỉ báo dẫn trước để dự đoán những thay đổi trong hướng đi của các thị trường tài chính.

Tầm quan trọng của M2 cho các chiến lược đầu tư

M2 không chỉ là một chỉ số kinh tế đơn giản; nó là một công cụ quý giá để đưa ra quyết định đầu tư:

• Chỉ báo dẫn trước: Những thay đổi trong M2 thường diễn ra trước những biến động đáng kể trên các thị trường tài chính.

• Bối cảnh vĩ mô: Phân tích M2 cho phép xác định chúng ta đang ở giai đoạn nào của chu kỳ kinh tế, thông tin quan trọng để điều chỉnh chiến lược phân bổ tài sản.

• Dự báo chính sách tiền tệ: Các nhà đầu tư theo dõi M2 có thể dự đoán các hành động có thể xảy ra của các ngân hàng trung ương, từ đó có lợi thế trong việc định vị thị trường.

• Quản lý rủi ro: Việc xác định các thay đổi trong xu hướng của M2 cho phép điều chỉnh mức độ tiếp xúc với các tài sản khác nhau tùy theo môi trường thanh khoản dự kiến.

Ứng dụng thực tiễn cho nhà đầu tư

Các nhà đầu tư có thể sử dụng phân tích M2 để tối ưu hóa quyết định của họ:

• Thời điểm thị trường: Mặc dù không phải là một khoa học chính xác, những thay đổi đáng kể trong xu hướng M2 có thể giúp xác định các điểm đảo chiều tiềm năng trên thị trường.

• Đa dạng hóa chiến thuật: Điều chỉnh mức độ tiếp xúc với các loại tài sản khác nhau theo giai đoạn của chu kỳ M2 có thể cải thiện kết quả của một danh mục đầu tư đa dạng.

• Lựa chọn ngành: Một số ngành kinh tế phản ứng khác nhau với các giai đoạn khác nhau của chu kỳ M2, thông tin này có thể được tận dụng để quay vòng ngành.

• Horizon đầu tư: M2 có thể giúp xác định xem môi trường có ưu ái cho các chiến lược giao dịch ngắn hạn hay đầu tư dài hạn hơn.

Những điều cần lưu ý cuối cùng về M2

M2 là một chỉ số cơ bản phản ánh sức khỏe tiền tệ của một nền kinh tế và cung cấp những tín hiệu quý giá về hướng đi trong tương lai của các thị trường tài chính:

• Bối cảnh toàn cầu: Phân tích M2 cần được thực hiện với sự xem xét đến các chỉ số kinh tế khác như GDP, lạm phát và việc làm.

• Sự khác biệt khu vực: Ảnh hưởng của M2 có thể khác nhau tùy thuộc vào các đặc điểm cấu trúc của mỗi nền kinh tế, vì vậy điều quan trọng là phải phân tích chỉ số này trong bối cảnh cụ thể của nó.

• Thay đổi cấu trúc: Các đổi mới tài chính và thay đổi trong thói quen chi tiêu có thể làm thay đổi mối quan hệ lịch sử giữa M2 và các biến kinh tế chính.

Đối với các nhà đầu tư và nhà giao dịch, việc cập nhật thông tin về xu hướng M2 là một lợi thế cạnh tranh trong việc ra quyết định tài chính, đặc biệt là trong các thị trường biến động như thị trường tiền điện tử.