Lợi nhuận và Lỗ (PnL) trong Tiền điện tử: Hướng dẫn đầy đủ về Tính toán và Phân tích

Những người hoạt động trên các thị trường tài chính truyền thống quen thuộc với khái niệm lỗ và lãi (PnL). Trong hệ sinh thái tiền điện tử, chỉ số cơ bản này có những đặc điểm đặc biệt mà mọi nhà đầu tư cần nắm vững để tối ưu hóa chiến lược giao dịch của mình. Hiểu các thuật ngữ như giá trị thị trường (MTM), PnL đã thực hiện và PnL chưa thực hiện là điều thiết yếu để đánh giá chính xác hiệu suất của một danh mục đầu tư kỹ thuật số.

Không có phương pháp hệ thống để theo dõi lỗ hoặc lãi, giao dịch tiền điện tử có thể trở nên khó hiểu và các nhà giao dịch có thể mất đi sự rõ ràng về kết quả của họ. PnL phản ánh chính xác cách mà các vị thế của một trader tiến triển trong một khoảng thời gian cụ thể, cung cấp thông tin quan trọng cho việc ra quyết định.

Khái niệm cơ bản về PnL trong tiền điện tử

PnL trong tiền điện tử đề cập đến việc tính toán lợi nhuận hoặc thua lỗ thu được từ một khoản đầu tư hoặc vị thế giao dịch. Chỉ số này cho phép đánh giá khách quan hiệu suất tài chính của bất kỳ giao dịch nào trên thị trường tài sản kỹ thuật số.

Để nắm vững khái niệm này, điều quan trọng là làm quen với các thuật ngữ sau:

Giá trị Thị trường (MTM)

MTM tương ứng với quá trình định giá một tài sản theo giá hiện tại trên thị trường. Ví dụ, nếu một nhà đầu tư sở hữu Bitcoin (BTC), giá trị của vị trí đó sẽ liên tục dao động theo các báo giá trên thị trường.

Công thức chung để tính PnL là:

PnL = Giá MTM hiện tại - Giá MTM trước

Trên thực tế, nếu giá MTM của Ether (ETH) hôm nay là $1.970, trong khi ngày hôm qua là $1.950, PnL sẽ là $20, cho thấy một khoản lợi nhuận. Ngược lại, nếu giá MTM của ETH ngày hôm qua là $1.980, PnL sẽ là -$10, phản ánh một khoản lỗ.

Giá trị tương lai

Giá trị tương lai chỉ ra giá trị dự kiến của một tài sản kỹ thuật số vào một thời điểm sau thời điểm hiện tại.

Ví dụ, nếu một trader thực hiện staking Tron (TRX) trị giá $1.000 với phần thưởng hàng năm là 4%, họ sẽ thu hồi $1.040 sau một năm. Tại thời điểm staking, giá trị hiện tại là $1.000, trong khi giá trị tương lai sẽ là $1.040.

Khái niệm này cũng có thể được sử dụng theo cách ngược lại: các nhà đầu tư có thể tính toán họ cần đầu tư bao nhiêu hôm nay để có được $1.040 trong vòng một năm, từ đó xác định được hệ số chiết khấu.

PnL Đã thực hiện

PnL thực hiện được tính toán sau khi đóng một vị trí (bán tài sản). Phép tính này chỉ xem xét giá thực tế của các lệnh và không phụ thuộc trực tiếp vào giá thị trường.

Giá niêm yết là giá trị được gán cho một hợp đồng phái sinh dựa trên giá hiện tại của tài sản cơ sở, bất kể giá giao dịch của hợp đồng.

Để minh họa cách tính PnL đã thực hiện: nếu giá vào để mua một lượng X của Polkadot (DOT) là $70 và giá ra là $105, PnL sẽ là $35 (lợi nhuận). Tuy nhiên, nếu giá đóng cửa là $55, PnL sẽ là -$15 (thua lỗ).

PnL Không Thực Hiện

PnL chưa thực hiện đại diện cho lợi nhuận hoặc thua lỗ tiềm năng trong các vị trí vẫn đang mở. Giá trị này chưa được hiện thực hóa thông qua việc đóng vị trí.

Ví dụ, nếu Donald đã mua hợp đồng ETH với giá trung bình vào cửa là $1.900, và giá hiện tại của ETH là $1.600, PnL chưa thực hiện của anh ấy sẽ là:

PnL chưa thực hiện = $1.600 - $1.900 = -$300

Giá trị âm này chỉ ra một khoản lỗ tiềm năng chưa được xác thực.

Phương pháp tính toán PnL trong tiền điện tử

Để xác định PnL trong các giao dịch tiền điện tử, cần tính toán sự khác biệt giữa chi phí ban đầu của việc mua và giá trị thị trường hiện tại. Có nhiều phương pháp để thực hiện phép tính này:

Phương pháp FIFO (Đầu tiên vào, đầu tiên ra)

Phương pháp FIFO yêu cầu sử dụng giá mua cũ nhất để tính toán. Quy trình bao gồm ba bước:

1. Tính chi phí ban đầu bằng cách nhân giá mua mỗi đơn vị với số lượng đơn vị đã bán.

2. Xác định giá trị thị trường hiện tại bằng cách nhân giá hiện tại với số lượng đơn vị đã bán.

3. Trừ chi phí ban đầu khỏi giá trị thị trường hiện tại để có được PnL.

Ví dụ thực tế:

Bob đã mua 1 ETH với giá $1.100 và vài ngày sau đã mua thêm 1 ETH với giá $800. Một năm sau, anh ấy đã bán 1 ETH với giá $1.200. Vì lần mua đầu tiên là $1.100, đây là mức giá được xem xét theo phương pháp FIFO:

Chi phí ban đầu = 1 ETH × $1.100 = $1.100 Giá trị thị trường hiện tại = 1 ETH × $1.200 = $1.200 PnL = $1.200 - $1.100 = $100 (lợi nhuận)

Phương pháp LIFO (Cuối vào, Đầu ra )

Phương pháp LIFO sử dụng giá mua gần nhất để tính toán. Tiếp tục với cùng một ví dụ:

Chi phí ban đầu = 1 ETH × $800 = $800 Giá trị thị trường hiện tại = 1 ETH × $1.200 = $1.200 PnL = $1.200 - $800 = $400 (lợi nhuận)

Như đã quan sát, phương pháp được chọn có thể ảnh hưởng đáng kể đến kết quả của PnL đã được tính toán.

Phương pháp Giá Trung Bình Có Trọng Số

Phương pháp này tính toán chi phí trung bình của tất cả các đơn vị đã mua để xác định chi phí ban đầu. Các bước là:

1. Tính toán tổng chi phí của tất cả các đơn vị đã mua, nhân giá mỗi lần mua với số lượng tương ứng và cộng các kết quả lại.

2. Chia tổng chi phí cho tổng số đơn vị để có được chi phí trung bình có trọng số cho mỗi đơn vị.

3. Xác định giá trị thị trường hiện tại bằng cách nhân giá hiện tại với số lượng đơn vị đã bán.

4. Trừ đi chi phí trung bình mỗi đơn vị từ giá trị thị trường hiện tại.

Ví dụ thực tiễn:

Alice đã mua 1 BTC với giá $1.500 và vài ngày sau đó mua thêm 1 BTC với giá $2.000. Sau đó, cô ấy đã bán 1 BTC với giá $2.400:

Tổng chi phí = (1 BTC × $1.500) + (1 BTC × $2.000) = $3.500 Giá trung bình trọng số = $3.500 ÷ 2 BTC = $1.750 Giá trị thị trường hiện tại = 1 BTC × $2.400 = $2.400 PnL = $2.400 - $1.750 = $650 (lợi nhuận)

Phân tích các vị trí mở và đóng

Phân tích thường xuyên các vị trí mở và đóng là một chiến lược hiệu quả để theo dõi hiệu suất. Một lần mua ban đầu đại diện cho một vị trí mở, trong khi bán tài sản có nghĩa là đóng vị trí.

Ví dụ, nếu một trader mua 10 DOT với $70 và sau đó bán chúng với giá $100, PnL của họ sẽ là $30 ($100 - $70). Việc theo dõi hệ thống các giao dịch này giúp duy trì một giao dịch có tổ chức và dễ dàng đánh giá hiệu suất.

Tính toán năm đến nay (YTD)

Phân tích YTD đo lường hiệu suất của các khoản đầu tư từ đầu năm đến hiện tại. Các nhà đầu tư nắm giữ tiền điện tử trong thời gian dài có thể xác định lợi nhuận chưa thực hiện của họ bằng cách so sánh giá trị danh mục đầu tư vào đầu và cuối kỳ.

Ví dụ, nếu một nhà đầu tư có $1.000 trong Cardano (ADA) vào ngày 1 tháng 1 năm 2023 và $1.600 trong ADA vào ngày 1 tháng 1 năm 2024, lợi nhuận chưa thực hiện của họ sẽ là $600. Những lợi nhuận chưa thực hiện này đại diện cho lợi suất mà vẫn chưa được chuyển đổi thành tiền mặt hoặc các tài sản tương đương.

Tính toán dựa trên giao dịch

Phương pháp này yêu cầu tính toán PnL cho từng giao dịch cụ thể. Ví dụ, nếu một nhà đầu tư mua 1 ETH với giá 1.000$ và bán nó với giá 1.500$, PnL của giao dịch này sẽ là lợi nhuận $500 ($1.500 - $1.000).

Tính toán dựa trên giao dịch là lý tưởng khi số lượng giao dịch ít và cần đánh giá từng giao dịch một cách riêng lẻ.

Lợi nhuận phần trăm

Phương pháp này biểu thị PnL dưới dạng phần trăm của chi phí ban đầu, giúp so sánh giữa các khoản đầu tư khác nhau bất kể kích thước của chúng.

Ví dụ, nếu một trader mua một đồng tiền điện tử với $300 và bán nó với $390, PnL sẽ là $90. Để tính lợi nhuận phần trăm:

Lợi nhuận phần trăm = (PnL ÷ Giá mua) × 100

Trong trường hợp này: ($90 ÷ $300) × 100 = 30%

Điều quan trọng là phải xem xét rằng những ví dụ này đã được đơn giản hóa và không tính đến các yếu tố như thuế, phí giao dịch, sự biến động của thị trường và các chi phí liên quan khác ảnh hưởng đến PnL thực tế.

Tính toán PnL trong hợp đồng vĩnh viễn

Hợp đồng vĩnh viễn là các sản phẩm phái sinh không có ngày hết hạn cố định cho phép giữ vị thế dài hoặc ngắn vô thời hạn, miễn là duy trì mức ký quỹ cần thiết.

Để tính toán PnL trong các hợp đồng vĩnh viễn, cần phải cộng cả PnL đã thực hiện và chưa thực hiện. Quy trình này bao gồm việc xem xét giá vào, giá thanh lý, kích thước vị thế và đòn bẩy đã sử dụng.

Trong các tình huống thực tế, phép tính này cần phải bao gồm các yếu tố bổ sung như phí giao dịch và lãi suất tài chính, những yếu tố này có thể ảnh hưởng đáng kể đến kết quả cuối cùng.

Công cụ và ứng dụng thực tiễn

Hiểu PnL trong tiền điện tử cho phép các nhà giao dịch đánh giá một cách khách quan liệu danh mục đầu tư của họ có tạo ra lợi nhuận hay thua lỗ. Thông tin về các tham số chính như cơ sở chi phí, số lượng, giá của mỗi giao dịch và lợi nhuận tổng thể giúp các nhà giao dịch đánh giá chiến lược của họ và thực hiện các điều chỉnh cần thiết.

Các nền tảng giao dịch hiện đại cung cấp các công cụ tích hợp để theo dõi PnL. Những công cụ này cho phép người dùng xem hiệu suất lịch sử, phân tích các giao dịch cụ thể và so sánh các tài sản khác nhau trong danh mục đầu tư. Để phân tích chi tiết hơn, có các bảng tính chuyên biệt và các hệ thống tự động hóa giúp việc theo dõi hiệu suất liên tục.

Việc nắm vững cách tính toán PnL cung cấp cho các trader một nền tảng vững chắc để đưa ra quyết định thông minh, bất kể trình độ kinh nghiệm của họ. Kiến thức này là rất quan trọng để phát triển các chiến lược quản lý rủi ro hiệu quả và tối ưu hóa vốn trong các thị trường tiền điện tử đầy biến động.