Phân tích giá vàng: XAU/USD kéo dài đà tăng bảy ngày khi thị trường trái phiếu toàn cầu suy yếu

Vượt Mốc Cao Nhất Từ Trước Đến Nay

• Giá vàng đạt mức chưa từng có gần $3,550
• Sự bán tháo trên thị trường trái phiếu toàn cầu thúc đẩy sự gia tăng của kim loại quý
• Kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed củng cố vị thế của vàng

Giá vàng (XAU/USD) đã duy trì đà tăng của mình trong bảy ngày giao dịch liên tiếp vào thứ Tư. Kim loại quý này đã thiết lập mức cao kỷ lục mới gần 3,550 USD khi các nhà đầu tư toàn cầu đã từ bỏ trái phiếu chính phủ dài hạn.

Động lực thị trường thúc đẩy sự tăng giá của vàng

Việc bán tháo trái phiếu lan rộng đã tạo ra một sự thay đổi đáng kể trong động lực thị trường. Khi lợi suất của các tài sản sinh lãi giảm, các tài sản không sinh lãi như vàng thường trải qua sự gia tăng nhu cầu. Mối quan hệ cơ bản này hiện đang diễn ra một cách kịch tính trên toàn cầu.

Sự tăng vọt trong lợi suất trái phiếu chính phủ báo hiệu những lo ngại sâu sắc về khả năng bền vững của nợ công. Những lo ngại này thường dẫn đến việc các chính phủ cắt giảm chi tiêu phúc lợi, từ đó tăng cường sức hấp dẫn của các tài sản trú ẩn an toàn như vàng trong những môi trường kinh tế không chắc chắn.

Tác động của chính sách Cục Dự trữ Liên bang

Một yếu tố quan trọng khác hỗ trợ sức mạnh giá vàng là niềm tin mạnh mẽ của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ thực hiện cắt giảm lãi suất trong cuộc họp chính sách tháng Chín. Theo công cụ CME FedWatch, có khoảng 92% xác suất cắt giảm lãi suất của Fed trong tháng này.

Môi trường lãi suất thấp hơn được dự đoán cung cấp hỗ trợ đáng kể cho các tài sản không sinh lãi như vàng. Mối quan hệ này đã được củng cố bởi các thành viên Ủy ban Thị trường Mở Liên bang gần đây (FOMC) đã ủng hộ việc cắt giảm lãi suất để đối phó với các rủi ro ngày càng tăng trên thị trường việc làm.

Các chỉ số kinh tế sắp tới

Các nhà đầu tư thị trường hiện đang tập trung vào dữ liệu JOLTS về số lượng việc làm tại Hoa Kỳ trong tháng Bảy, dự kiến sẽ được công bố vào lúc 14:00 GMT. Các nhà giao dịch và nhà phân tích sẽ xem xét kỹ lưỡng dữ liệu việc làm này để tìm hiểu về tình hình cầu lao động hiện tại.

Dự báo kinh tế cho thấy các nhà tuyển dụng tại Mỹ đã đăng khoảng 7,4 triệu cơ hội việc làm trong tháng Bảy, gần như tương đương với con số 7,44 triệu của thời kỳ trước. Điểm dữ liệu này có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng của thị trường về các quyết định chính sách của Fed.

Phân Tích Kỹ Thuật

Xét về mặt kỹ thuật, giá vàng đã bước vào lãnh thổ chưa được khám phá sau khi bứt phá khỏi mô hình Tam giác Đối xứng trên khung thời gian hàng ngày. Mô hình biểu đồ này thường báo hiệu động lượng đáng kể, thường dẫn đến khối lượng giao dịch tăng và biến động giá rộng hơn theo chiều hướng tăng.

Đường trung bình động hàm mũ 20 ngày (EMA) ở mức khoảng $3,410 và tiếp tục xu hướng tăng, xác nhận tâm lý thị trường tích cực trong ngắn hạn.

Chỉ số sức mạnh tương đối 14 ngày (RSI) đã tăng lên khoảng 75.00, vào vùng quá mua. Chỉ báo kỹ thuật này gợi ý rằng có thể xảy ra một đợt điều chỉnh giảm vì bộ dao động động lượng đã đạt đến mức cao.

Xem xét các mức hỗ trợ, EMA 20 ngày có khả năng hoạt động như một vùng hỗ trợ chính cho vàng. Về phía kháng cự, mức $3,600 quan trọng về tâm lý đại diện cho rào cản đáng kể tiếp theo cho kim loại quý.

Các nguyên tắc đầu tư vàng

Tại sao vàng thu hút các nhà đầu tư

Vàng đã duy trì ý nghĩa lịch sử của nó như một kho lưu trữ giá trị và phương tiện trao đổi trong suốt nền văn minh nhân loại. Ngoài các thuộc tính vật lý và ứng dụng trang sức, các nhà đầu tư hiện đại chủ yếu xem kim loại quý này như một tài sản an toàn trong những thời điểm thị trường biến động. Vàng cũng đóng vai trò như một công cụ phòng ngừa hiệu quả chống lại lạm phát và sự mất giá của tiền tệ, hoạt động độc lập với các tổ chức phát hành chính phủ hoặc các thực thể chính trị cụ thể.

Các nhà mua vàng lớn

Các ngân hàng trung ương đại diện cho những người nắm giữ vàng lớn nhất toàn cầu. Các tổ chức này thường tích lũy vàng để củng cố đồng tiền của họ trong các giai đoạn kinh tế không ổn định, đa dạng hóa dự trữ để nâng cao khả năng phục hồi kinh tế. Việc nắm giữ vàng đáng kể có thể cho thấy sự ổn định tài chính của một quốc gia. Theo dữ liệu thị trường, các ngân hàng trung ương đã thêm 1.136 tấn vàng trị giá khoảng $70 tỷ vào dự trữ của họ trong năm 2022, đánh dấu việc mua sắm hàng năm cao nhất kể từ khi bắt đầu ghi chép. Các tổ chức ngân hàng trung ương từ các nền kinh tế mới nổi bao gồm Trung Quốc, Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ đang nhanh chóng mở rộng dự trữ vàng của họ.

Mối quan hệ của Vàng với các Tài sản khác

Vàng thường biểu hiện mối tương quan ngược với Đô la Mỹ và trái phiếu Kho bạc, cả hai đều được coi là tài sản dự trữ chính và nơi trú ẩn an toàn. Trong những thời kỳ Đô la suy giảm, giá vàng thường tăng, cho phép các nhà đầu tư và ngân hàng trung ương đa dạng hóa tài sản trong thời gian không chắc chắn trên thị trường. Vàng cũng thể hiện mối quan hệ ngược với các tài sản rủi ro—các đợt phục hồi của thị trường chứng khoán thường tương ứng với giá vàng yếu đi, trong khi tâm lý tránh rủi ro trên thị trường cổ phiếu có xu hướng mang lại lợi ích cho kim loại quý.

Các yếu tố xác định giá

Giá vàng phản ứng với nhiều ảnh hưởng khác nhau. Sự bất ổn địa chính trị và lo ngại về suy thoái có thể nhanh chóng đẩy giá lên cao do trạng thái nơi trú ẩn an toàn của vàng. Là một tài sản không sinh lãi, vàng thường tăng giá trong môi trường lãi suất thấp, trong khi lãi suất cao thường tạo áp lực giảm giá. Hầu hết các biến động giá có mối tương quan với hành vi của Đô la Mỹ vì vàng được định giá bằng USD (XAU/USD). Một đồng đô la mạnh thường hạn chế giá vàng, trong khi sự yếu kém của đô la có xu hướng hỗ trợ định giá vàng cao hơn.