Cuộc Cách mạng AI: Một Cổ phiếu Đô la Một Nghìn Tỷ Để Xem Xét và Một Cổ phiếu Cần Tiếp Cận Một Cách Thận Trọng

Những hiểu biết chính

• Dự đoán cho thấy AI có thể đóng góp 15,7 nghìn tỷ đô la cho nền kinh tế toàn cầu vào năm 2030.

• Một thành viên có giá trị hợp lý trong "Bảy kỳ diệu," có vị thế tài chính vững chắc và những lợi thế cạnh tranh rõ ràng, nổi lên như một khoản đầu tư hứa hẹn cho tháng Chín.

• Ngược lại, một cổ phiếu AI phổ biến rộng rãi với những định giá tăng vọt gây ra lo ngại về tính bền vững của nó.

Cuộc cách mạng trí tuệ nhân tạo (AI) đã thu hút trí tưởng tượng của Phố Wall trong vài năm qua như không có bất kỳ tiến bộ công nghệ nào khác. Việc tích hợp khả năng AI vào phần mềm và hệ thống hứa hẹn sự tăng trưởng và hiệu quả hoạt động được cải thiện trên khắp các ngành công nghiệp đa dạng trên toàn cầu.

Với tiềm năng thị trường đáng kinh ngạc 15,7 nghìn tỷ đô la được các nhà phân tích PwC dự đoán cho AI vào năm 2030, không có gì ngạc nhiên khi cả những nhà đầu tư dày dạn kinh nghiệm và những người mới đều đang háo hức khám phá các cổ phiếu AI.

Tuy nhiên, như lịch sử thường nhắc nhở chúng ta, không phải công ty nào cũng có thể giành chiến thắng khi một xu hướng được thổi phồng trở thành tâm điểm. Khi chúng ta bước vào tháng Chín, một cổ phiếu AI trị giá một nghìn tỷ đô la nổi bật như một khoản đầu tư tiềm năng vững chắc, trong khi một cổ phiếu khác đang bay cao lại gửi tín hiệu cảnh báo.

Một Đối Thủ AI "Tráng Lệ" Trillion Đô

Trong số các công ty độc quyền đã đạt được cột mốc vốn hóa thị trường một triệu tỷ đô la, "Bảy vĩ đại" nổi bật nhờ vào việc họ dự kiến ​​tận dụng phần cứng hoặc ứng dụng AI để thúc đẩy tăng trưởng. Trong nhóm ưu tú này, một gã khổng lồ truyền thông xã hội nổi lên như một điểm đáng chú ý đặc biệt.

Công ty này đã chứng kiến cổ phiếu của mình tăng vọt hơn 700% kể từ khi chạm đáy trong thị trường gấu năm 2022. Mặc dù có những mức tăng ấn tượng như vậy, công ty dường như đang ở vị trí tốt để tận dụng cả sự tăng trưởng kinh tế toàn cầu và những tiến bộ trong AI.

Về bản chất, đây là một cường quốc truyền thông xã hội. Trong khi có nhiều khoản đầu tư đáng kể vào cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu AI, gần 98% doanh thu ròng của công ty đến từ quảng cáo trên các ứng dụng trong gia đình của nó. Các nền tảng phổ biến này đã thu hút trung bình 3,48 tỷ người dùng hàng ngày vào tháng Sáu, con số này không ai khác có thể sánh kịp. Cơ sở người dùng rộng lớn này chuyển thành nhu cầu mạnh mẽ và sức mạnh định giá cho các vị trí quảng cáo.

Vận mệnh của công ty gắn liền với sức khỏe của nền kinh tế toàn cầu. Mặc dù suy thoái là một phần không thể tránh khỏi của chu kỳ kinh tế, nhưng chúng thường giải quyết nhanh chóng. Dữ liệu sau Thế chiến II cho thấy suy thoái trung bình ở Mỹ kéo dài khoảng 10 tháng, trong khi sự mở rộng kinh tế thường kéo dài khoảng năm năm. Những giai đoạn tăng trưởng kéo dài này có lợi cho các mô hình kinh doanh dựa trên quảng cáo.

Điều gì làm cho công ty này trở thành một cổ phiếu AI thú vị là thành công ban đầu của nó trong việc áp dụng giải pháp AI vào nền tảng quảng cáo của mình. Bằng cách cung cấp các công cụ AI tạo sinh cho các nhà quảng cáo, công ty cho phép tạo ra các thông điệp tĩnh và video được tùy chỉnh cho từng người dùng cụ thể. Cách tiếp cận này dự kiến sẽ cải thiện tỷ lệ nhấp chuột, có khả năng tăng cường sức mạnh định giá quảng cáo của công ty.

Hơn nữa, công ty tự hào có một khoản dự trữ tiền mặt đáng kể. Tính đến quý tháng Sáu, công ty nắm giữ hơn $47 tỷ đô la trong tiền mặt, các khoản tương đương tiền và chứng khoán có thể giao dịch. Các dự báo chỉ ra rằng công ty đang trên đà tạo ra hơn $99 tỷ đô la tiền mặt ròng từ hoạt động vào năm 2025. Sức mạnh tài chính này cho phép đầu tư vào các sáng kiến tăng trưởng cao và thời điểm chiến lược cho các nỗ lực kiếm tiền.

Cuối cùng, định giá của công ty vẫn hấp dẫn với triển vọng tăng trưởng của nó. Cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức dưới 25 lần lợi nhuận dự phóng, điều này có vẻ hợp lý khi xem xét hướng dẫn lợi nhuận bảo thủ lịch sử của công ty và tỷ lệ tăng trưởng doanh thu duy trì từ giữa đến cao.

Một Người Bay Cao AI Gây Cảnh Báo

Mặt khác, chúng ta có một cổ phiếu AI đã vượt trội hơn cả gã khổng lồ truyền thông xã hội đã đề cập từ đầu năm 2023. Chuyên gia khai thác dữ liệu AI này đã thu hút được sự chú ý đáng kể.

Để rõ ràng, công ty này có lãi và có nền tảng vững chắc. Sự hấp dẫn của nó nằm ở hai nền tảng cốt lõi, điều này không thể so sánh về quy mô. Một nền tảng hoạt động như một giải pháp đáng tin cậy cho việc lập kế hoạch quân sự của chính phủ, trong khi nền tảng còn lại là một dịch vụ dựa trên đăng ký đang phát triển nhanh chóng, giúp các doanh nghiệp tối ưu hóa hoạt động của họ thông qua phân tích dữ liệu.

Công ty đã liên tục vượt qua các dự báo tăng trưởng của Phố Wall. Trong quý gần đây nhất, doanh thu ròng đã tăng 48%, với số lượng khách hàng thương mại toàn cầu cũng tăng với cùng tỷ lệ. Điều này cho thấy công ty có vị thế tốt để duy trì tăng trưởng hai con số trong tương lai gần.

Tuy nhiên, có những mối quan ngại cần xem xét.

Lịch sử cho thấy, mọi đổi mới mang tính đột phá từ giữa những năm 1990 đến nay đều đã trải qua một giai đoạn bong bóng ở giai đoạn đầu mà cuối cùng đã vỡ. Trong khi các hợp đồng của công ty này với chính phủ và mô hình đăng ký có thể ban đầu bảo vệ nó khỏi sự suy giảm doanh số trong một kịch bản như vậy, cổ phiếu của nó có thể đặc biệt dễ bị tổn thương do sự nổi bật của nó trong lĩnh vực AI.

Vấn đề cấp bách hơn là định giá cổ phiếu. Các công ty đứng đầu trong các bong bóng trước đó thường thấy tỷ lệ giá trên doanh thu (P/S) của họ đạt đỉnh giữa 30 và 40. Cổ phiếu này đã đóng cửa tháng Tám với tỷ lệ P/S là 115 - một mức mà không công ty mega-cap nào duy trì trong thời gian dài.

Mặc dù công ty tự thân vững chắc, nhưng mức định giá hiện tại có vẻ khó để biện minh. Với những rủi ro tiềm ẩn vượt trội hơn phần thưởng, các nhà đầu tư có thể muốn thận trọng với sự bùng nổ này trong tháng Chín.