Những người thua lỗ lớn nhất của S&P 500 trong tháng Tám: Một cái nhìn cá nhân về sự tàn phá của công nghệ

Trời ơi, tháng Tám thật tàn bạo đối với một số công ty công nghệ được yêu thích. Trong khi mọi người đang hoảng sợ về "Hiệu ứng Tháng Chín" có thể làm thị trường sụt giảm hơn nữa, tôi đang nhìn vào cuộc tắm máu vừa xảy ra với năm công ty này. The Trade Desk, Super Micro Computer, Gartner, Fortinet, và Coinbase đều bị tàn phá hoàn toàn - chúng ta đang nói đến việc thả từ 19% đến 37%! Đó không phải là một sự điều chỉnh; đó là một cuộc tàn sát thật sự.

Tôi đã theo dõi Coinbase một cách đặc biệt chặt chẽ. Doanh thu giao dịch của họ đang giảm mạnh, và thật lòng mà nói, cảm giác như chúng ta đang chênh vênh ở bờ vực của một mùa đông tiền điện tử khác. Đã trải qua, đã làm, có những NFT vô giá để chứng minh điều đó. Ban quản lý cơ bản đã xác nhận những lo lắng của tôi với dự báo Q3 cho thấy sự sụt giảm doanh thu lớn so với năm trước. Tính chu kỳ của tiền điện tử cho thấy chúng ta sắp phải đối mặt với một đợt đóng băng sâu nữa.

Còn bốn công ty kia thì sao? Mỗi công ty đều bị ảnh hưởng sau khi công bố lợi nhuận, nhưng với những lý do khác nhau. The Trade Desk đột nhiên thay đổi CFO trong khi công bố mức tăng trưởng chậm nhất từ trước đến nay ngoài đại dịch - luôn là một dấu hiệu đỏ khi các giám đốc điều hành bắt đầu rời bỏ công ty cùng với những con số thất vọng. Doanh số của Supermicro đang bùng nổ nhưng biên lợi nhuận gộp của họ đã sụt giảm xuống mức thấp kỷ lục 9.5%. Fortinet đang bị thiệt hại nặng nề do lo ngại về chu kỳ làm mới sản phẩm của họ, và Gartner dự đoán mức tăng trưởng 2% kém cỏi trong năm nay.

Nhưng đây là nơi tôi không đồng ý với hầu hết các nhà phân tích - Supermicro có thể thực sự là món hời trong số này. Doanh nghiệp máy chủ AI của họ đang bùng nổ với mức tăng trưởng doanh thu 47% trong năm tài chính trước, và họ dự báo sẽ tăng trưởng thêm 50% trong năm nay! Chỉ với 24 lần thu nhập, họ rẻ hơn thị trường chung mặc dù tăng trưởng NHANH HƠN RẤT NHIỀU.

Câu hỏi triệu đô là liệu họ có thể sửa những biên đó không. Ban quản lý tuyên bố rằng họ sẽ đạt 15-16% trong dài hạn, điều này sẽ hoàn toàn biến đổi bức tranh lợi nhuận của họ. Các quốc gia xây dựng cơ sở hạ tầng AI độc lập có thể là tấm vé vàng của họ.

Nhìn này, tôi không nói rằng hãy đầu tư toàn bộ vào Supermicro, nhưng trong số năm cái tên bị đánh giá thấp này, đây là cái có các yếu tố thúc đẩy nhu cầu rõ ràng và một mức định giá không cần phải vận dụng trí óc để biện minh. Nếu họ có thể đưa các biên lợi nhuận đó trở lại gần với mục tiêu, cổ phiếu có thể tăng vọt.

Trong khi đó, tôi sẽ tiếp tục theo dõi Coinbase từ một khoảng cách an toàn. Đã bị tổn thương quá nhiều lần khi nghĩ rằng "mùa đông tiền điện tử này thì khác." Cảnh báo trước: nó chưa bao giờ khác.