USD/INR giảm khi cải cách GST của Ấn Độ được thiết lập để thúc đẩy hoạt động kinh tế

• Rupee Ấn Độ mạnh lên so với Đô la Mỹ khi Ấn Độ giới thiệu khung GST tinh gọn
• Ấn Độ giảm cấu trúc thuế GST từ bốn mức xuống còn hai, với các mức mới 5% và 18%
• Các nhà tham gia thị trường chờ đợi dữ liệu việc làm quan trọng của Mỹ và công bố ISM Services PMI

Rupee Ấn Độ (INR) đã tăng giá so với Đô la Mỹ (USD) trong phiên giao dịch mở đầu vào thứ Năm. Cặp USD/INR đã giảm xuống mức 88.15 khi Ấn Độ công bố một sự cải cách lớn về mức thuế hàng hóa và dịch vụ (GST) nhằm kích thích tiêu dùng trên toàn nền kinh tế.

Bộ trưởng Tài chính Nirmala Sitharaman đã thông báo sau cuộc họp hội đồng GST lần thứ 56 rằng chính phủ sẽ đơn giản hóa cấu trúc thuế bốn cấp xuống chỉ còn hai mức - 5% và 18% - hiệu quả loại bỏ các khung 12% và 28%. Để bù đắp cho những mất mát doanh thu tiềm năng, chính quyền đã thiết lập một mức thuế mới 40% dành riêng cho hàng hóa xa xỉ. Khung GST cải cách này sẽ có hiệu lực từ ngày 22 tháng 9, nhằm cung cấp cứu trợ tài chính cho các gia đình trung lưu và công dân bình thường.

Việc giảm thuế đối với cả hàng hóa tùy ý và thiết yếu nhằm tăng thu nhập khả dụng cho người tiêu dùng, có khả năng thúc đẩy hoạt động tiêu dùng và đầu tư mạnh mẽ hơn trong toàn bộ nền kinh tế. Phát triển này có thể tạo ra áp lực lạm phát, điều này có thể hạn chế khả năng của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) trong việc thực hiện các đợt giảm lãi suất tiếp theo trong phần còn lại của năm 2025.

Trong khi đó, dòng vốn chảy ra liên tục từ thị trường chứng khoán Ấn Độ tiếp tục ảnh hưởng đến đồng Rupee. Các nhà đầu tư tổ chức nước ngoài (FIIs) đã duy trì thái độ bán trong ba ngày giao dịch đầu tiên của tháng Chín, mặc dù với tốc độ chậm hơn so với tháng Bảy và tháng Tám. Vào thứ Tư, các nhà đầu tư FIIs đã giảm tỷ lệ nắm giữ của họ xuống còn 1.666,46 crore Rs trong các cổ phiếu Ấn Độ.

Động lực thị trường: Đô la Mỹ suy yếu sau dữ liệu số việc làm không đạt kỳ vọng

Sự giảm nhẹ của USD/INR cũng phản ánh một số yếu kém của Đô la Mỹ sau khi dữ liệu JOLTS Job Openings không đạt kỳ vọng được công bố vào thứ Tư. Chỉ số Đô la Mỹ (DXY), đo lường sức mạnh của đồng bạc xanh so với một rổ sáu đồng tiền chính, vẫn ở mức thấp gần mức thấp vào thứ Tư khoảng 98.00.

Dữ liệu từ Cục Thống kê Lao động (BLS) cho thấy các nhà tuyển dụng Mỹ đã đăng tuyển 7,18 triệu vị trí mới trong tháng Bảy, thấp hơn so với dự báo 7,4 triệu và dưới mức đọc trước đó là 7,36 triệu. Các chỉ số thị trường lao động yếu hơn đã củng cố kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất.

Theo công cụ CME FedWatch, xác suất cắt giảm lãi suất của Fed vào tháng Chín đã tăng lên 97,6%, từ 92% trước khi công bố dữ liệu JOLTS.

Yếu tố chính thúc đẩy sự biến động của Đô la trong tuần này vẫn là báo cáo Nonfarm Payrolls (NFP) được lên lịch vào thứ Sáu. Các nhà tham gia thị trường đang theo dõi sát sao điểm dữ liệu này sau khi báo cáo tháng Bảy làm gia tăng kỳ vọng mềm mỏng của Fed bằng cách cho thấy các điều chỉnh giảm đáng kể đối với số liệu việc làm tháng Năm và tháng Sáu.

Phiên giao dịch thứ Năm sẽ có báo cáo Thay đổi Việc làm ADP và chỉ số Quản lý Mua hàng Dịch vụ ISM (PMI) cho tháng Tám. Các nhà phân tích dự đoán báo cáo ADP sẽ cho thấy 65.000 việc làm mới trong khu vực tư nhân, thấp hơn nhiều so với con số 104.000 của tháng Bảy. Chỉ số PMI Dịch vụ ISM được dự báo ở mức 51.0, cao hơn chút so với mức trước đó là 50.1.

Phân tích kỹ thuật: USD/INR duy trì vị trí trên đường EMA 20 ngày

Cặp USD/INR giảm nhẹ khi mở cửa nhưng vẫn duy trì trong một mô hình đi ngang trên 88.00. Cặp này duy trì triển vọng tăng giá trong ngắn hạn khi giao dịch trên đường trung bình động hàm mũ 20 ngày (EMA), hiện đang ở mức khoảng 87.73.

Chỉ số sức mạnh tương đối 14 ngày (RSI) giữ vững ở mức trên 60.00, cho thấy động lực tăng giá vẫn còn nguyên vẹn.

Xem xét các mức hỗ trợ, EMA 20 ngày là mức hỗ trợ quan trọng cho cặp tiền tệ. Về phía kháng cự, mức 89.00 mang tính tâm lý là một rào cản đáng kể cho những bước tiến tiếp theo.

Câu hỏi thường gặp về Rupee Ấn Độ

Những yếu tố chính nào thúc đẩy đồng Rupee Ấn Độ?

Đồng Rupee (INR) của Ấn Độ rất nhạy cảm với các yếu tố bên ngoài. Giá dầu thô (Ấn Độ phụ thuộc nhiều vào việc nhập khẩu dầu), sức mạnh của Đô la Mỹ (hầu hết giao dịch được thực hiện bằng USD), và dòng chảy đầu tư nước ngoài đều ảnh hưởng đáng kể đến đồng tiền này. Can thiệp trực tiếp vào thị trường của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) để ổn định tỷ giá hối đoái và các quyết định lãi suất của ngân hàng trung ương cũng đóng vai trò lớn trong việc xác định giá trị của Rupee.

Quyết định của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ ảnh hưởng như thế nào đến đồng Rupee Ấn Độ?

Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) can thiệp tích cực vào thị trường ngoại hối để duy trì sự ổn định của tỷ giá hối đoái, tạo điều kiện thuận lợi cho thương mại. Ngoài ra, RBI điều chỉnh lãi suất để giữ cho lạm phát gần với mục tiêu 4%. Lãi suất cao hơn thường củng cố đồng Rupee thông qua cơ chế "giao dịch carry", nơi các nhà đầu tư vay ở môi trường lãi suất thấp để đầu tư vào các quốc gia có lãi suất cao hơn, thu lợi từ sự chênh lệch.

Những yếu tố kinh tế vĩ mô nào ảnh hưởng đến giá trị của đồng Rupee Ấn Độ?

Các yếu tố vĩ mô chính ảnh hưởng đến đồng Rupee bao gồm lạm phát, lãi suất, tăng trưởng kinh tế (GDP), cán cân thương mại và dòng vốn đầu tư nước ngoài. Tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ có thể thu hút nhiều đầu tư từ nước ngoài hơn, làm tăng nhu cầu đối với đồng Rupee. Một cán cân thương mại ít tiêu cực hơn cuối cùng củng cố đồng tiền. Lãi suất thực cao hơn (lãi suất trừ lạm phát) cũng hỗ trợ cho đồng Rupee. Một môi trường thị trường rủi ro thường dẫn đến việc tăng cường Đầu tư Trực tiếp và Gián tiếp từ nước ngoài (FDI và FII), mang lại lợi ích cho đồng tiền.

Lạm phát ảnh hưởng đến Rupee Ấn Độ như thế nào?

Lạm phát cao hơn, đặc biệt khi nó vượt qua mức của các nước đồng nghiệp Ấn Độ, thường làm yếu đồng tiền bằng cách phản ánh sự mất giá thông qua việc cung ứng tiền tệ quá mức. Lạm phát cũng làm tăng chi phí xuất khẩu, dẫn đến việc nhiều Rupee hơn được bán để mua hàng nhập khẩu nước ngoài, điều này ảnh hưởng tiêu cực đến đồng tiền. Tuy nhiên, lạm phát cao hơn thường thúc đẩy Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) tăng lãi suất, điều này có thể hỗ trợ đồng Rupee bằng cách thu hút các nhà đầu tư quốc tế. Lạm phát thấp hơn thường tạo ra các hiệu ứng ngược lại.