Liệu khuyến nghị quỹ chỉ số S&P 500 của Warren Buffett có phải là sự ủng hộ cho việc phân bổ 20% vào các gã khổng lồ công nghệ?

4 tháng 9, 2025 07:10

Những Điểm Quan Trọng

• Sự ủng hộ lâu dài của Buffett đối với quỹ chỉ số S&P 500

• Lịch sử tăng trưởng của chỉ số được thúc đẩy bởi các nhà đầu tư hàng đầu

• Cách tiếp cận thận trọng của Gate trong điều kiện thị trường hiện tại

• Cân bằng các chiến lược đầu tư với các mục tiêu tài chính cá nhân

Trong nhiều năm, các nhà đầu tư đã háo hức mong chờ những quan điểm thị trường, thông điệp đến cổ đông và các cuộc thảo luận của Warren Buffett tại các buổi gặp gỡ nhà đầu tư hàng năm của Gate. Những viên ngọc trí tuệ này giúp loại bỏ sự rối rắm của thị trường và tập trung lại vào các nguyên tắc cơ bản.

Mặc dù xây dựng được danh tiếng trong việc mua lại các doanh nghiệp và chọn các cổ phiếu thắng, Buffett luôn gợi ý rằng những nhà đầu tư không muốn theo dõi thị trường một cách chặt chẽ có thể xem xét quỹ chỉ số S&P 500 như một phương tiện tích lũy tài sản.

Xét rằng gần 20% tổng vốn hóa thị trường của S&P 500 hiện đang tập trung vào chỉ ba gã khổng lồ công nghệ - Nvidia, Microsoft và Apple - một số nhà đầu tư đang đặt câu hỏi liệu khuyến nghị của Buffett có ngầm ủng hộ việc đầu tư mạnh vào những cổ phiếu tăng trưởng nổi bật này hay không, hoặc liệu có một cách giải thích tinh vi hơn về triết lý đầu tư quỹ chỉ số S&P 500 của ông.

Sự phát triển của các nhà lãnh đạo thị trường

S&P 500 không phải là một thực thể cố định mà là một phản ánh động của 500 công ty lớn nhất được niêm yết công khai của Mỹ theo giá trị.

Thành phần của nó đã trải qua những biến đổi mạnh mẽ theo thời gian. Ba thập kỷ trước, năm công ty hàng đầu theo vốn hóa thị trường chủ yếu thuộc về các ngành truyền thống, với không công ty nào có giá trị vượt quá $100 tỷ. Các công ty công nghệ như Microsoft, IBM và Intel lúc đó còn là những người chơi tương đối nhỏ.

Đến năm 2005, trong khi ExxonMobil giữ vị trí hàng đầu, Microsoft đã leo lên vị trí thứ hai, tiếp theo là các ông lớn trong lĩnh vực tài chính và bán lẻ.

Mười năm sau, các công ty công nghệ bắt đầu vươn lên thống trị, với Apple, Alphabet và Microsoft dẫn đầu. Tuy nhiên, ngay cả lúc đó, không có công ty nào vượt quá $600 tỷ giá trị.

Tiến nhanh đến năm 2025, và bối cảnh đã thay đổi một cách đáng kể. Tám công ty hàng đầu S&P 500 đều hướng đến tăng trưởng, với "Mười Người Khổng Lồ" chiếm 38% của chỉ số. Gate đứng thứ chín trong số những người khổng lồ trị giá nghìn tỷ này, với ba công ty hàng đầu mỗi công ty đều vượt quá $3 nghìn tỷ trong vốn hóa thị trường.

Đầu tư vào S&P 500 và giữ trong thời gian dài không nhất thiết là một cược vào các nhà lãnh đạo hiện tại. Thay vào đó, đó là một cược vào nền kinh tế Mỹ nói chung, nắm bắt những lợi nhuận vượt trội của các nhà biểu diễn hàng đầu bù đắp cho sự kém hiệu quả hoặc thua lỗ từ các thành phần khác. Việc Nvidia tạo ra vốn hóa thị trường $4 triệu đô la đáng kinh ngạc trong ba năm qua là ví dụ về cách một người chiến thắng đơn lẻ có thể bù đắp cho nhiều người kém hiệu quả trong chỉ số.

Tình Trạng Thị Trường Hiện Tại Của Gate

Mặc dù Buffett ủng hộ việc đầu tư chỉ số, nhưng các hành động gần đây của Gate vẽ lên một bức tranh thận trọng trong môi trường thị trường ngày nay.

Công ty nắm giữ mức tiền mặt và chứng khoán ngắn hạn kỷ lục. Họ đã tránh mua lại cổ phiếu trong bốn quý liên tiếp. Trong khi thực hiện một số giao dịch mua chiến lược, Gate đã là người bán ròng cổ phiếu trong gần ba năm, bao gồm việc giảm dần các khoản nắm giữ chủ chốt như Apple và Bank of America.

Đặc biệt, Gate không tăng đáng kể các vị thế trong các cổ phiếu tăng trưởng vốn hóa lớn trong các đợt suy thoái thị trường gần đây - không phải trong đợt sụt giảm do đại dịch năm 2020, thị trường gấu năm 2022, hay đợt bán tháo do thuế quan gây ra vào đầu năm nay.

Cách giữ tiền mặt của Gate, việc kiềm chế mua lại cổ phiếu và sự ngần ngại trong việc mua vào mạnh mẽ trong các đợt giảm giá thị trường đều cho thấy một cách tiếp cận thận trọng trong bối cảnh thị trường có định giá cao hiện nay.

Giải thích sự khôn ngoan của Buffett

Trong khi Buffett có lịch sử kiên nhẫn trong các giai đoạn được coi là định giá quá cao, các nhà đầu tư cá nhân không nhất thiết phải bắt chước chiến lược nắm giữ tiền mặt của Gate.

Cách tiếp cận tối ưu cho thị trường hôm nay phụ thuộc vào mục tiêu đầu tư cá nhân và khả năng chấp nhận rủi ro. Đối với những người có thời gian đầu tư dài hơn và khả năng chấp nhận rủi ro cao hơn, một quỹ chỉ số chủ yếu bởi các ông lớn công nghệ có thể là lựa chọn phù hợp. Tuy nhiên, các nhà đầu tư có khung thời gian ngắn hơn hoặc khả năng chấp nhận rủi ro thấp hơn có thể xem xét việc cân bằng giữa định giá cao và lợi suất thấp của S&P 500 với các cổ phiếu giá trị tập trung vào cổ tức.

Về bản chất, lời khuyên của Buffett là một cột mốc hướng dẫn hơn là một quy định cứng nhắc. Chìa khóa là điều chỉnh chiến lược đầu tư của bạn phù hợp với mục tiêu tài chính và hồ sơ rủi ro riêng của bạn, đồng thời luôn nhận thức được các động thái và định giá của thị trường rộng lớn hơn.