Sức mạnh ẩn giấu của Alibaba: Tại sao tôi đặt cược rằng nó sẽ tăng gấp đôi vào năm 2028

Nhìn vào giá cổ phiếu hiện tại của Alibaba $135 , tôi không thể không cảm thấy rằng thị trường đang đánh giá quá thấp những gì đang diễn ra bên trong. Trong khi nền kinh tế Trung Quốc gặp khó khăn với sự tăng trưởng GDP chậm lại ( xuống còn 5,2% trong quý 2 từ 5,4% trong quý 1 ) và hầu hết các nhà đầu tư đang chạy trốn khỏi công nghệ Trung Quốc, tôi lại thấy một điều hoàn toàn khác.

Cuộc cách mạng AI đang diễn ra tại Nhóm Trí tuệ Đám mây của Alibaba thật sự đáng kinh ngạc. Doanh thu đám mây của họ đã tăng 26% so với năm trước lên 4,7 tỷ USD trong quý trước, nhưng đây là điều mà mọi người đều bỏ lỡ - doanh thu liên quan đến AI của họ đã tăng trưởng với tỷ lệ ba chữ số trong suốt tám quý liên tiếp! Điều đó không chỉ ấn tượng, mà còn hoàn toàn đánh bại đối thủ.

Tôi đã chứng kiến Alibaba cam kết đầu tư khổng lồ 52,5 tỷ USD vào hạ tầng đám mây và AI trong ba năm tới. Họ không đùa đâu - chỉ riêng trong quý vừa qua, họ đã rót 38,6 tỷ RMB vào AI. Trong khi các nhà đầu tư phương Tây mãi mê với các nhà cung cấp đám mây của Mỹ, Alibaba đã âm thầm chiếm lĩnh 33% thị trường hạ tầng đám mây của Trung Quốc!

Doanh nghiệp thương mại điện tử của họ không chỉ tồn tại - mà còn phát triển mạnh với mức tăng trưởng 10% mỗi năm. Và sáng kiến thương mại nhanh của họ đang bùng nổ với 300 triệu người dùng hoạt động hàng tháng và số đơn hàng cao điểm hàng ngày đạt 120 triệu. Thị trường đang bỏ qua cách mà điều này tạo ra phí quảng cáo và giao dịch khổng lồ.

Điều khiến tôi tức giận là cách mà Phố Wall định giá công ty này. Giao dịch chỉ với 14 lần lợi nhuận dự kiến khi Amazon có 34,6 lần và MercadoLibre đạt 46,5 lần? Thật không thể tin được! Ngay cả khi Alibaba chỉ trở lại mức P/E trung bình lịch sử là 25 ( vẫn thấp hơn nhiều so với các đối thủ ở Mỹ ), chúng ta đang nhìn vào một mức giá cổ phiếu $300 vào năm 2028.

Chắc chắn, có nhiều rủi ro - nền kinh tế Trung Quốc đang chậm lại, sự cạnh tranh khốc liệt từ Meituan và Kuaishou, và các vấn đề tiềm ẩn về nguồn cung chip. Nhưng Alibaba đang phát triển các chip suy diễn của riêng họ để giảm sự phụ thuộc vào Mỹ, và họ đang mở rộng quốc tế với các trung tâm dữ liệu mới ở Malaysia, Philippines và Singapore.

Khi tôi nhìn vào các dự báo của các nhà phân tích về $7.78 EPS trong tài khóa 2026, $10.20 trong 2027, và $11.99 trong 2028, kết hợp với mức định giá thấp một cách phi lý đó, tôi không chỉ nghĩ rằng Alibaba có thể tăng gấp đôi - tôi tin chắc rằng nó sẽ. Nỗi sợ hãi của thị trường đối với các cổ phiếu Trung Quốc đã tạo ra một cơ hội mà thật sự quá tốt để bỏ qua.