Công ty Frequency Electronics báo cáo doanh thu giảm 8,6% trong Quý 1 năm tài chính 2026

Điểm chính

• Doanh thu giảm 8,6% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 13,8 triệu đô la trong Quý 1 năm tài chính 2026.
• Doanh thu hoạt động giảm 83,3% so với năm trước, với biên lợi nhuận gộp thu hẹp xuống còn 36,8% từ 44,4% trong Quý 1 năm tài chính 2025.
• Đơn hàng tồn đọng đạt $71 triệu và một chương trình mua lại cổ phiếu trị giá $20 triệu đã được phê duyệt, mặc dù không có hướng dẫn cập nhật nào được cung cấp.

Frequency Electronics (NASDAQ:FEIM), một chuyên gia trong lĩnh vực sản xuất thời gian và tần số chính xác cho các thị trường không gian và quốc phòng, đã báo cáo sự sụt giảm đáng kể về doanh thu và lợi nhuận trong kết quả công bố vào ngày 11 tháng 9 năm 2025. Ban lãnh đạo đã chỉ ra rằng hiệu suất yếu hơn là do sự công nhận doanh thu sớm hơn mong đợi trong các kỳ trước và các chương trình bị trì hoãn do khách hàng. Mặc dù gặp phải những thách thức này, công ty vẫn duy trì một lượng đơn hàng tồn đọng vững chắc là $71 triệu và đã khởi động một chương trình mua lại $20 triệu cổ phiếu, mặc dù ban lãnh đạo đã giữ lại hướng dẫn tài chính mới. Kết quả quý này làm nổi bật sự dễ bị tổn thương của công ty trước những biến động trong thời gian hợp đồng và tạo ra sự không chắc chắn gia tăng cho triển vọng ngắn hạn.

| Chỉ số | Q1 Tài khóa 2026 (Ba tháng kết thúc vào ngày 31 tháng 7 năm 2025) | Q1 Tài khóa 2025 (Ba tháng kết thúc vào ngày 31 tháng 7 năm 2024) | Thay đổi Y/Y | |--------|--------------------------------------------------|--------------------------------------------------|------------| | EPS | $0.07 | $0.25 | (72.0%) | | Doanh thu | 13,8 triệu USD | 15,1 triệu USD | (8,4%) | | Doanh thu hoạt động | 0,4 triệu USD | 2,4 triệu USD | (83,3%) | | Tiền mặt ròng từ hoạt động kinh doanh | $1,2 triệu | $(1,5 triệu) | $2,7 triệu | | Danh sách chờ (Cuối kỳ) | $71 triệu | N/A | N/A |

Tổng quan doanh nghiệp và định hướng chiến lược

Công ty Frequency Electronics sản xuất các sản phẩm điều khiển thời gian và tần số chính xác cao, rất cần thiết cho các tải trọng vệ tinh và hệ thống quốc phòng. Công ty chủ yếu phục vụ các nhà thầu quốc phòng lớn và các cơ quan chính phủ thông qua các sản phẩm công nghệ chuyên biệt của mình.

Chiến lược kinh doanh hiện tại của công ty tập trung vào việc cung cấp các giải pháp công nghệ tiên tiến cho hai thị trường chính: hệ thống quốc phòng và truyền thông vệ tinh. Triển vọng tăng trưởng gắn liền với việc đảm bảo các chương trình mới từ chính phủ và các nhà thầu, với sự đầu tư đáng kể vào nghiên cứu để duy trì vị thế công nghệ dẫn đầu. Tuy nhiên, việc phụ thuộc vào một số hợp đồng và khách hàng hạn chế đại diện cho một yếu tố rủi ro vận hành đang diễn ra ảnh hưởng đến sự ổn định trong hiệu suất tài chính.

Phân tích hiệu suất Q1 FY2026

Trong quý 1 năm tài chính 2026, doanh thu giảm xuống còn 13,8 triệu USD, giảm 8,6% so với cùng kỳ năm ngoái. Sự giảm sút này chủ yếu xuất phát từ việc trì hoãn lịch trình chương trình của khách hàng và một sự thay đổi bất ngờ trong thời gian doanh thu. Ban quản lý giải thích rằng "Chúng tôi đã ghi nhận một số doanh thu trong quý 4 năm tài chính 2025 mà chúng tôi trước đây tin rằng sẽ không chuyển giao cho đến năm tài chính 2026." Công ty nhấn mạnh rằng đây là những sự trì hoãn về thời gian chứ không phải là việc hủy hợp đồng hay cơ hội kinh doanh bị mất.

Các chỉ số sinh lợi đã bị ảnh hưởng đáng kể bởi doanh thu thấp hơn và biên lợi nhuận gộp bị nén lại. Chi phí bán hàng và quản lý tăng 26% so với Quý 1 Năm Tài Chính 2025, trong khi chi tiêu cho nghiên cứu và phát triển có dấu hiệu giảm nhẹ. Những yếu tố này dẫn đến lợi nhuận ròng đạt 0,6 triệu USD, tương đương 0,07 USD mỗi cổ phiếu pha loãng cho Quý 1 Năm Tài Chính 2026, thấp hơn nhiều so với 0,25 USD mỗi cổ phiếu ghi nhận trong cùng kỳ năm trước.

Mặc dù hiệu suất hàng quý giảm, nhưng đơn hàng tồn đọng đã đạt $71 triệu vào cuối tháng 7 năm 2025, một mức độ mà ban quản lý mô tả là "cao chưa từng thấy trong lịch sử." Đơn hàng tồn đọng này cung cấp sự nhìn nhận về doanh thu trong tương lai và bao gồm các chương trình quốc phòng đang diễn ra, mặc dù không có hướng dẫn tài chính mới hoặc phân chia theo phân khúc nào được công bố cho các quý sắp tới.

Dòng tiền từ hoạt động đã cải thiện, đạt 1,2 triệu đô la dương cho Quý 1 Năm Tài Chính 2026 so với việc rút tiền trong cùng kỳ năm ngoái. Công ty duy trì bảng cân đối kế toán không nợ với 4,5 triệu đô la tiền mặt vào cuối quý. Về phân bổ vốn, chương trình mua lại cổ phiếu $20 triệu cổ phiếu mới được ủy quyền được mô tả bởi các giám đốc điều hành công ty là có quy mô tương đương với các cổ tức đặc biệt trước đó, nhằm cân bằng lợi tức cho cổ đông trong khi tín hiệu sự tự tin lâu dài trong giai đoạn hoạt động khó khăn này.

Danh Mục Sản Phẩm và Các Sáng Kiến Phát Triển

Các sản phẩm cốt lõi của công ty bao gồm các bộ dao động và mô-đun đồng hồ độ chính xác cao đóng vai trò là các thành phần quan trọng trong các tải trọng vệ tinh—cần thiết cho hệ thống điều hướng, đồng bộ hóa và truyền thông an toàn. Trong lĩnh vực quốc phòng, các sản phẩm của Frequency Electronics hỗ trợ các hệ thống radar tiên tiến và điều khiển tên lửa, cũng như cơ sở hạ tầng C4ISR (Chỉ huy, Kiểm soát, Truyền thông, Máy tính, Tình báo, Giám sát và Do thám).

Quý này đánh dấu sự tiến bộ trong nỗ lực nghiên cứu và phát triển của công ty với việc khai trương một cơ sở kỹ thuật mới tại Boulder, Colorado, tập trung vào công nghệ cảm biến lượng tử. Địa điểm mới này tuyển dụng các nhà khoa học cao cấp trước đây có liên kết với Viện Tiêu chuẩn và Công nghệ Quốc gia. Ban quản lý dự đoán rằng hoạt động tại Boulder sẽ bắt đầu đóng góp vào kết quả tài chính bắt đầu từ quý ba của năm tài chính hiện tại.

Triển vọng Tương lai

Ban quản lý không cung cấp dự báo tài chính rõ ràng cho các quý tới hoặc cho cả năm tài chính. Tuy nhiên, họ đã chỉ ra rằng các chương trình khách hàng bị trì hoãn không bị hủy bỏ, thể hiện sự lạc quan rằng những dự án này sẽ bắt đầu đóng góp vào doanh thu và lợi nhuận "chủ yếu trong năm tài chính này," theo Tom McClelland. Không có hướng dẫn cụ thể nào về xu hướng phân khúc hoặc dòng sản phẩm được đưa ra.

Các thành viên thị trường sẽ cần theo dõi các quý tới để tìm bằng chứng rằng các chương trình bị trì hoãn đang trở lại và để có cập nhật tiến độ từ các khoản đầu tư gần đây vào nghiên cứu và công nghệ mới. Đường đi của các đơn hàng từ các khách hàng chính phủ và quốc phòng lớn, cùng với bất kỳ sự thay đổi thêm nào trong chi phí hoạt động, sẽ là những chỉ số đặc biệt quan trọng cho hiệu suất trong tương lai.

Dữ liệu tài chính được trình bày theo nguyên tắc kế toán chung của Hoa Kỳ (GAAP) trừ khi có ghi chú khác.