Dự đoán tỷ giá CAD: Trước khi công bố dữ liệu việc làm, USD/CAD có sắp vượt qua không?

Thị trường ngoại hối gần đây lại một lần nữa đón nhận sự biến động, tỷ giá USD/CAD có dấu hiệu tăng mạnh trước khi dữ liệu việc làm của Canada được công bố. Các nhà đầu tư đang theo dõi liệu xu hướng này có báo hiệu một đột phá mới đang hình thành hay không? Bài viết này sẽ tiến hành phân tích toàn diện về xu hướng ngắn hạn và trung hạn của đồng đô la Canada (CAD) từ ba khía cạnh: kinh tế vĩ mô, xu hướng kỹ thuật và kỳ vọng của thị trường.

Một, áp lực vĩ mô đối với đô la Canada

Vào nửa cuối năm 2025, tốc độ phục hồi của nền kinh tế Canada rõ rệt chậm lại. Dữ liệu từ Cơ quan thống kê Canada cho thấy, GDP quý hai chỉ tăng 0,3% so với quý trước, thấp hơn mức dự đoán của thị trường là 0,5%. Sự yếu kém của ngành sản xuất và xuất khẩu, cùng với biến động giá năng lượng toàn cầu, đã làm suy yếu nền tảng của đồng đô la Canada.

Trong khi đó, nền kinh tế Mỹ có dấu hiệu tương đối mạnh mẽ. Tháng 9, số việc làm phi nông nghiệp mới tại Mỹ tăng 210.000 người, vượt qua dự báo 180.000 người, điều này đã củng cố kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ hoãn việc cắt giảm lãi suất. Kết quả là chỉ số đô la Mỹ (DXY) vượt qua mốc 107, trong khi đồng đô la Canada dần yếu đi dưới áp lực của đồng đô la mạnh.

Ngoài ra, Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) trong cuộc họp chính sách gần đây đã chọn giữ nguyên lãi suất cơ bản ở mức 4.75% và ám chỉ rằng nếu lạm phát tiếp tục giảm, có thể sẽ xem xét cắt giảm lãi suất trước cuối năm. Điều này tạo ra sự tương phản rõ nét với lập trường quyết liệt của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, đồng thời làm gia tăng chênh lệch chính sách giữa hai nước.

Hai, mặt kỹ thuật: USD/CAD sắp phá vỡ?

Từ góc độ phân tích kỹ thuật, USD/CAD đã dao động trong khoảng 1.3550–1.3700 kể từ giữa tháng 9. Gần đây, với sự mạnh lên của USD, giá đã đứng vững trên 1.3680 trong vài ngày liên tiếp và nhiều lần kiểm tra mức kháng cự quan trọng 1.3720.

• Nếu tỷ giá vượt qua mức kháng cự 1.3750, sẽ mở ra không gian tăng thêm, mục tiêu có thể hướng tới 1.3850 thậm chí 1.3900;
• Nếu ngắn hạn gặp phải cản trở và giảm xuống, có thể theo dõi các mức hỗ trợ tại khu vực 1.3600 và 1.3540, nếu phá vỡ có thể rơi vào giai đoạn dao động trở lại.

Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) hiện đang ở mức 64, cho thấy thị trường vẫn đang trong giai đoạn tăng trưởng nhẹ. Hệ thống trung bình động ngắn hạn (đường 20 ngày và 50 ngày) đang hiển thị cấu trúc giao cắt vàng, cũng cung cấp sự ủng hộ kỹ thuật cho xu hướng tăng.

Ba, Dữ liệu việc làm: chất xúc tác quan trọng quyết định hướng đi ngắn hạn

Thị trường hiện đang tập trung vào báo cáo việc làm tháng 9 của Canada sắp được công bố.

Thị trường dự đoán số việc làm mới sẽ khoảng 15.000 người, tỷ lệ thất nghiệp giữ ở mức 6.2%. Tuy nhiên, nếu dữ liệu thấp hơn mong đợi, điều này sẽ củng cố cược của thị trường vào việc Ngân hàng Trung ương Canada giảm lãi suất, qua đó thúc đẩy USD/CAD phá vỡ vượt lên.

Ngược lại, nếu tăng trưởng việc làm vượt kỳ vọng và mức lương tăng, có thể cung cấp hỗ trợ tạm thời cho đồng đô la Canada, khiến tỷ giá có sự điều chỉnh ngắn hạn.

Từ kinh nghiệm lịch sử, dữ liệu việc làm thường sẽ gây ra biến động từ 0.5% đến 1.0% cho USD/CAD sau khi công bố, vì vậy các nhà giao dịch ngắn hạn nên theo dõi chặt chẽ thời điểm công bố dữ liệu và phản ứng tức thì của thị trường.

Bốn, tâm lý nhà đầu tư và quan điểm của các tổ chức

Theo cuộc khảo sát mới nhất của Reuters, đa số các tổ chức dự đoán USD/CAD sẽ ổn định trong khoảng 1.37–1.39 vào cuối năm.

Các nhà phân tích của Ngân hàng Hoàng gia Canada (RBC Capital Markets) chỉ ra rằng, với khả năng nền kinh tế Mỹ đạt được "hạ cánh mềm", sức mạnh của đồng đô la có thể kéo dài đến quý 4 năm 2025, trong khi đồng đô la Canada khó có thể thoát khỏi xu hướng yếu trong thời gian ngắn.

Mặt khác, Morgan Stanley cho rằng nếu giá dầu trở lại trên 90 USD mỗi thùng, lợi nhuận xuất khẩu của Canada có thể cải thiện, từ đó hỗ trợ cho đồng đô la Canada vào giai đoạn cuối năm.

Tổng thể, tâm lý thị trường vẫn nghiêng về phe mua đô la.

Năm, Kết luận: USD/CAD có vượt qua không?

Kết hợp giữa các yếu tố cơ bản và kỹ thuật, xu hướng hiện tại của USD/CAD thực sự có đủ điều kiện để bứt phá. Kinh tế Canada yếu kém, chênh lệch lãi suất chính sách mở rộng và đồng đô la mạnh đều tạo thành áp lực giảm giá cho đồng đô la Canada.

Trong ngắn hạn, nếu dữ liệu việc làm của Canada yếu, tỷ giá có thể phá vỡ 1.3750 và bắt đầu một đợt tăng mới; nhưng nếu dữ liệu bất ngờ khả quan, đô la Canada có thể phục hồi tạm thời về khoảng 1.36.

Đối với các nhà đầu tư, ở giai đoạn hiện tại nên giữ thái độ thận trọng lạc quan, theo dõi biến động thị trường sau khi công bố dữ liệu việc làm, và ứng phó với rủi ro tiềm ẩn bằng cách thiết lập mức dừng lỗ hợp lý.