Liang Phượng Nghi "Buổi trò chuyện bên bếp lửa của Tuần lễ Công nghệ Tài chính Hong Kong": Nhiều biện pháp đồng bộ, hỗ trợ sự phát triển bền vững và thịnh vượng của hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số Hong Kong.

Tại sự kiện Tuần Công nghệ Tài chính Hồng Kông 2025, bà Lương Phượng Nghi, Giám đốc điều hành Ủy ban Chứng khoán và Hợp đồng tương lai (SFC), đã chia sẻ về quan điểm của bà về việc kết hợp hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số của địa phương với các nguyên tắc quản lý phía sau thanh khoản toàn cầu. Bà cũng đã trình bày về một số biện pháp sắp được triển khai nhằm hoàn thiện khung quản lý tài sản kỹ thuật số, với mục tiêu xây dựng một hệ sinh thái đáng tin cậy, có tính cạnh tranh toàn cầu và phát triển bền vững.

Một bước quan trọng để kết nối thanh khoản toàn cầu

Trong cuộc trò chuyện, bà Liang đã tóm tắt quá trình phát triển của hệ thống quản lý tài sản kỹ thuật số ở Hồng Kông trong những năm qua: từ một hệ sinh thái khép kín được xây dựng với trọng tâm bảo vệ nhà đầu tư và xoay quanh các nền tảng giao dịch tài sản ảo có giấy phép, dần dần tiến tới một giai đoạn quan trọng kết nối thị trường địa phương với thanh khoản toàn cầu, nhằm đối phó với thách thức phân tán thanh khoản của thị trường tài sản kỹ thuật số toàn cầu hiện nay.

Bà Liang thông báo rằng Ủy ban Chứng khoán sẽ phát hành công văn vào cùng ngày, cho phép các nền tảng giao dịch tài sản kỹ thuật số có giấy phép chia sẻ sổ đăng ký toàn cầu với các nền tảng giao dịch tài sản kỹ thuật số liên kết ở nước ngoài. Là bước đầu tiên trong trụ cột A (Kết nối) của lộ trình ASPIRe của Ủy ban Chứng khoán, việc kết nối thanh khoản sẽ giúp các nhà đầu tư địa phương tận dụng hiệu quả hơn thanh khoản toàn cầu, nâng cao quy trình phát hiện giá thị trường và có được mức giá cạnh tranh hơn. Các biện pháp mới cũng sẽ thu hút nhiều giao dịch của các tổ chức hơn, thúc đẩy độ sâu và hiệu quả của thị trường Hồng Kông. Trong tương lai, bà cũng mong đợi sẽ có nhiều biện pháp hơn được triển khai để thúc đẩy sự kết nối thanh khoản giữa các công ty chứng khoán với toàn cầu.

Cân bằng quản lý chính xác và lợi thế của Hồng Kông

Trong việc đạt được sự cân bằng quy định, bà Liang chỉ ra rằng quy định quá nghiêm ngặt có thể đẩy thanh khoản và nhân tài sang các khu vực pháp lý có quy định lỏng lẻo, nhưng quy định không hiệu quả có thể ảnh hưởng đến sự tự tin và ổn định của thị trường.

Bà Liang cho biết, khác với mô hình hiện tại ở Hồng Kông là nạp tiền vào trong nước và thanh toán ngay lập tức, chính sách mới của Ủy ban Chứng khoán sẽ cho phép các nền tảng giao dịch tài sản kỹ thuật số được cấp phép kết nối thanh khoản nước ngoài thông qua các nền tảng liên kết ở nước ngoài, đồng thời thiết lập nhiều biện pháp bảo đảm để giảm thiểu rủi ro thanh toán và độ tin cậy. Ví dụ, yêu cầu các nền tảng giao dịch tài sản kỹ thuật số ở nước ngoài thực hiện quy định thanh toán tiền hàng và sắp xếp thanh toán trước, thành lập quỹ dự trữ ở Hồng Kông để sử dụng cho bồi thường, cũng như thực hiện kế hoạch giám sát liên hợp, nhằm đạt được sự cân bằng hợp lý giữa tiện lợi và bảo vệ.

Cô ấy nhấn mạnh rằng hệ thống quy định ở Hồng Kông nổi tiếng với khả năng nhìn thấy và tính minh bạch, cung cấp sự rõ ràng, chắc chắn và nhất quán cho thị trường, từ đó tăng cường niềm tin của các bên tham gia thị trường và hỗ trợ sự phát triển bền vững của thị trường. Ủy ban Chứng khoán đã tiên phong áp dụng nguyên tắc “cùng một loại hình kinh doanh, cùng một rủi ro, cùng một quy tắc”, tích cực tham gia vào việc xây dựng các nguyên tắc quy định cho nền tảng tài sản kỹ thuật số trung ương trong tổ chức Ủy ban Giám sát Chứng khoán Quốc tế, thúc đẩy việc áp dụng các tiêu chuẩn tương tự trong các khung quy định bao gồm quy định về thị trường tài sản kỹ thuật số (Markets in Crypto-Assets Regulation). Những sự phối hợp này giúp tăng cường sự liên kết và kết nối giữa các thị trường.

Hoàn thành bức tranh quản lý tài sản kỹ thuật số

Bà Liang đã thông báo rằng Ủy ban Chứng khoán sẽ phát hành một thông cáo thứ hai vào cùng ngày, công bố nhiều biện pháp mới nhằm mở rộng phạm vi sản phẩm và dịch vụ mà các nền tảng giao dịch tài sản kỹ thuật số được cấp phép có thể cung cấp. Trong đó, các stablecoin được cấp phép bởi Cơ quan Quản lý Tài chính Hồng Kông và các token dành cho nhà đầu tư chuyên nghiệp sẽ được miễn yêu cầu về thành tích trong 12 tháng. Ủy ban Chứng khoán cũng sẽ rõ ràng cho phép các nền tảng giao dịch tài sản kỹ thuật số được cấp phép phân phối các sản phẩm liên quan đến tài sản kỹ thuật số và chứng khoán token hóa, các thực thể liên kết của nền tảng cũng có thể cung cấp dịch vụ lưu ký cho các tài sản kỹ thuật số hoặc chứng khoán token hóa không được giao dịch trên các nền tảng đó.

Đối với hai cuộc tham vấn chung mà Ủy ban Chứng khoán và Cục Các vấn đề Tài chính và Kho bạc gần đây công bố, bà Liang cho biết, công chúng nói chung ủng hộ đề xuất về quy định giám sát đối với dịch vụ giao dịch tài sản ảo và nhà cung cấp dịch vụ lưu ký. Ủy ban Chứng khoán dự định mở rộng phạm vi cấp phép cho nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo bao gồm cả tư vấn đầu tư tài sản ảo và dịch vụ quản lý tài sản, hiện đang tiến hành tham vấn với chính phủ. Về dịch vụ lưu ký tài sản ảo, Ủy ban Chứng khoán sẽ tập trung vào việc quản lý rủi ro khóa riêng của các tổ chức được cấp phép và dự kiến chỉ cấp giấy phép cho những tổ chức phù hợp nhất và đáng tin cậy nhất để đảm bảo an toàn cho hệ sinh thái ngành.

Chỉ số hiệu quả của việc xây dựng một hệ sinh thái đáng tin cậy và bền vững

Với tư cách là người quản lý, bà Lương nhấn mạnh rằng Ủy ban Chứng khoán vẫn giữ nguyên ý định trong việc quản lý thị trường vốn truyền thống và thị trường tài sản kỹ thuật số, do đó, các nguyên tắc quản lý của thị trường truyền thống cũng áp dụng cho thị trường sau.

Cô ấy nhấn mạnh rằng việc xây dựng một hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số bền vững, chìa khóa thành công nằm ở khả năng nâng cao tính ổn định của cơ sở hạ tầng tài chính, sử dụng blockchain để thực hiện thanh toán và giải quyết. Hơn nữa, quy mô hóa và phát triển bền vững của thị trường tài sản kỹ thuật số cũng là chỉ số thành công. Một thị trường tài sản kỹ thuật số sôi động cần các sản phẩm và dịch vụ đa dạng để thu hút các loại nhà đầu tư khác nhau, và cần có những nhà đầu tư lớn hoạt động để cung cấp thanh khoản. Ngoài ra, việc đạt được sự tương thích và hòa hợp tiêu chuẩn trong nội địa Hồng Kông cũng như xuyên biên giới là rất quan trọng.

Tương lai của tài chính kỹ thuật số

Nhìn về tương lai, bà Liang chỉ ra rằng sự trỗi dậy của thế hệ nhà đầu tư mới đang thúc đẩy sự phổ biến nhanh chóng của tài sản kỹ thuật số, xu hướng này vừa mang lại cơ hội tăng trưởng, vừa nhấn mạnh tầm quan trọng của việc tăng cường giáo dục cho nhà đầu tư và nhận thức của họ về các rủi ro mới.

Cuối cùng, bà nhấn mạnh rằng Ủy ban Chứng khoán luôn tích cực tham gia vào việc xây dựng các tiêu chuẩn quản lý toàn cầu, cam kết thúc đẩy sự nhất quán giữa các thị trường. Bà cũng ghi nhận đóng góp của tất cả các chuyên gia trong ngành, bao gồm các tổ chức tài chính truyền thống, các tổ chức tài sản kỹ thuật số bản địa và các chuyên gia công nghệ Web3, cùng nhau tạo nên lợi thế cho Hồng Kông trong lĩnh vực tài chính kỹ thuật số đầy biến động.