CertiK phát hành báo cáo Skynet DAT: sự chắc chắn cao trong quản lý thúc đẩy tái cấu trúc ngành, tài sản DAT sẽ mở rộng sang RWA

Công ty an ninh Web3 lớn nhất toàn cầu CertiK, hôm nay đã phát hành “Báo cáo tài sản kỹ thuật số Skynet 2025 (DAT)”, tiết lộ toàn cảnh về việc các công ty niêm yết trên toàn cầu trong việc nắm giữ tài sản kỹ thuật số, quản trị an ninh và sự tuân thủ minh bạch. Báo cáo chỉ ra rằng, mô hình DAT đã chuyển từ giai đoạn “lợi ích ban đầu” sang giai đoạn “vận hành quy chuẩn” với trọng tâm là an ninh và sự tuân thủ, trong khi “phương thức quản trị tài sản” đang dần thay thế “quy mô nắm giữ tài sản”, trở thành yếu tố chính ảnh hưởng đến định giá lâu dài của doanh nghiệp.

Theo dữ liệu báo cáo, tổng giá trị tài sản kỹ thuật số mà các công ty niêm yết toàn cầu nắm giữ đã vượt qua 13 tỷ USD. Mô hình này cung cấp cho các tổ chức tài chính truyền thống một con đường tuân thủ để bước vào hệ sinh thái tiền điện tử, khiến DAT trở thành cây cầu quan trọng kết nối TradFi (tài chính truyền thống) với Web3. Tuy nhiên, với sự phổ biến của ETF giao ngay, sự kiểm tra quy định trở nên nghiêm ngặt hơn và cạnh tranh trên thị trường gia tăng, thời kỳ mà các doanh nghiệp chỉ dựa vào quy mô tài sản để có được mức định giá cao đang dần qua đi.

Để đánh giá chính xác chất lượng hoạt động của các doanh nghiệp DAT, CertiK đã xây dựng khung an toàn và sự tuân thủ Skynet DAT, thông qua năm trụ cột cốt lõi là: thẩm định kỹ lưỡng của bên ủy thác, kiểm soát nội bộ và an ninh hoạt động, rủi ro trên chuỗi, khả năng chống chịu chiến lược vốn, và chiến lược quản lý và công bố thông tin. Khung này nhằm giúp các nhà đầu tư nhận diện những doanh nghiệp DAT có khả năng chống chịu lâu dài thực sự, và cung cấp thông tin tham khảo rủi ro hệ thống cho các cơ quan quản lý, kiểm toán và nhà đầu tư tổ chức.

Bảng xếp hạng đánh giá Skynet DAT

Báo cáo cho thấy, Strategy Inc. (MSTR) với điểm số Skynet 91.8 đứng đầu toàn cầu, trở thành doanh nghiệp tiêu biểu trong lĩnh vực an toàn và sự tuân thủ. Điểm số cao của họ xuất phát từ việc áp dụng người giữ tài sản được quản lý (Coinbase Custody), hệ thống kiểm soát nội bộ đã qua kiểm toán SOC 2, cũng như tiêu chuẩn công bố thông tin SEC minh bạch. Theo sau là các doanh nghiệp như MARA Holdings và Metaplanet, ba doanh nghiệp này cùng nhau tạo thành mẫu chất lượng cao cho thị trường DAT toàn cầu.

Phân tích của CertiK chỉ ra rằng, việc lựa chọn Sự tuân thủ bên lưu ký là yếu tố then chốt để đạt được điểm số cao. Các doanh nghiệp hợp tác với các tổ chức như Coinbase Custody, Fidelity Digital Assets thường có độ hoàn thiện hoạt động và kiểm soát rủi ro tốt hơn so với những công ty sử dụng tự lưu ký hoặc cơ chế chưa được kiểm toán. Ngược lại, những doanh nghiệp sử dụng nhiều tài sản cho việc staking hoặc các giao thức DeFi, do phải đối mặt với những lỗ hổng trên chuỗi và rủi ro hợp đồng thông minh cao hơn, có điểm số thường thấp hơn.

Skynet DAT Các điểm số theo các chiều

Báo cáo cũng nhấn mạnh rủi ro mô hình tài chính của các doanh nghiệp DAT. CertiK thông qua việc so sánh phát hành theo giá thị trường (ATM) với tài trợ vốn cổ phần tư nhân sau niêm yết (PIPE) chỉ ra rằng, các doanh nghiệp quá phụ thuộc vào tài trợ PIPE phải đối mặt với rủi ro pha loãng cổ phần đáng kể và giảm giá cổ phiếu. Ví dụ, một doanh nghiệp đã chứng kiến giá cổ phiếu giảm 97% sau khi kết thúc thời gian khóa PIPE, gần như xóa sạch lợi nhuận của nhà đầu tư. CertiK cho rằng, một cấu trúc hình thành vốn vững chắc và sự công khai thông tin tuân thủ rõ ràng là chìa khóa để DAT đạt được tăng trưởng bền vững.

Trong lĩnh vực quản lý, báo cáo đã tổng hợp những tiến triển mới nhất của Đạo luật về sự rõ ràng của thị trường tài sản kỹ thuật số (CLARITY Act) của Mỹ, Đạo luật về stablecoin (GENIUS Act) và Đạo luật quản lý thị trường tài sản mã hóa (MiCA) của Liên minh Châu Âu. CertiK chỉ ra rằng, việc quản lý toàn cầu đang nhanh chóng tiến tới hướng “độ chắc chắn cao”, điều này sẽ có lợi cho các doanh nghiệp DAT có vốn mạnh, quản trị tốt và ý thức tuân thủ cao, thúc đẩy ngành hình thành các rào cản gia nhập mới.

Báo cáo cuối cùng đã có cái nhìn về xu hướng tương lai, cấu trúc tài sản DAT trong tương lai sẽ mở rộng từ tiền điện tử đơn thuần sang tài sản thực tế được mã hóa (RWA) và tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC), trong khi đó, giám sát tuân thủ dựa trên AI sẽ trở thành tiêu chuẩn trong ngành. CertiK cho rằng, an toàn và sự tuân thủ sẽ tiếp tục là yếu tố quyết định giá trị lâu dài của các doanh nghiệp DAT.