Tại sao Bitcoin có thể đối mặt với một sự kiện thanh lý bạo lực—Giải thích sự cố thị trường

Cái Bẫy Đơn Đặt Ẩn Kín

Sự hợp nhất gần đây của Bitcoin trên $100k không lạc quan như nó trông có vẻ. Đây là cơ chế: mỗi khi BTC không giảm và kiểm tra lại các vùng thấp hơn, sự thanh lý vị thế bán đẩy giá lên cao hơn trong những cây nến mạnh. Những cây nến này để lại một bậc thang ẩn của các lệnh bán được xếp chồng trong các vùng hợp nhất phía trên—các lệnh mà không bao giờ được thực hiện vì giá vẫn duy trì ở mức cao.

Hãy nghĩ về nó như thế này: các lệnh bán khống tích lũy vị thế khi giá giảm, tạo ra các lệnh mua (các lệnh dừng lỗ + mức thanh lý) trên giá. Khi một nến khối lượng lớn xuất hiện, nó lấp đầy các lệnh này, các lệnh bán khống bị dừng lại, và các lệnh mua vào. Các nhà tạo lập thị trường kiểm soát nhịp độ—họ sử dụng tâm lý của trader để định vị bản thân, sau đó kéo thảm.

Cài Đặt Kỹ Thuật: Hai Đường Xu Hướng Quan Trọng

Đường xu hướng 1 (Kênh tăng dần màu đỏ): Đóng vai trò là trục hỗ trợ/kháng cự chính, được neo tại khu vực $8,000 trong lịch sử. Giá đã tích lũy xung quanh cấu trúc này trong nhiều năm.

Đường xu hướng 2 (Màu xám xu hướng giảm): Cho thấy mô hình tích lũy dài hơn kể từ đáy địa phương. Một sự phá vỡ ở đây dự báo sẽ đạt $35,000 trước tiên.

Nếu BTC giảm từ mức hiện tại xuống $35k, bạn có thể đo lường động thái đó, sau đó áp dụng nó xuống dưới từ $8,000—hình thành một cờ gấu cổ điển. Giá kiểm tra lại hỗ trợ kênh đỏ, sau đó hoàn tất mẫu xuống $8,000.

Mô Hình “Bóng Đèn Thanh Khoản”

Đây là phần trái ngược với trực giác: Vốn hóa thị trường của Bitcoin không hoàn toàn là vốn thực. Phần lớn là thanh khoản từ các hợp đồng phái sinh đòn bẩy - được cung cấp bởi các sàn giao dịch và các nhà tạo lập thị trường mà không có thiên hướng hướng đi nào. Một cú sụp đổ tạm thời xuống 8,000 đô la không có nghĩa là Bitcoin “mất giá” - nó có nghĩa là quả bóng đô la xì hơi tạm thời khi các vị thế bị thanh lý, chuyển giao tài sản cho một vài thực thể. Quả bóng sẽ được bơm lại nhanh chóng thông qua các lệnh mua mới và các vị thế bán bị dừng lại.

Mức “sàn” thực sự có khả năng là 8,000 đô la—về cơ bản là Bitcoin hodl chia cho nguồn cung lưu hành nhân với giá. Mọi thứ trên mức đó đều là trò chơi thanh khoản đòn bẩy.

Hiệu ứng Tích lũy (Mối nguy thực sự)

Đây là những gì làm cho kịch bản này có khả năng bạo lực: mỗi lần BTC tăng mà không kiểm tra lại mức thấp hơn, nhiều lệnh bán tích lũy ở các vùng trên. Càng dành nhiều thời gian để củng cố ở mức cao + càng nhiều nến bóng hình thành = càng nhiều lệnh bán được xếp chồng lên nhau.

Khi cầu chì cuối cùng được đốt, điều này trở thành một kịch bản nhiên liệu tên lửa. Nhiều lệnh bán tích lũy hơn = thanh lý dây chuyền nhanh hơn, mạnh mẽ hơn. Chúng ta có thể đang chứng kiến một trong những động thái giá nhanh nhất trong lịch sử Bitcoin - không phải vì các yếu tố cơ bản, mà vì mật độ sổ lệnh thuần túy và tốc độ thanh lý cơ học.

Các Biến

Càng nhanh Bitcoin củng cố lên mà không kiểm tra lại—càng nguy hiểm hơn khi giảm giá cuối cùng diễn ra. Đây là một hàm số mũ đơn giản: nhiều bóng nến = nhiều lệnh bán = đổ dồn nhanh hơn. Giá không cần một lý do nào để sụp đổ; biểu đồ thực sự trở thành chất đốt chờ được kích nổ.