Quỹ ARKK của "chị gỗ" huyền thoại đã tăng lên hơn 50% trong năm nay, và tỷ suất sinh lợi vào năm 2020 còn đạt tới 152,5%! Tuy nhiên, nếu bạn đã đầu tư vào quỹ này, tỷ suất sinh lợi trong năm năm qua lại là bằng không! Công ty Morningstar còn đưa ra đánh giá "dưới mức trung bình".

"Chúng tôi ước tính rằng lợi nhuận của các nhà đầu tư sẽ tồi tệ hơn nhiều - họ không chỉ không tận hưởng được lợi nhuận dương, mà tỷ lệ lợi nhuận có trọng số theo vốn lại ở mức âm nghiêm trọng."

Vậy, tỷ lệ hoàn vốn tổng thể của chị Mộc là như thế nào?

15.1% —— Đây là tỷ suất sinh lợi hàng năm kể từ khi thành lập vào năm 2014, vượt qua chỉ số S&P 500 trong cùng thời kỳ, trông có vẻ tốt.

Con số này là tỷ suất sinh lời theo thời gian (TWRR). Nó giả định rằng bạn đã đầu tư tiền vào quỹ vào ngày đầu tiên thành lập và sau đó giữ đến hôm nay.

Tuy nhiên, còn một khái niệm quan trọng hơn: tỷ suất sinh lời vốn có trọng số (MWRR), nó ghi lại từng thời điểm và số tiền mà mỗi nhà đầu tư thực sự mua vào và bán ra.

Đây mới là chỉ số thực sự quyết định bạn kiếm được bao nhiêu tiền.

Năm 2017, ARKK đạt được mức lợi nhuận ấn tượng 87,4%. Nhưng lúc đó quy mô quỹ chỉ mới 116 triệu USD.

Lợi nhuận năm 2020 là 152,5%, cô chị gỗ trở thành người đại diện cho "đổi mới đột phá", đám đông điên cuồng đổ xô vào.

Năm 2020-2021, 29,2 tỷ đô la "tiền nóng" đổ vào. Tháng 2 năm 2021, quy mô tài sản đạt 27,9 tỷ đô la.

Tuy nhiên, vào thời điểm cao trào, âm nhạc dừng lại - năm 2021 giảm 23,4%, năm 2022 giảm 67%. Chỉ riêng quỹ ARKK đã mất 7,1 tỷ USD.

Nói tóm lại, khi kiếm được nhiều tiền thì vốn ít, khi mất tiền nhiều thì tiền nóng nhiều.

Có người nói: "Nhưng chị Gỗ lại trở lại!" Thật vậy, năm 2023 tăng 67.82%, năm 2024 tăng 8.36%, từ năm 2025 đến nay tăng 51.41%.

Có thể tính toán, tỷ suất sinh lời hàng năm trong 5 năm vẫn là -0.87%.

Tại sao phản弹 nhiều như vậy mà vẫn lỗ? Rất đơn giản:

1、2022 năm 67% sự sụt giảm lớn xảy ra trên cơ sở khổng lồ 27,9 tỷ đô la;
2、67,8% sự phục hồi vào năm 2023 xảy ra trên cơ sở đã giảm mạnh.

Ngoài sự không đối xứng giữa tăng và giảm, còn liên quan đến việc tiền "đổ vào khi tăng, chảy ra khi giảm".

Kết quả, dẫn đến tổn thất vốn tuyệt đối lớn hơn nhiều so với sự phục hồi vốn tuyệt đối.

Ngay cả đến tháng 11 năm 2025, quy mô quỹ của nó cũng chưa đến 30% mức đỉnh.

Ngoài ra, việc nhà đầu tư đổ xô vào chính là đang phá hủy chiến lược này.

Quỹ nhỏ 100 triệu đô la rất linh hoạt, trong khi vật khổng lồ 27,9 tỷ đô la thì khó khăn hơn nhiều.

Thú vị là, ARKK đã tăng lên 51.4% trong năm nay, và trong vòng một tuần, lại có 3.7 tỷ USD tiền đổ vào cô nàng gỗ.

Shaw nói: "Chúng ta học từ lịch sử rằng, con người không bao giờ học được điều gì từ lịch sử."

Xin nhớ rằng, tỷ lệ hoàn vốn có trọng số theo thời gian (TWRR) là thương hiệu của nhà quản lý quỹ, còn tỷ lệ hoàn vốn có trọng số theo vốn (MWRR) mới là số tiền bạn thực sự kiếm được trong túi. by lonely brain..