Vừa rồi, kết quả cuộc họp FOMC tháng 11 năm 2025 đã được công bố — 10 thành viên bỏ phiếu nhất trí giảm lãi suất 25 điểm cơ bản. Lần giảm lãi suất này không phải là điều bất ngờ, thị trường đã chuẩn bị sẵn kịch bản từ lâu, nhưng khi chính thức thực hiện, các tài sản toàn cầu vẫn bùng nổ.

Trước tiên, hãy xem qua ba số liệu quan trọng, chúng gần như đã khóa chặt tính tất yếu của đợt giảm lãi suất này: chỉ số PCE cốt lõi đã giảm xuống còn 2.1%, gần đạt mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang; tỷ lệ thất nghiệp tăng lên mức cao 4.3%, thị trường việc làm rõ ràng đang chậm lại; lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm mạnh 50 điểm cơ bản trong ngày, thị trường trái phiếu thể hiện rõ mong muốn nới lỏng chính sách.

Ngay khi tin giảm lãi suất xuất hiện, phản ứng của các loại tài sản diễn ra cực kỳ nhanh chóng. Chỉ số USD ngay lập tức giảm 60 điểm, vàng tăng 25 USD trở lại vị trí trú ẩn an toàn, hợp đồng tương lai Nasdaq tăng 1.8%, cổ phiếu công nghệ lại bắt đầu sôi động. Đặc biệt, Bitcoin, với mức tăng 6% trong ngày, đã gần chạm mốc 110,000 USD. Tâm lý thị trường tiền mã hóa thực sự đang rất sôi động.

Xem lại dữ liệu lịch sử, có thể thấy rằng, sau đợt giảm lãi suất đầu tiên, khoảng 3 tháng sau thường là thời điểm vàng để “săn tiền”. Trong các chu kỳ trước, thị trường chứng khoán toàn cầu trung bình tăng khoảng 7%, còn các tài sản mã hóa còn ấn tượng hơn, có năm Bitcoin tăng gấp 3 lần trong một năm. Dĩ nhiên, lịch sử không thể lặp lại một cách đơn giản, nhưng quy luật này vẫn có giá trị tham khảo.

Tuy nhiên, nhìn một cách tỉnh táo, đợt sóng này cũng tiềm ẩn nhiều rủi ro. Lạm phát có thể lại tăng trở lại do chính sách nới lỏng? Thị trường đã tiêu hóa hết các lợi ích rồi, liệu sau đó có thể sẽ phải đối mặt với việc “kỳ vọng thực hiện” và điều chỉnh giảm? Và quan trọng nhất — đừng bao giờ bỏ hết vốn vào một lần. Dù thanh khoản đã trở lại, nhưng những người giữ được nhiều “đạn” và có chiến lược chính xác mới là người hưởng lợi thực sự.

Hiện tại, cánh cửa thanh khoản đã mở, cuộc chơi định giá lại các tài sản toàn cầu chính thức bắt đầu. Bạn đã sẵn sàng chơi như thế nào?