#加密市场回调 phát hành lượng lớn thì nhất định sẽ lạm phát? Nhận thức này có thể cần phải cập nhật.

Tại sao số lượng phát hành của các dự án hiện tại lại thường lên đến hàng chục tỷ, trong khi tổng số phát hành của ETH và BNB vào những năm trước lại "kiềm chế" như vậy? Câu trả lời nằm ở sự tiến hóa của kinh tế token.

Trước đây, câu chuyện về sự khan hiếm được chơi, nhưng bây giờ lại chú trọng hơn vào "cung cao + phân phối chính xác". Cạnh tranh trên thị trường đang rất khốc liệt, các dự án cần dựa vào lưu thông đủ lớn để thu hút người dùng tham gia; về mặt công nghệ, giao dịch tần suất cao trên chuỗi và các tình huống thanh toán vi mô cần có một cơ sở lớn để hỗ trợ; về phân phối, tỷ lệ nắm giữ đồng coin trong cộng đồng gia tăng có thể làm giảm rủi ro kiểm soát của các cá voi.

Nhưng phát hành cao không có nghĩa là mất kiểm soát. Chìa khóa nằm ở thiết kế giảm phát - chẳng hạn như một giao thức thông qua doanh thu giao dịch để mua lại và tiêu hủy, BNB trực tiếp tiêu hủy 20% tổng lượng, bộ đôi "phát hành + tiêu hủy" này mới là cốt lõi của sự cân bằng giá trị.

Đối với ASTER, 8 tỷ phát hành không phải là con số được quyết định một cách tùy tiện. Giảm phí giao dịch DEX, khuyến khích đào thanh khoản, ngân sách mở rộng hệ sinh thái, mỗi phần đều cần có token hỗ trợ, và còn phải tương thích với nhu cầu về quy mô của các hệ sinh thái lớn.

Về bản chất, đây là một trò chơi cân bằng giữa "phân phối rộng rãi" và "bắt giữ giá trị". Thị trường đang trưởng thành, vì vậy cách chơi cũng tự nhiên phải tiến hóa.