Gần đây, đợt thị trường này thực sự khiến người ta cao huyết áp. Bitcoin trực tiếp phá vỡ ngưỡng 90.000 USD, Ethereum cũng không chịu nổi, giảm xuống dưới ngưỡng 3.000 USD. Cảm xúc hoảng loạn của toàn bộ thị trường lan rộng như dịch bệnh.

Sau đó, JPMorgan đã lên tiếng - các nhà đầu tư nhỏ lẻ đã vứt bỏ 4 tỷ USD Bitcoin và Ethereum ETF trong một tháng, và lại đổ 96 tỷ USD vào cổ phiếu ETF. Ý nghĩa ở đây là đợt giảm giá này là do sự "phản bội" của các nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Đợi đã, liệu logic này có thể chịu được sự xem xét không?

Gần đây còn có người khẳng định rằng 94000 đô la là "đáy vững chắc", giờ thị trường sụp đổ thì bắt đầu tìm kẻ chịu trách nhiệm? Nhà đầu tư cá nhân thật sự có khả năng khuấy động toàn bộ thị trường như vậy sao? Đừng quên, quỹ tổ chức cũng đang lặng lẽ rút lui, ETF liên tục rút ròng, sự cạn kiệt thanh khoản mới là nguyên nhân chính.

Nói thẳng ra, sự kiện sụp đổ lần này về bản chất là sự bùng nổ của bong bóng đòn bẩy. Những rủi ro tích lũy do đòn bẩy quá mức trong giai đoạn trước, gặp phải hiệu ứng domino khi các tổ chức chốt lời và nhà đầu tư nhỏ lẻ hoảng sợ rời khỏi thị trường, sự sụp đổ gần như là kết quả tất yếu. Chỉ đơn thuần chỉ trích một bên tham gia sẽ là quá phiến diện.

Thị trường này luôn không thiếu những sự đảo ngược kịch tính, cả tổ chức và nhà đầu tư nhỏ lẻ đều là quân cờ và cũng là người chơi.

Thay vì bối rối về việc ai nên chịu trách nhiệm, tốt hơn hết là xem xét kỹ lưỡng xem chu kỳ này đã gặp vấn đề gì. Dù sao đi nữa, thị trường không tin vào nước mắt, chỉ tin vào cung cầu và chip.