Cách mà các nhà phát hành Stablecoin trở thành doanh nghiệp có lợi nhuận nhất trong lĩnh vực Tiền điện tử

Bạn có thể nghĩ rằng các sàn giao dịch đang kiếm tiền lớn trong crypto—không phải vậy. Cỗ máy tạo ra tiền thực sự? Các nhà phát hành stablecoin.

Tether vừa công bố số liệu: $15 tỷ lợi nhuận trong năm nay với tỷ suất lợi nhuận 99%. Đó không phải là một lỗi đánh máy. Để so sánh, hầu hết các công ty công nghệ mơ ước về tỷ suất lợi nhuận 20-30%. Tether đang hoạt động với tỷ suất 99%.

Vở Kịch: Tiền Nhàm Chán Đánh Bại Tài Sản Biến Động

Đây là cách mà nó đơn giản nhưng lại tuyệt vời:

1. Bạn nắm giữ USDT/USDC để giao dịch hoặc DeFi
2. Các nhà phát hành nhận những khoản tiền gửi đó và gửi chúng vào trái phiếu kho bạc Mỹ + các tài sản tương đương tiền (siêu an toàn, ~5% lợi suất)
3. Họ giữ 100% lãi suất. Bạn nhận được không.
4. Bùng nổ—hàng tỷ doanh thu, năm này qua năm khác

Dữ liệu cho thấy stablecoin hiện đang chiếm 60-75% doanh thu giao thức hàng ngày trên DeFi, sàn giao dịch và dòng thanh toán. Bitcoin, Ethereum? Chúng thậm chí không gần.

Sự Bùng Nổ Của Các Tổ Chức Là Có Thật

BlackRock không ngồi yên. Họ đang quản lý quỹ dự trữ cho Circle và ra mắt BSTBL—một quỹ nhắm đến các quỹ hưu trí và tổ chức. Khi Phố Wall bắt đầu chạm đến loại tài sản của bạn, bạn biết có điều gì đó đã thay đổi.

Các nhà phân tích Citi dự đoán sự tăng trưởng của thị trường stablecoin lên $4 nghìn tỷ đô la vào năm 2030, tăng từ $280 tỷ đô la hôm nay. Đó không phải là suy đoán - đó là việc tái định vị vốn từ các tổ chức.

Sự Phức Tạp Quy Định

Đạo luật GENIUS ( được thông qua vào ngày 24 tháng 7 năm 2024 rõ ràng cấm các nhà phát hành chia sẻ lợi suất với các nhà nắm giữ. Ý tưởng: stablecoin là tương đương tiền mặt, không phải là phương tiện đầu tư. Điều này hợp lý cho sự ổn định, nhưng cũng có nghĩa là mô hình hiện tại—các nhà phát hành giữ lại tất cả lợi nhuận—nay đã được luật pháp công nhận.

Nhưng các dự án như USDe đang thử nghiệm với các mô hình đô la tổng hợp mà có cung cấp lợi suất cho các nhà nắm giữ. Và Coinbase cho phép các nhà nắm giữ USDC kiếm 3.85% APY. Thị trường đang tìm ra những cách khác.

Tại sao điều này quan trọng

Stablecoins là hạ tầng ít được công nhận của crypto. Nếu không có chúng, bạn không thể giao dịch hiệu quả trên các sàn giao dịch, không thể truy cập các giao thức DeFi, không thể di chuyển giá trị qua biên giới. Chúng đã trở thành phiên bản đường ray ngân hàng của crypto.

Và ngay bây giờ, mô hình kinh doanh là: nhận tiền gửi, đầu tư dự trữ, giữ lãi suất. Đơn giản, hợp pháp, siêu lợi nhuận.

Khi sự chấp nhận của các tổ chức tăng tốc và sự rõ ràng về quy định được cải thiện, các nhà phát hành stablecoin được định vị để thu hút nhiều giá trị giao thức hơn. Hãy theo dõi không gian này—nó không nổi bật như sự tăng giá của Bitcoin, nhưng đó là nơi tiền thật tồn tại.