Giải mã Biến động Skew: Tín hiệu bí mật mà các nhà giao dịch thường bỏ lỡ

Bạn đã từng nhận thấy rằng các tùy chọn với mức giá thực hiện khác nhau có độ biến động ngụ ý rất khác nhau chưa? Đó là độ nghiêng biến động - và nó cơ bản là quả cầu pha lê của thị trường.

Dưới đây là phân tích:

Mẫu Hình Kể Một Câu Chuyện

• Nụ cười biến động: IV cao hơn ở cả hai đầu (rất OTM/ITM)
• Biến động smirk: Đường cong lệch, một bên dốc hơn rất nhiều

Hai Hướng, Hai Tín Hiệu

• Đường nghiêng tiến: Đường giá cao hơn = IV cao hơn → Thị trường kỳ vọng giá TĂNG → Quyền chọn mua đắt hơn
• Độ lệch ngược: Giá thấp hơn = IV cao hơn → Thị trường dự đoán giá giảm → Quyền chọn bán đắt hơn

Tại sao độ nghiêng ngược chiếm ưu thế trong crypto? Đơn giản—việc bán khống tốn kém hoặc rủi ro, vì vậy các nhà giao dịch mua quyền chọn bán để phòng ngừa. Điều đó làm tăng IV của các quyền chọn với giá thực hiện thấp hơn.

Cách Giao Dịch Khuynh hướng phẳng trong một đợt tăng giá? Bỏ qua các giao dịch bull call spread ( vì chúng đắt ). Thay vào đó, hãy chọn bull put spread—cùng một cược tăng giá, nhưng chỉ tốn một nửa chi phí.

Đường cong lệch không chỉ là một đường cong đẹp. Nó là những kỳ vọng bị rò rỉ của thị trường. Học cách đọc nó, và bạn gần như đang chạy trước tâm lý.