Nhà báo tài chính nổi tiếng Nick Timiraos mới đây tiết lộ: Cục Dự trữ Liên bang (FED) đang âm thầm chuẩn bị cho một cuộc chia rẽ chính sách hiếm thấy.

Vấn đề cốt lõi nằm ở đâu? Ngay cả khi cuộc họp vào tháng 12 diễn ra và giảm lãi suất đúng hạn, Powell sẽ phải đối mặt với sự phản đối nội bộ nghiêm trọng nhất trong gần tám năm qua. Thị trường đang đồn đại rằng cuộc họp này có thể xảy ra tình huống hiếm thấy "ba phiếu phản đối" - cần biết rằng sự chia rẽ như vậy là rất hiếm trong lịch sử quyết định của Cục Dự trữ Liên bang (FED) trong 30 năm qua.

Các nhà phân tích của Evercore thậm chí đã thẳng thắn nói: Cơ chế ra quyết định của ủy ban đã xuất hiện những vết nứt. Sự khác biệt này có lẽ sẽ kéo dài đến năm 2026.

Một điều tinh vi hơn là cuộc chơi chính trị. Ngoại giới thường dự đoán rằng vào tháng 5 năm sau có thể sẽ có sự thay đổi nhân sự, và tân chủ tịch sẽ tăng tốc độ cắt giảm lãi suất. Nhưng thực tế có thể không đơn giản như vậy - thay người không đồng nghĩa với thay đổi chính sách, một ủy ban bị chia rẽ nghiêm trọng, bất kỳ ai lên nắm quyền cũng đều là một quả bom hẹn giờ.

Tình huống xấu nhất là gì? Nếu kỳ vọng chính sách không thành hiện thực, có thể dẫn đến sự can thiệp quyết liệt hơn vào tính độc lập của ngân hàng trung ương. Khi đó, quyết định lãi suất sẽ không còn đơn thuần chỉ là những cân nhắc kinh tế.

Thời kỳ đồng thuận lãi suất 30 năm thật sự sắp kết thúc? Thị trường vẫn đang quan sát, sự biến động của tài sản tiền điện tử có thể do đó mà gia tăng thêm. Dù sao, một khi kỳ vọng thanh khoản bị rối loạn, tài sản rủi ro sẽ là đối tượng chịu ảnh hưởng đầu tiên.