JPMorgan: Chiến lược có nguy cơ bị loại khỏi các chỉ số chính

Nguồn: CritpoTendencia
Tiêu đề gốc: JPMorgan: MicroStrategy có nguy cơ bị loại khỏi các chỉ số chính
Liên kết gốc:

Các nhà phân tích của ngân hàng Mỹ JPMorgan cảnh báo rằng MicroStrategy đang đối mặt với rủi ro đáng kể do cổ phiếu của công ty giảm mạnh. Việc giá trị vốn hóa bị thu hẹp có thể dẫn đến việc MicroStrategy bị loại khỏi một số chỉ số chứng khoán mà công ty hiện đang tham gia. Hệ quả là công ty của Michael Saylor có thể mất quyền tiếp cận với một phần lớn nguồn tài chính đến từ các quỹ đầu tư mô phỏng các chỉ số này.

Theo các chiến lược gia do Nikolaos Panigirtzoglou dẫn đầu, vấn đề chính là cổ phiếu của MicroStrategy lao dốc với tốc độ nhanh hơn so với mức giảm của Bitcoin. Trong một báo cáo gần đây, các chuyên gia chỉ ra rằng công ty có thể mất hàng tỷ USD nếu bị loại khỏi MSCI.

Mức định giá premium - mà một bộ phận thị trường cho là bị đẩy quá cao - đang trải qua một đợt điều chỉnh mạnh. Đà giảm gần đây phản ánh tâm lý lo ngại ngày càng tăng về khả năng bị loại khỏi các chỉ số quan trọng.

Hiện tại, công ty của Saylor là thành viên của MSCI USA, MSCI World và Nasdaq 100. Vài tháng trước, MicroStrategy suýt nữa đã lọt vào S&P 500, nhưng cuối cùng không được chọn. Nếu xu hướng tiêu cực tiếp tục, các nhà phân tích của JPMorgan cho rằng MicroStrategy thực sự có nguy cơ bị loại khỏi các chỉ số toàn cầu này.

MicroStrategy có thể mất hàng tỷ USD, theo JPMorgan

Các chiến lược gia của ngân hàng ước tính việc bị loại khỏi các chỉ số sẽ có tác động sâu rộng đối với MicroStrategy. Trong khoảng $50.000 triệu (tức $50 tỷ) vốn hóa thị trường của công ty, khoảng $9.000 triệu đến từ các quỹ đầu tư thụ động mô phỏng các chỉ số mà công ty đang nằm trong đó.

Báo cáo nhấn mạnh việc được đưa vào các chỉ số này là một trong những động lực chính giúp công ty huy động vốn để thực hiện chiến lược tích lũy BTC. Đồng thời, đây cũng là “cửa ngõ” giúp tài sản này đến với danh mục đầu tư của các tổ chức và nhà đầu tư cá nhân thông qua các công cụ thụ động. Ngược lại, nếu bị loại khỏi các chỉ số, dòng vốn này sẽ bị đảo ngược đáng kể.

Theo dự báo của JPMorgan, nếu MicroStrategy bị loại khỏi MSCI, khoản thiệt hại trực tiếp có thể lên tới khoảng $2.800 triệu. Nhưng nếu các nhà cung cấp chỉ số khác cũng làm theo, dòng vốn rút ra có thể vượt quá $11.000 triệu. Điều này sẽ đặt công ty vào vị thế khó khăn nếu muốn tiếp tục chiến lược mua BTC liên tục.

Cập nhật của MSCI dự kiến diễn ra vào ngày 15 tháng 1 năm 2026. Khi thời điểm này đến gần và cả giá Bitcoin lẫn cổ phiếu MicroStrategy đều đang trong xu hướng giảm, nguy cơ bị loại khỏi chỉ số càng tăng cao. Theo các nhà phân tích của JPMorgan, điều này có thể trở thành một vấn đề quy mô lớn đối với công ty.