Từ năm ngoái tôi đã bắt đầu chú ý đến một hiện tượng: ngày càng nhiều quỹ phòng hộ lâu đời và văn phòng gia đình bắt đầu hỏi “làm sao đưa chiến lược của mình lên blockchain”. Họ không thiếu tiền, cái họ thiếu là một cổng vào vừa giữ được cách chơi cũ, vừa tận hưởng được lợi thế on-chain.

Gần đây tôi tìm hiểu sâu về dự án Lorenzo Protocol và nhận thấy mô hình OTF (quỹ giao dịch on-chain) của họ rất hợp khẩu vị các tổ chức truyền thống.

Nói đơn giản là đóng gói chiến lược quỹ truyền thống thành một kho bạc on-chain—nghe thì có vẻ bình thường? Nhưng chi tiết lại rất chắc chắn:

Việc mua bán, rút vốn hoàn toàn phá vỡ quy tắc khóa vốn theo quý của quỹ truyền thống, cho phép vào/ra 24/7 bất cứ lúc nào. Quan trọng hơn, sau khi token hóa phần sở hữu quỹ thì có thể giao dịch, cho vay, thế chấp ngay trên các giao thức như Uniswap, Pendle… thanh khoản lên mức tối đa.

Tính minh bạch cũng là nhu cầu cốt lõi. Mọi vị thế, lãi lỗ, phí quản lý đều được đưa lên blockchain theo thời gian thực, bộ phận kiểm soát rủi ro và kiểm toán cuối cùng cũng không phải đòi báo cáo hàng tháng nữa. Tham gia quản trị còn có thể nhận được phần chia lợi nhuận cao hơn qua $BANK, với quản lý quỹ thì đây là động lực thực sự.

Về dữ liệu, hiện đã có 3 quỹ CTA quản lý trên 500 triệu USD, 2 đội giao dịch biến động và 1 quỹ định lượng tư nhân châu Á đã mở kho bạc trên Lorenzo. Tổng giá trị khóa vượt 180 triệu USD.

Phản hồi chung từ các tổ chức này: huy động vốn on-chain nhanh hơn quỹ truyền thống offshore 5-10 lần, nhà đầu tư cũng đa dạng quốc tế hơn.

Xét về tuân thủ, cấu trúc “kiểm toán code + minh bạch on-chain + quản trị cộng đồng” của Lorenzo thực ra lại khiến cơ quan quản lý dễ hiểu và chấp nhận hơn. Xét cho cùng, giám sát xuyên thấu trên blockchain còn dễ thực hiện hơn tài chính truyền thống rất nhiều.

Tài sản quản lý truyền thống chuyển dịch lên blockchain không còn là xu hướng mà là thực tế đang diễn ra. Lorenzo vừa vặn đứng đúng ở điểm giao này.