#比特币波动性 Gần đây, thị trường stablecoin đã xuất hiện một hiện tượng phân hóa thú vị - Tiền đang chạy đi đâu?

Dữ liệu theo dõi của Centora có thể nói lên vấn đề: Trong 30 ngày qua, chỉ có ba stablecoin chính là USDT, USDC và PYUSD giữ vững vị trí, với giá trị thị trường chỉ tăng nhẹ. Nhưng USDe của Ethena thì thảm hại, đã bị bốc hơi hơn 35% khối lượng.

Logic này thực ra rất đơn giản: khi tình hình vĩ mô trở nên khó nắm bắt, và tính thanh khoản của thị trường bắt đầu bị rút lui, thì vốn sẽ một cách bản năng tập trung vào những nơi an toàn nhất và dễ dàng thanh khoản nhất. Những đồng ổn định thuật toán, tài sản tổng hợp, dù lợi suất có hấp dẫn đến đâu, thì lúc này cũng không ai dám chạm vào. Nói một cách đơn giản, thị trường đang bỏ phiếu bằng chân - khẩu vị rủi ro giảm mạnh.

Nếu bạn vẫn đang nắm giữ vị thế trong các pool stablecoin lãi suất cao như USDe, bây giờ thực sự cần phải đánh giá lại rủi ro. Ngược lại, Tether, Circle và PayPal, đặc biệt là USDC, là những cái được hưởng lợi rõ rệt nhất. Ở Mỹ, OCC đã mở cửa cho phép các ngân hàng nắm giữ tiền điện tử để thanh toán phí Gas, tức là đã tăng thêm một lớp hỗ trợ cho tầng thanh toán của các tổ chức. Khi độ rõ ràng của quy định được nâng cao, stablecoin theo lộ trình tuân thủ sẽ tự nhiên trở nên hấp dẫn hơn. $BTC $ETH $XRP