#加密市场回调 今晚北京时间21:30有场硬仗——美国零售数据和PPI生产者物价指数同时放榜。市场现在押注的剧本是「经济没崩但也不过热+通胀继续往下走」，如果数据真这么配合，12月那次降息的概率可能要往上跳了。

先说零售这块。9月的核心零售销售（把汽车、油价、下馆子这些波动大的剔掉）环比掉了0.49%,另一个口径的数据跌0.66%，都没达到预期的0.6%增长。但这事儿得这么看——暑假返校季刚结束，消费者该买的都买了,现在正在「攒子弹」等感恩节、圣诞节那波大促。所以短期数据疲软不代表消费能力真垮了。

再看生产端的价格压力。9月核心PPI月率终于转负到-0.1%，年率从3.1%降到2.6%，生产商的成本压力明显在缓解。这个信号很关键——上游价格降了,终端消费物价后面大概率也会继续往美联储那个2%的目标靠。

历史经验摆在那：每次PPI数据走软，$BTC 这类风险资产往往会迎来一波拉升。记得8月那次PPI低于预期吗？比特币直接冲到11.4万美元。现在某头部交易所的期货持仓数据显示，多头情绪已经在悄悄累积。如果今晚数据真的符合「温和+降温」这个剧本，加密市场可能又要热闹了。