ETH BTC ZEC

Gần đây xem báo cáo của Cục Dự trữ Liên bang, tôi phát hiện một hiện tượng khá huyền ảo - nền kinh tế Mỹ bây giờ thực sự là hai thế giới.

**Nền kinh tế truyền thống lạnh lẽo đến mức nào? Dữ liệu không nói dối**

PMI Chicago tháng 11 trực tiếp giảm xuống 36,3, đây là mức thấp nhất kể từ tháng 5 năm nay, cách xa ngưỡng 50. Sách nâu thậm chí đã viết rõ ràng về "cảm giác lạnh lẽo":

Trong sáu tuần qua, thị trường việc làm không có tin tốt nào, sự tăng trưởng vị trí việc làm rất yếu; giá cả vẫn đang ở mức cao, vấn đề lạm phát thực sự không chỉ có thể giải thích bằng thuế quan; tiêu dùng thì lại phân hóa mạnh mẽ - người bình thường phải thắt lưng buộc bụng, trong khi những người giàu vẫn mua sắm không ngừng để duy trì ngành bán lẻ cao cấp; điều đáng lo ngại hơn là ảnh hưởng của việc chính phủ đóng cửa không còn giới hạn ở nhân viên liên bang nữa, mà đã bắt đầu lan rộng ra toàn bộ nền kinh tế.

**Nhưng bên AI thì sao? Nóng đến mức cháy bỏng**

Đây chính là nơi phân cực nhất. Sách nâu đặc biệt đề cập rằng đầu tư vào lĩnh vực trí tuệ nhân tạo đang tăng vọt một cách điên cuồng. Nhưng vấn đề là — tiền liên quan đến AI đang đổ vào một cách điên cuồng, trong khi việc tuyển dụng trong các ngành truyền thống lại đang thu hẹp. Nói một cách đơn giản, động lực tăng trưởng của nền kinh tế Mỹ hiện nay gần như hoàn toàn phụ thuộc vào một lĩnh vực duy nhất là AI. Các lĩnh vực khác? Cơ bản đang kéo lùi.

**Cục Dự trữ Liên bang hiện đang gặp khó khăn như thế nào?**

Bạn hãy tưởng tượng cảnh này: Ngành sản xuất đang suy thoái, tiêu dùng thì yếu ớt, lẽ ra phải hạ lãi suất để kích thích; nhưng mặt khác, lạm phát vẫn chưa giảm xuống, đầu tư vào AI lại đang quá nóng, việc hạ lãi suất dễ gây ra tình trạng tồi tệ hơn. Những người hoạch định chính sách bây giờ giống như đang đi trên dây, không thể nghiêng về bên nào.

Cục diện hiện tại của "AI dẫn dắt, truyền thống kéo lùi" thực sự cũng mang đến bài học cho thị trường tiền điện tử. Một mặt, lĩnh vực đổi mới công nghệ (bao gồm cả Web3)确实 có cơ hội lâu dài; nhưng mặt khác, sự mong manh của nền kinh tế tổng thể vẫn hiện hữu, rủi ro cũng không thể bị xem nhẹ. Giữ được sự tỉnh táo quan trọng hơn là sự lạc quan mù quáng.