Ý nghĩa của Biên bản cuộc họp tháng Mười của Fed đối với danh mục đầu tư của bạn hôm nay

Chỉ trong vài giờ nữa, Cục Dự trữ Liên bang sẽ phát hành biên bản cuộc họp FOMC diễn ra từ ngày 28-29 tháng 10 — và đây là tài liệu mà Phố Wall đã chờ đợi kể từ lần cắt giảm lãi suất 25 bps cuối cùng xuống còn 3.75%-4.00%.

Điều quan trọng là:

Câu hỏi thực sự mà mọi người đang hỏi

Cục Dự trữ Liên bang đã khiến thị trường bất ngờ khi cắt giảm lãi suất khi nhiều người mong đợi một sự tạm dừng. Biên bản hôm nay cuối cùng sẽ cho chúng ta thấy cuộc tranh luận nội bộ: Liệu ủy ban có chia rẽ sâu sắc không? Ai đã ủng hộ việc nới lỏng nhanh hơn? Ai đã kéo phanh lại?

Với nhận xét gần đây của Powell rằng việc cắt giảm khác “không phải là điều chắc chắn,” quyết định lãi suất tháng 12 có thể hoàn toàn phụ thuộc vào những gì các biên bản này tiết lộ.

Ba điều cần chú ý

1. Sự chia rẽ của Ủy ban Fed bị chia rẽ đến mức nào? Nếu biên bản cho thấy những người phản đối theo hướng diều hâu mạnh mẽ phản đối, điều đó báo hiệu rằng việc cắt giảm lãi suất có thể bị chững lại sớm hơn những gì thị trường nghĩ. Nếu chủ yếu là sự đồng thuận, hãy mong đợi tỷ lệ cắt giảm vào tháng 12 sẽ vẫn cao.

2. Kiểm Tra Thực Tế Kinh Tế Sau cánh cửa đóng kín, Fed thực sự lo lắng về sự tăng trưởng đến mức nào? Câu chuyện công khai có phần lạc quan thận trọng, nhưng biên bản thường phơi bày những lo ngại thô về sự giảm tốc của tăng trưởng và việc làm chậm lại. Nếu các quan chức chỉ ra những rủi ro kinh tế nghiêm trọng, các tài sản rủi ro có thể phục hồi nhờ kỳ vọng giảm bớt. Nếu họ tỏ ra tự tin, điều đó có thể làm nguội đi đà tăng hiện tại của thị trường chứng khoán.

3. Sự Bẻ Cong Của QT Bắt đầu từ ngày 1 tháng 12, Fed kết thúc việc thắt chặt định lượng — sớm hơn nhiều so với dự kiến. Đây là một vấn đề lớn: Fed ngừng thu hẹp bảng cân đối kế toán của mình, điều này có nghĩa là thanh khoản mới sẽ đổ vào thị trường. Nhưng tại sao? Điều gì đã khiến họ dừng QT trước thời hạn? Biên bản sẽ kể toàn bộ câu chuyện, và các nhà giao dịch thanh khoản đang quay vòng.

Kết luận

Đây không chỉ là một vở kịch của Fed. Biên bản có thể định hình lại kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất, ảnh hưởng đến lợi suất trái phiếu, và thay đổi khẩu vị rủi ro trên toàn bộ cổ phiếu và tiền điện tử. Đồng hồ đang ở 2:00 PM ET - và đó là lúc thị trường định giá lại mọi thứ.