Tại sao những người bán khống lại bị "giết chết"? Một bài viết giải thích cơ chế bán non.

Question

Short nghe có vẻ đơn giản: đặt cược vào việc giá giảm, kiếm lời từ chênh lệch. Nhưng trò này có một rủi ro chết người - bán non.

Bán non là gì?

Nói đơn giản: Một lượng lớn các lệnh bán non buộc phải đóng lại → Cạnh tranh mua vào → Giá tăng vọt. Đây chính là bán non.

Logic của việc làm ngắn là “Tôi cá giá sẽ giảm”. Nhưng nếu giá tăng ngược lại thì sao? Thua lỗ sẽ tiếp tục mở rộng, cuối cùng hoặc là tự nguyện nhận thua lỗ và đóng vị thế, hoặc bị sàn giao dịch cưỡng chế đóng vị thế (đặc biệt là trong hợp đồng tương lai/đòn bẩy). Đóng vị thế như thế nào? Phải mua vào.

Điều này rất quan trọng: khi hàng ngàn vị thế bán non đồng loạt mua vào, lực mua tích tụ ngay lập tức, nguồn cung thiếu hụt, giá sẽ tăng nhanh chóng. Hình thành một vòng lặp phản hồi tích cực.

Tại sao thị trường tiền điện tử lại bị bán non mạnh mẽ như vậy?

Đòn bẩy cao: Thị trường sản phẩm phái sinh BTC thường sử dụng đòn bẩy 10 lần, 100 lần. Biến động giá 5% cũng có thể dẫn đến việc cháy tài khoản.
Tích lũy bán non: Một khi thị trường bi quan, các vị thế bán sẽ nhanh chóng tích lũy. Khi tín hiệu đảo chiều được kích hoạt, sẽ xảy ra một cuộc tháo chạy tập thể.
Tập trung thanh khoản: Các lệnh dừng lỗ ở mức giá quan trọng được kích hoạt đồng thời, tạo thành sự thanh lý “thác nước”.

Trường hợp thực tế

Tesla(TSLA): Một trong những cổ phiếu bị bán khống nhiều nhất trong lịch sử, nhưng đã trải qua nhiều lần tăng giá mạnh, khiến các nhà đầu tư bán khống bị thiệt hại.

Đầu năm 2019 BTC: Từ mức thấp phục hồi, sau khi vượt qua vùng áp lực, việc săn lùng bán non bắt đầu. Giá tăng vọt, khiến các nhà đầu tư bán non bất ngờ. Đến “Thứ Năm đen tối” năm 2020 lại có sự biến động lớn, lại là một lượng lớn bán non được bù đắp.

Làm thế nào để phòng ngừa?

Trước khi làm short, hãy nghĩ xem: Nếu giá di chuyển ngược 50% thì sao?
Thiết lập lệnh dừng lỗ nghiêm ngặt, đừng mơ tưởng có thể chịu đựng được.
Đừng sử dụng đòn bẩy vượt quá khả năng chịu rủi ro của bản thân.
Theo dõi tỷ lệ mua bán, nếu có quá nhiều lệnh bán thì cần thận trọng

Đơn giản và thô bạo: Khiến bán non với đòn bẩy cao = cược mạng sống. Thị trường có vô số cách để khiến các nhà đầu cơ giảm giá phá sản, nhưng chỉ có một cách để các nhà đầu cơ tăng giá sống sót - sống sót thì thắng.