Cục Dự trữ Liên bang (FED) tháng 12 xác suất giảm lãi suất tăng vọt lên 87%, thị trường tài chính đã như mong đợi dấy lên một cơn cuồng hoan. Ba chỉ số chứng khoán Mỹ đạt mức cao nhất trong giai đoạn, vàng dựa vào hai thuộc tính phòng ngừa rủi ro và chống lạm phát tăng lên ổn định, bạc thì nhờ vào kỳ vọng phục hồi nhu cầu công nghiệp đạt được mức tăng vượt trội. Tuy nhiên, trong bối cảnh tăng giá chung này, thị trường tiền điện tử lại đi ngược lại, sự phân hóa kỳ lạ này khiến người ta không khỏi nghi ngờ: liệu rằng thị trường Bear thực sự sắp đến như các chỉ số kỹ thuật như đường trung bình và thân nến đang dự báo?

==================================
💎
💎
==================================
Câu trả lời có thể không đơn giản như vậy, vào ngày 28 tháng 11, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã tổ chức cuộc họp cơ chế phối hợp công tác chống lại sự thao túng giao dịch tiền ảo, chính là chìa khóa để giải mã bí ẩn thị trường này. Cuộc họp cơ chế phối hợp lần này không chỉ đơn thuần là sự nhắc lại chính sách, mà là tín hiệu giám sát mạnh mẽ được phát ra tại các điểm nhạy cảm của tâm lý thị trường. Đặc điểm đặc biệt của thị trường tiền điện tử là thuộc tính lưu thông toàn cầu của nó và sự phân mảnh của các chính sách quản lý của các quốc gia tạo thành mâu thuẫn tự nhiên, trong khi Trung Quốc luôn duy trì thái độ giám sát áp lực cao đối với sự thao túng giao dịch tiền ảo. Cuộc họp này rất có thể đã tăng cường kiểm soát đối với các khâu quan trọng như trung gian giao dịch, dòng tiền, dịch vụ kỹ thuật, trực tiếp đánh vào điểm đau về tính thanh khoản của thị trường tiền điện tử. Khác với thị trường chứng khoán Mỹ dựa vào lợi nhuận doanh nghiệp, và kim loại quý dựa vào nhu cầu vật chất, thị trường tiền điện tử phụ thuộc rất nhiều vào sự đồng thuận của dòng tiền, việc siết chặt chính sách quản lý thường sẽ dẫn đến sự rút lui hoảng loạn của dòng tiền ngắn hạn, đây cũng là lý do cốt lõi khiến nó giảm giá ngược chiều trong bối cảnh kinh tế vĩ mô thuận lợi.
==================================
💎
💎
==================================
Phân tích kỹ thuật gọi là "điểm chuyển giao chu kỳ", khó giải thích hiện tượng phân hóa giữa thị trường tiền điện tử và các tài sản rủi ro truyền thống - nếu thực sự đang ở điểm khởi đầu của thị trường Bear, tại sao thị trường chứng khoán Mỹ lại tiếp tục tăng cao? Xét về hiệu suất cả năm, giá trị vốn hóa thị trường tiền điện tử trong năm nay đã tăng hơn 90%, vượt xa hiệu suất của thị trường chứng khoán Mỹ, xu hướng tăng dài hạn này sẽ không bị đảo ngược chỉ vì sự sụt giảm trong một ngày giao dịch đơn lẻ. Đáng chú ý hơn, trong lần giảm này không có dấu hiệu rút lui quy mô lớn của vốn tổ chức, giá trị vốn hóa của stablecoin vẫn duy trì ở mức cao, cho thấy vốn dài hạn của thị trường vẫn chưa bị lung lay, sự biến động ngắn hạn chủ yếu là do tin tức quản lý gây ra sự bán tháo theo cảm xúc. Thay vì đắm chìm trong "tiên tri thị trường Bear" từ các chỉ số kỹ thuật, tốt hơn hết là xem xét một cách hợp lý môi trường chính sách của thị trường tiền điện tử và khả năng chịu rủi ro của bản thân - trong bối cảnh quy định ngày càng rõ ràng, thị trường tiền điện tử đang dần từ bỏ sự phát triển hoang dã, chỉ những tài sản thực sự có giá trị kỹ thuật và ứng dụng thực tiễn mới có thể đạt được sự gia tăng giá trị lâu dài trong sự biến động.