#数字货币市场回升 Gần đây thị trường đã có sự pullback hơn 30%, nhiều người bắt đầu kêu gọi "thị trường tăng đã kết thúc". Đừng vội hoảng sợ - so sánh với các đợt tăng giá năm 2017, 2021 và lần này năm 2025, bạn sẽ thấy kịch bản hoàn toàn khác nhau.

Đợt này là chính sách bull cộng với bull thanh khoản, hoàn toàn khác với hai lần trước. Lần vào năm 2017 là cuộc ăn mừng cuối cùng trước khi quy định được thực thi, còn năm 2021 thì là các tổ chức mua vào đáy sau lệnh cấm và kéo giá lên. Còn năm 2025 thì sao? Mỹ trước tiên ôm ấp rồi sau đó nội chiến, hiện tại chỉ là giai đoạn kết thúc tuần trăng mật chính sách với việc chốt lời bình thường, dòng tiền đang chuyển sang tránh rủi ro ( vàng trong khoảng thời gian này thực sự hấp dẫn hơn ). Sự điều chỉnh 30-35% thuộc về sự điều chỉnh lành mạnh, vẫn chưa đến mức sụp đổ cấu trúc.

Nhìn lại lịch sử, mỗi khi một số khu vực "đột nhiên nới lỏng" đều là tín hiệu vào cuộc của các quỹ lớn - trước thời điểm 4 tháng 9 năm 2017, sau lệnh cấm vào tháng 9 năm 2021, đều đã xác nhận quy luật này. Chính sách nới lỏng sở hữu cá nhân vào tháng 9 năm 2025 sẽ đóng vai trò tương tự. Điều thực sự quyết định độ sâu của đợt thị trường gấu tiếp theo là liệu vào năm 2026 Mỹ có thực hiện cam kết mua "dự trữ Bitcoin chiến lược" hay không, và liệu Cục Dự trữ Liên bang có thể tiếp tục nới lỏng hay không. Nếu hai điều kiện này xảy ra, khả năng cao sẽ giảm thêm 30-50%(, chạm đáy 5-6 triệu đô la) trước khi kết thúc điều chỉnh, và khởi động chu kỳ mới vào năm 2026-2027.

Về cú sụp đổ hệ thống giảm 77% vào năm 2022? Hiện tại xác suất chưa đến 15%. Lần đó là do sự sụp đổ của các nền tảng cho vay gây ra chuỗi phản ứng dây chuyền, lần này không phải là bò từ các đồng coin không có giá trị của nhà đầu tư nhỏ lẻ, cũng không có sự tích lũy đòn bẩy quy mô lớn. Kịch bản có khả năng nhất là một đợt điều chỉnh 50-65% tương tự như năm 2018/2022, sau đó mở ra chu kỳ siêu tiếp theo nhờ vào việc Bộ Tài chính Mỹ mua BTC bằng vàng thật. Đợt thị trường tăng này vẫn chưa chết, chỉ là đã chuyển từ "bò Trump" sang "bò vàng" để thu hút sự chú ý.