Cân bằng trọng số so với vốn hóa thị trường: Tại sao quỹ chỉ số S&P 500 của bạn có thể quá nặng ở đầu

Có một cú twist: trong khi mọi người đang bơm tiền vào các quỹ ETF S&P 500 tiêu chuẩn như VOO, có một vấn đề cấu trúc mà không ai nói đến.

Vấn đề tập trung là có thật. 5 ông lớn (Nvidia, Microsoft, Apple, Amazon, Meta) hiện chiếm ~28% của S&P 500, mặc dù họ chỉ chiếm 1% trong 500 thành phần. Thật điên rồ. Chắc chắn, nó đã bị đè bẹp khi những gã khổng lồ này đang bùng nổ, nhưng một mùa báo cáo thu nhập tồi tệ từ bất kỳ ai trong số họ? Toàn bộ chỉ số sẽ giảm mạnh.

Nhập ETF trọng số bằng nhau ( như RSP). Thay vì để các cổ phiếu lớn chiếm ưu thế, nó cung cấp cho mỗi trong số 500 công ty một phần tương đương của chiếc bánh. Các khoản đầu tư hàng đầu của bạn cuối cùng chiếm khoảng ~1-2% quỹ.

Toán học đã chứng minh: Trong suốt 15 năm qua, S&P 500 đã vượt qua 88% các quỹ lớn được quản lý chủ động—vì vậy, đầu tư thụ động vẫn là lựa chọn tốt. Nhưng phương pháp phân bổ đều thực sự vượt trội hơn so với phương pháp phân bổ theo vốn hóa khi các công ty vừa và nhỏ là những công ty đang phát triển, không chỉ riêng các công ty lớn.

Tóm lại — Cân nặng theo vốn hóa thì đơn giản hơn nhưng lại nặng đầu. Cân nặng bằng nhau phân tán rủi ro. Không cái nào là “tốt hơn” một cách tự nhiên, nhưng hiểu sự khác biệt? Đó mới là bước đi thực sự.

Bạn thuộc nhóm nào?