Sự Sụt Giảm của Dầu Thô Tăng Tốc: Nguồn Cung Dư Thừa Gặp Lo Ngại Về Đàm Phán Hòa Bình

Giá dầu WTI vừa giảm 1,22 USD, giảm 2,01% xuống 59,52 USD/thùng khi nỗi lo về cung vượt cầu trỗi dậy. Thủ phạm? Một cơn bão hoàn hảo của việc tồn kho gia tăng, sự thay đổi địa chính trị và vị thế thị trường.

Các con số kể câu chuyện: Kho dự trữ dầu thô của Mỹ giảm 3.426 triệu thùng (lớn hơn mong đợi), nhưng dữ liệu API cho thấy có sự gia tăng 4.4 triệu thùng — tín hiệu hỗn hợp điển hình của một thị trường giảm giá. Với 424.2 triệu thùng, kho dự trữ thấp hơn 5% so với mức trung bình năm năm, nhưng Trung Quốc đang tích trữ một cách điên cuồng. Dư thừa dầu thô của Bắc Kinh đã đạt 690K thùng/ngày vào tháng 10, tăng từ 570K vào tháng 9.

Đây là điều quan trọng: Đội ngũ của Trump hiện đang thúc đẩy một kế hoạch hòa bình 28 điểm với Nga. Nếu Ukraine ngừng bắn, dầu mỏ Nga sẽ tràn trở lại - và đó là chính xác những gì các thị trường đang định giá ngay bây giờ. Moscow đã bắt đầu chảy máu: các lô hàng đến Trung Quốc, Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ giảm lần lượt 47%, 66% và 87%. Những tàu chở dầu đó? Một nửa trong số đó đang di chuyển mà không có người mua xác nhận, buộc Nga phải giảm giá mạnh.

Dự Đoán Không Giúp Ích: Goldman Sachs dự đoán thặng dư toàn cầu 2 triệu thùng/ngày vào năm 2026. Cơ quan Năng lượng Quốc tế cảnh báo rằng tình trạng thừa có thể tồi tệ hơn dự kiến. Thêm vào đó, biên bản cuộc họp của Fed sắp tới ( có thể làm tăng giá đồng đô la và gây thêm áp lực lên dầu mỏ ), và bạn đã có một công thức cho sự sụt giảm tiếp theo.

Điểm mấu chốt: Dầu đang bị mắc kẹt giữa tình trạng cung vượt cầu cấu trúc và các tiêu đề đàm phán hòa bình. Cho đến khi có sự rõ ràng về địa chính trị, hãy mong đợi sự củng cố ở mức thấp hơn.