# Dự báo giảm lãi suất của Fed bơm đầy, ba chỉ số chính của thị trường chứng khoán Mỹ đồng loạt tăng cao

Hôm nay thị trường chứng khoán Mỹ có chút thú vị — S&P 500 tăng 0.60%, Dow Jones tăng 0.62%, Nasdaq 100 tăng 0.70%, đều đạt mức cao mới trong gần 1.5 tuần. Động lực chính là gì? Hai từ: chip.

ASML, Micron, Intel và các cổ phiếu chip khác đồng loạt tăng vọt (+2% đến +4%), kéo theo toàn bộ thị trường. Nhưng điểm nhấn thực sự là **xác suất Fed giảm lãi suất tăng vọt** - xác suất giảm 25 điểm cơ bản trong cuộc họp ngày 9-10 tháng 12 đã từ 30% tuần trước nhảy lên 80%. Thị trường giờ đang chờ đợi cú đòn này.

Cảm xúc lạc quan này đến từ đâu? Dữ liệu kinh tế đã cung cấp một chút sức mạnh:

- Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu giảm xuống mức thấp nhất trong 7 tháng là 216K (dự kiến sẽ tăng lên 225K)
- Đơn hàng tư bản tăng 0.9% so với tháng trước (dự kiến chỉ tăng 0.3%)
- Đơn xin vay thế chấp tăng nhẹ

Lợi suất trái phiếu đã giảm, trong khi lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm lại tăng 2.9bp lên 4.025% (khi cổ phiếu tăng, trái phiếu thường yếu đi). Nói đơn giản, thị trường đang tiêu thụ hai kỳ vọng khác nhau: một là nền kinh tế không tệ đến vậy, hai là Fed có không gian để hạ lãi suất.

**Một điểm nổi bật khác**: Mùa báo cáo tài chính Q3 sắp kết thúc, trong số 500 công ty thì 475 công ty đã công bố kết quả. 83% công ty đã vượt kỳ vọng, đây là quý mạnh nhất kể từ năm 2021. Lợi nhuận Q3 tăng 14.6% so với quý trước, gấp đôi mức tăng kỳ vọng 7.2%.

**Mặt hàng cá nhân** có chút phân hóa: Autodesk(ADSK) tăng hơn 7%, Urban Outfitters(URBN) tăng hơn 12% (dữ liệu bán hàng vượt kỳ vọng), Robinhood(HOOD) dự đoán mua lại thị trường giao dịch tăng hơn 6%. Nhưng cũng có những phản ứng trái chiều - Workday(WDAY) giảm 8%, Zscaler(ZS) giảm 10%, Nutanix(NTNX) giảm mạnh 17% (báo cáo tài chính và hướng dẫn đều không đạt yêu cầu).

Nói đơn giản: Câu chuyện Fed giảm lãi suất giờ không giữ được nữa, thị trường đang cược rằng tháng 12 sẽ có một cú đòn. Có thể như mong muốn hay không còn phải xem dữ liệu kinh tế tiếp theo.