Cuộc đảo chiều của CEO Intel của Trump: Những gì đã thay đổi và tại sao điều đó quan trọng cho danh mục đầu tư của bạn

Cú Twit Không Ai Ngờ Tới

Tuần trước, Trump đã kêu gọi phải xử lý CEO Intel Lip-Bu Tan vì những mối liên hệ bị cáo buộc với Trung Quốc. Còn tuần này? Ông gọi ông là một “câu chuyện thành công tuyệt vời.” Sự đảo ngược 180 độ này đã xảy ra sau một cuộc họp tại Nhà Trắng vào thứ Hai, và nó đã thay đổi hoàn toàn câu chuyện xung quanh một trong những câu chuyện hồi sinh lớn nhất của ngành công nghệ.

Điều gì thực sự đã xảy ra

Câu chuyện bắt đầu khi Thượng nghị sĩ Tom Cotton bày tỏ lo ngại về những vai trò trong quá khứ của Tan tại Cadence Design Systems, nơi công ty đã thừa nhận xuất khẩu trái phép các công cụ thiết kế chip đến các thực thể Trung Quốc. Trump đã tấn công mạnh mẽ trên Truth Social, yêu cầu Tan từ chức ngay lập tức. Không thỏa hiệp, không thảo luận—chỉ đơn giản là ra đi.

Sau đó, Tan ngồi xuống với Trump, ban giám đốc của Intel đã công khai ủng hộ ông, và đột nhiên Tổng thống ca ngợi cam kết của ông đối với sản xuất và lãnh đạo công nghệ của Mỹ. Cái nhìn? Một CEO điều hướng những mìn chính trị và chiến thắng.

Câu hỏi thực sự: Tan có thể sửa chữa Intel không?

Đây là nơi đợt tăng giá cổ phiếu tạm dừng và thực tế ập đến. Kế hoạch xoay chuyển của Tan trông vững chắc trên giấy—ông đã tái cấu trúc quản lý, cắt giảm chi phí một cách mạnh mẽ (30%+ giảm nhân sự nhắm đến 75K nhân viên), và nâng cao tài năng kỹ thuật. Nhưng báo cáo tài chính quý 2 của Intel lại kể một câu chuyện khác:

• Doanh thu không thay đổi so với năm trước ở mức 12,9 tỷ đô la
• Lỗ ròng tăng vọt lên 2,9 tỷ đô la
• Chi phí tăng trong khi doanh thu vẫn đứng yên

Công ty vẫn chưa lấy lại được lợi thế kỹ thuật mặc dù đã có nhiều năm nỗ lực. Kế hoạch trở lại năm 2025 của CEO trước đây Pat Gelsinger đã sụp đổ khi các bộ tăng tốc AI thay đổi toàn bộ động lực của ngành. Tan nói thẳng—điều này cần nhiều năm, không phải nhiều quý.

Góc Định Giá

Điều thú vị là: tỷ lệ giá trên sổ sách của Intel hiện ở mức 0.9x, có nghĩa là cổ phiếu giao dịch dưới giá trị tài sản ròng của nó. Điều đó thường báo hiệu rằng thị trường đã tính đến một kịch bản phá sản tiềm năng. Rủi ro giảm giá có vẻ được kiềm chế từ đây, có nghĩa là sự đảo ngược của Trump có lẽ chỉ cho các nhà đầu tư một cơ hội rõ ràng hơn để xây dựng một vị thế đầu cơ mà không cần phải đoán thời điểm tận thế.

Kết luận

Sự thay đổi quan điểm của Trump đã loại bỏ gánh nặng chính trị, nhưng nó không khắc phục ngay lập tức các vấn đề cạnh tranh của Intel. Tan đã mua thêm thời gian và sự bảo vệ chính trị - những tài sản quý giá. Nhưng liệu điều đó có chuyển thành việc phục hồi thị phần thực sự trong lĩnh vực trung tâm dữ liệu và chip AI hay không vẫn là câu hỏi tỷ đô la. Cổ phiếu đã mang tính đầu cơ trước tin tức, và nó vẫn vậy. Sự khác biệt? Bạn không còn phải đối mặt với một sự từ chức bị ép buộc có thể đã thúc đẩy sự sụp đổ.