Hai gã khổng lồ AI có thể vượt qua định giá 4,3 nghìn tỷ USD của Nvidia vào năm 2030—Đây là lý do tại sao Meta và Amazon lại là những con ngựa ô.

Nvidia và Palantir Technologies kết hợp lại có giá trị khoảng 4,7 nghìn tỷ USD hôm nay, nhưng đừng cho rằng họ sẽ giữ vững vị trí hàng đầu. Một cái nhìn sâu hơn vào động lực thị trường cho thấy Meta Platforms và Amazon có thể mỗi công ty vượt qua con số đó trong vòng năm năm tới—và phép toán là khá thuyết phục.

Toán học chính xác

Con đường của Meta: Hiện tại có giá trị 1,6 nghìn tỷ đô la, nó cần một bước nhảy 200% để đạt 4,8 nghìn tỷ đô la vào cuối năm 2030. Điều này tương đương với ~25% lợi nhuận hàng năm—tham vọng nhưng không phi thực tế với mức tăng trưởng lợi nhuận dự đoán là 16%. Đây là điều đáng chú ý: Meta đã vượt qua ước tính lợi nhuận trung bình 16% trong sáu quý vừa qua. Nếu mô hình này tiếp tục, một hệ số P/E 35x ( tăng từ 28x) hiện tại là hoàn toàn hợp lý.

Con đường của Amazon: Hiện tại là 2,5 triệu tỷ đô la, nó cần một mức tăng khiêm tốn hơn là 95% để đạt 4,8 triệu tỷ đô la. Điều đó tương đương với khoảng 14% lợi nhuận hàng năm, trong khi sự đồng thuận dự đoán mức tăng trưởng lợi nhuận 19,5%. Với P/E hiện tại là 33x, vẫn có khoảng trống cho việc nén đa số xuống 26x và vẫn đạt được mục tiêu.

Tại sao hai cái này, không phải Apple?

Cả hai đang chơi AI theo cách khác nhau - và điều đó quan trọng.

Cá cược Siêu trí tuệ của Meta: Mark Zuckerberg không chỉ sử dụng AI để tăng doanh thu quảng cáo ( mặc dù điều đó đang hoạt động - mức độ tương tác cao hơn, tỷ lệ chuyển đổi tốt hơn ). Ông đang đặt cược vào kính thông minh AR được hỗ trợ bởi các hệ thống siêu trí tuệ thay thế điện thoại thông minh như là thiết bị tính toán chính. Meta đã chiếm ưu thế trong không gian mới nổi với 73% thị phần đến giữa năm 2025. Nếu tầm nhìn đó thành hiện thực, Meta sẽ trở thành đế chế điện tử tiêu dùng tiếp theo.

Lợi Thế Không Hào Nhoáng Của Amazon: Trong khi Meta theo đuổi những giấc mơ lớn, Amazon đang nỗ lực cải thiện hiệu quả hoạt động. Morgan Stanley ước tính chi phí hoàn thành và logistics chiếm một phần ba doanh thu bán lẻ hiện nay. Sự phối hợp robot dựa trên AI, giao diện ngôn ngữ tự nhiên cho con người để điều khiển robot, và hàng trăm công cụ AI sinh tạo trên toàn bộ tồn kho và giao hàng cuối cùng có thể mở khóa thêm 300 điểm cơ bản biên lợi nhuận hoạt động vào năm 2027. Amazon đã cho thấy những tiến triển—biên lợi nhuận hoạt động đã tăng 40 điểm cơ bản chỉ trong ba quý đầu năm 2025.

Câu chuyện thật

Cả hai công ty đều đang sử dụng AI không chỉ để nâng cao các doanh nghiệp hiện có, mà còn để tái cấu trúc toàn bộ các ngành công nghiệp. Meta có thể sở hữu nền tảng máy tính tiếp theo. Amazon có thể giảm chi phí logistics trong một thế hệ. Không công ty nào cần phải là một tấm vé số—chỉ cần thực hiện hợp lý trên các lộ trình AI của họ, và các con số sẽ hoạt động.