Doanh thu Q3 của SoundHound AI tăng lên 68%, nhưng đợt tăng trưởng này có thể là ảo.

Có vẻ rất ấn tượng: Doanh thu Q3 đạt 42 triệu USD so với 25,1 triệu USD của năm ngoái. Nhưng số tiền này chủ yếu đến từ việc mua lại (đặc biệt là Amelia đã thu được vào năm ngoái), còn sự tăng lên tự nhiên thì sao? Không nói đến.

Càng đau lòng hơn:
- Lỗ 1,09 triệu đô la Mỹ trong quý 3, gấp hơn 5 lần so với cùng kỳ năm ngoái
- 9 tháng tiêu tốn 76,30 triệu USD, nhiều hơn năm ngoái
- Tỷ lệ lợi nhuận gộp giảm từ 48.6% xuống 42.6%
- Số dư tiền mặt 2,69 triệu USD, nhưng với cách tiêu xài này, có thể trong tương lai còn phải huy động vốn làm loãng cổ đông.

Có một câu hỏi cũ thường được nhắc đến: Tăng trưởng dựa vào việc mua bán sáp nhập, vậy tăng trưởng nội sinh ở đâu? Một công ty AI đang thua lỗ và vẫn đang tiêu tiền, chỉ nhìn vào con số doanh thu thì quá nguy hiểm. Trừ khi có thể chứng minh khả năng tự tạo ra lợi nhuận, nếu không thì cổ phiếu này vẫn khá rủi ro.