Tại Sao Cổ Phiếu Buffett Này Có Thể Là Lựa Chọn Bị Đánh Giá Thấp Nhất Của Ông

Mọi ánh mắt đều đổ dồn vào Apple và Alphabet trong danh mục đầu tư của Berkshire, nhưng có một điều như sau: American Express một cách âm thầm là khoản đầu tư lớn thứ hai của Buffett—và nó đang thể hiện một số chỉ số cực kỳ ấn tượng.

Những con số không nói dối

Berkshire sở hữu 151.6 triệu cổ phiếu AXP ( trị giá ~$50B tính đến Q3), gần một phần năm tổng danh mục vốn chủ sở hữu của mình. Khác với Apple, mà Buffett đã từ từ cắt giảm, cổ phần AXP vẫn giữ vững trong nhiều thập kỷ. Đó là sự tin tưởng.

2024 là một năm khổng lồ:

• Doanh thu: +9% so với năm trước lên $65.9B
• EPS: +25% lên $14.01
• $7.9B đã được trả lại cho cổ đông (mua lại + cổ tức)
• Ghi lại chi tiêu thẻ, doanh thu phí và các khoản mới tiếp nhận

Động lực vẫn chưa giảm. Tăng trưởng doanh thu Q3 đã tăng tốc lên 11%, với EPS tăng 19%. Việc làm mới thẻ Platinum một mình đã gấp đôi số lượng tài khoản mới so với mức trước khi làm mới.

Tại sao nó thực sự quan trọng

American Express ngồi ở cả hai phía của giao dịch—họ phát hành thẻ, vận hành mạng lưới, VÀ trực tiếp làm việc với các thương nhân. Điều đó mang lại cho họ một lợi thế không công bằng trong việc hiểu các mô hình chi tiêu của khách hàng và nhắm đến những khách hàng có giá trị cao.

Phí Platinum hàng năm $895 ? Các thành viên trả nó một cách sẵn lòng vì họ biết giá trị. Đó là sức mạnh định giá.

Chiến Lược Định Giá

Đây là nơi AXP nổi bật: P/E của 24 so với 36 của Apple và 30 của Alphabet. Chắc chắn, các cổ phiếu fintech thường giao dịch với giá thấp hơn, nhưng tăng trưởng doanh thu hai con số của AXP + hiệu suất tín dụng mạnh mẽ + lợi nhuận cho cổ đông biện minh cho hệ số này.

Rủi ro? Một cuộc suy thoái thực sự có thể ảnh hưởng mạnh đến chi tiêu thẻ và đẩy tổn thất tín dụng cao hơn. Cạnh tranh từ các ngân hàng và những người chơi BNPL cũng rất gay gắt.

Tuy nhiên, nếu bạn có thể chịu đựng sự biến động ngắn hạn và nghĩ đến dài hạn, đây có thể là cược bị đánh giá thấp nhất của Buffett ngay lúc này.