Tín hiệu mâu thuẫn từ Fed khiến Đô la đứng trước ngã ba—Đây là những gì các nhà giao dịch cần biết

Chỉ số đô la vừa đạt đỉnh cao mới 5,5 tháng, nhưng đừng quá thoải mái - đợt tăng giá hiện tại rất không ổn.

Một mặt, bạn có nhóm diều hâu. Susan Collins của Fed Boston và Lorie Logan của Fed Dallas cơ bản đã nói “lãi suất giữ nguyên,” điều này thường thúc đẩy đồng đô la. Thêm vào đó, chỉ số tâm lý tiêu dùng của Michigan đã được điều chỉnh TĂNG lên 51.0 ( vượt qua mức kỳ vọng 50.6 ), và thị trường chứng khoán đang bị tàn phá trong tuần này, điều này luôn thúc đẩy nhu cầu đồng đô la trú ẩn an toàn.

Nhưng đây là chỗ mọi thứ trở nên rối rắm: Chủ tịch Fed New York John Williams vừa đưa ra một thông điệp ôn hòa, nói rằng còn không gian cho việc cắt giảm lãi suất trong “ngắn hạn.” Thị trường hiện đang định giá 64% khả năng cắt giảm 25bp tại cuộc họp FOMC vào ngày 9-10 tháng 12. Đó là một điều lớn.

Dữ liệu cũng yếu hơn mong đợi. PMI sản xuất của Mỹ đạt 51.9 (gần mức dự báo 52.0, nhưng vẫn đang giảm nhiệt). Thú vị hơn: kỳ vọng lạm phát thực sự đã giảm—kỳ vọng 1 năm giảm xuống 4.5% (từ 4.7%), và kỳ vọng 5-10 năm giảm xuống 3.4% (từ 3.6%). Câu chuyện giảm lạm phát này thực sự là hủy diệt cho đồng đô la trong dài hạn.

Theo dõi tiền tệ:

• EUR/USD đã giảm mạnh xuống mức thấp nhất trong 2 tuần khi PMI sản xuất khu vực đồng euro sụt giảm xuống 49.7 ( mức thấp nhất trong 5 tháng ). Sự hỗn loạn địa chính trị ở Ukraine cũng không giúp ích gì.
• USD/JPY giảm 0.71% khi Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Katayama đe dọa can thiệp ngoại hối để bảo vệ đồng yên. Dữ liệu thương mại của Nhật Bản đã gây bất ngờ khi tăng (xuất khẩu +3.6% so với cùng kỳ năm trước), mang lại sự hỗ trợ thực sự cho đồng yên.

Kim loại quý: Vàng tăng nhẹ (+0.25%) nhờ dòng tiền tìm nơi trú ẩn an toàn và những bình luận ôn hòa của Williams, nhưng bạc bị đánh mạnh (-1.76%) do lo ngại về sự yếu kém trong sản xuất. Trung Quốc vừa thêm vàng vào dự trữ của PBOC trong tháng thứ 12 liên tiếp (hiện tại là 74.09M oz), điều này có thể được xem là dấu hiệu tích cực cho vàng trong dài hạn.

Điều cốt lõi: Đợt tăng giá của đồng đô la là có thật nhưng mong manh. Quá nhiều quan chức Fed đang nói quá nhiều ngôn ngữ khác nhau vào lúc này.